2025年下半年机会预判

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宇树科技官宣4Q25提交ipo申请相关标的：首程控股（管理的基金参股4%）奥比中光（3D视觉）创世纪（立式加工中心）速腾聚创（激光雷达）昊志机电（机床转台）华锐精密（刀具）美湖股份（关节）宏昌科技（行星减速器零部件）中大力德（行星减速器齿轮）长盛轴承（自润滑轴承）欢迎补充～中金机械 郭威秀

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【传闻T链机器人量产指引，重视受益弹性、确定性最佳标的信质集团】

午间市场传闻特斯拉为明年Optimus Gen3量产向供应商提供数量指引，我们目前仍在求证中，具体情况晚上向领导们更新。

深度绑定三花和新剑的T机器人电机龙头

#为什么是信质？

在信质集团切入三花体系之前，市场炒作过的电机环节标的多为伺服电机供应商，具备一定电机设计能力和驱动器配套能力。但经过一轮供应链角逐，最终在三花和新剑体系中胜出的是信质集团，一家以核心零部件（定转子）为主的制造企业。看似偶然，实则必然。

虽然当前人形机器人仍未进入量产阶段，但供应链均在为未来的量产做准备。机器人电机供应链事实上与新能源车电机供应链存在共性：需要的是量产能力而非设计能力。复盘新能源车电机环节发展，HW等头部企业具备电机设计能力，需要的是定转子制造企业配合准备充足产能，批量生产实现降本。信质集团正是在这一过程中胜出，逐步成长为HW核心合作伙伴，按24年收入算成为全球规模最大的电机定转子企业。

当前信质集团正在**新能源车电机的发展路径，以量产能力、客户配合度为核心，成为三花、新剑合作伙伴。截至2025H1，信质集团固定资产规模达28亿元，此前市场热炒的其他电机环节公司固定资产规模普遍在5亿上下，信质集团的量产能力是其能够在机器人电机环节