2025年下半年机会预判

深海深海

中鼎股份重大变化：合肥机器人链主

1、未来合肥市将围绕包河区中鼎零部件（减速器、电机、小脑传感器（关节力传感+触觉））、总成和本体代工制造集群，打造人形机器人产业链。

2、合肥在人形产业上布局深远，目前正在培育江淮/华为等本体品牌，还将引入目前头部的多个人形本体公司总部入驻，中鼎机器人则作为核心零部件供应商和本体代工链主，在合肥形成全产业链集群。

3、投资建议：我们认为，市场大大低估了公司在液冷和机器人业务上的布局。液冷上，目前公司cdu产品已经实现了国内核心客户交付。机器人业务上，市场前期认为公司没有卡位到最头部客户，成为合肥机器人链主后，公司长期确定性大幅度增强，目前pe估值仅17倍，重点推荐。

国金具身智能
陈传红

深海深海

牛市操作节奏的关键：  尤其是当下市场2万多亿资金体量，以后会更大，大资金是不会给别人抬轿的，都是自己玩自己的一桌，自己有自己的节奏。除非有大的信息**，强势资金强力聚焦追逐的热点，才采取追涨的手法，大部分时间应该用低吸的手法，在确定性各热点容量核心，小级别节奏低点，可以适当重仓低吸，耐心等待。  牛市里亏钱大有人在，就亏在节奏上，总是被各种热情**，追买在节奏高点，杀跌在节奏低点，不断循环，白白浪费宝贵的牛市时光。越是大牛市，节奏感越强，就像一段竖起来的横向振荡走势，小级别高点出，低点进，才符合牛市的节奏，关键是要操作各线路容量核心，牛市更不能做杂毛，不赚钱还浪费了宝贵时间。  股市中最宝贵的，就是最强引领市场情绪、最强合力、最高辨识度、最佳位置、最高预期之核心。所有操作策略、操作计划都要围绕它进行。能清晰它的演绎节奏、新老更替时机，总是能拿到先手的，就是溢价交易高手。 本期就先聊到这里，中个股仅供参考，不做买卖个股推荐，投资有风险，‍入市需谨慎，不知道大家对此有什么看法，也欢迎留言区多互动评论#淘县就是淘股吧#淘县就是淘股吧 （本文作者系淘股吧ID：C位玩家）

深海深海

这轮牛市应该会有极少数人改变命运。晋升阶级，甚至改变家族命运。好好把握吧

深海深海

603119第一目标价已到

青蓝之堡

牛，一直关注就是没下手

小美满

固高也有目标吧老师？

深海深海

固高短期看40-48左右。中长线过120轻松。

满篮红

呼叫深海，呼叫深海，现在买哪几个

大中华W

谢谢深海老师，天天看分析。

紫柯缠云涌

坚持拿固高

小美满

谢谢老师

深海深海

【人形机器人】市场新信息汇总250825

注：以下信息为市场传言汇总，未经二次加工，不代表个人观点，不构成投资建议，请谨慎参考。

1、主流标的
【浙江荣泰】今年大客户微型丝杠订单约7-8万根，明年准备供货规模对应5万台以上；下肢大丝杠和模组已小批量交付，在Tier1份额较大；手部小电机和模组持续送样测试，减速器行星已送样，谐波与摆线有储备方案。
【奥比中光】公司与英伟达深度绑定，已发布多款基于其生态的3D感知开发套件；受益于英伟达8月25日发布“机器人新大脑”。
【信质集团】8月23日，子公司浙江鸿辉电机与新剑传动签署战略合作协议，共同布局人形机器人灵巧手与关节模组传动执行器，构建一体化解决方案，助力机器人规模化生产。
【天准科技】英伟达Jetson平台国内最大合作伙伴，已开发“星智001”控制器，智元机器人量产机型采用该方案；即将随JetsonThor平台迎来新增长，方案售价有望提升，机器人控制器商业化加速。
【罗普特】已与智元、灵心智能合资成立小鹭智能，探索具身智能应用场景。
【科沃斯】收入利润创历史新高，服务机器人矩阵化布局完善，自建产能+战投双驱动加码具身智能，海外拓展顺利。
【九号公司】电动两轮车双品牌布局缓解市场担忧，海外创新品类如割草机器人、电动自行车、全地形车放量在即；新国标执行有望推动估值修复。
【昊志机电】公司为国内头部人形本体提供数控机床转台。
【浙海德曼】参股矩阵超智（对标FigureAI）+代工机器狗。
【兰石重装】机床领域并购预期。

2、行业变化
【英伟达】将于8月25日发布“机器人新大脑”，CEO黄仁勋亲自预告，产品面向物理AI与人形机器人，或催化人形机器人产业。
再次提示，以上信息均来自市场，无修改及个人观点

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【英伟达宣布新一代机器人计算平台Jetson Thor开发套件和生产模块上市】北京时间8月25日晚间，英伟达宣布新一代机器人计算平台Jetson Thor开发套件（developer kit）和生产模块（production modules）上市。该计算平台于去年3月发布，此次上市意味着市面上可用的英伟达机器人计算平台算力再次提升。今日的媒体交流会上，英伟达机器人与边缘计算副总裁Deepu Talla表示，英伟达2014年推出针对嵌入式系统的移动超级计算机Jetson系列，至今大约10年时间里，Jetson的AI性能提升了7000倍。与上一代的Jetson Orin相比，Jetson Thor的AI计算性能是Orin的7.5倍，能源效率是Orin的3.5倍。（第一财经）

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【长江电新ZJ荣泰：平台化逻辑持续推进兑现，继续看好远期成长空间！

#公司此前多线布局机器人零部件产品，近期公司再次到访北美客户，产品横向延伸积极推进，其中：
~手部零部件：微型丝杠量产份额有信心，50%以上有望保持，此外手部主动自由度从17增至22，丝杠用量提升；齿轮箱此前有交付，金力传动目前配合多个新项目开发；其他手部零部件，如电机组件目前在推进，电子皮肤与客户有沟通，后续跟进。
~线性执行器&大丝杠：此前腿部已有对接，新一代机器人产品公司定位tier1+tier2（客户指定），后续在腿部执行器份额争取30%+，整体ASP有望在1w+
~旋转模组&减速器：目前还在对接减速器需求，客户目前减速器技术方案未定，但大概率全身只有一种技术路线，公司目前积极布局多技术路线减速器产品，配合客户开发。

#品类扩展逻辑持续兑现，关注后续事件催化。公司从进军机器人以来，平台化发展思路贯穿始终，目前看灵巧手零部件+执行器布局思路逐渐清晰，其中：1）手部丝杠（已实现卡位）+齿轮箱（小批量交付）进展快，电机+皮肤后续推进；2）线性执行器：大丝杠已开始交付，后续线性执行器+丝杠两种产品根据客户需求差异同时交付，ASP提升1w+；3）旋转执行器：推进中，目前因为客户基数路线未定，公司还在积极对接中，后续有望和丝杠产品一样完成导入。就目前信息看，公司ASP提升至2.5-3w左右，未来潜在ASP想象空间大，关注公司后续各零部件导入进展情况，继续看好平台化发展逻辑！

#主业端业务同时推进，基本盘持续夯实。公司主业云母材料一方面积极导入高单价客户（欧洲重要车企），同时也在推进新产品升级（CCS母排等），预计未来几年主业将保持20-30%增速。当前位置继续看好，继续重点推荐！

满篮红

呼叫深海，买啥

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中泰电子

如果是牛市，三部曲怎么奏？

第一部：消灭低估值

①海外算力：pcb＆光模块本质上是低估值＋产业大趋势。本轮行情(4月中旬）启动前，pcb 25年估值仅10~12倍，光模块25年PE仅5~7倍；当前估值，pcb PE (25E)20~25倍，光模块PE (25E)17~21倍。产业大趋势，当前估值仍未泡沫。

②果链：当前估值 PE(25E)17~23倍，
后续催化：8月关税落地，9月新品发布，明年开始AI终端陆续新品迭代。

第二部：半导体牛市

半导体是国家战略重心，中美对抗核心，行业景气度弱复苏、但趋势明确向上，国产化进度加快- 后续催化：中芯、华虹预计8月中上旬发布财报＋电话会

第三部：科创板大牛市

2019年7月22日科创板成立，距今科创板正式成立六周年，后续多个重点IPO正在启动： 沐曦、摩尔、智元、宇树、长鑫、长存。

金融服务于实体经济，支撑新质生产力的大发展！

elin

多谢老师！辛苦了

鹰击云霄!!!

多谢深海兄

深海深海

中长线选那些缩量慢慢涨的票，这种票能够用相对比较大的仓位拿着，最后吃完最大的涨幅，它们是持仓组合里面的压舱石。而那些波动大的票，其实没有办法给太大的仓位，也无法长期持股，这类票在持仓中换手率比较高。 ​​​本周大盘后面几天应该以上涨为主了

陈啟霖

感谢深海老师一直以来的无私分享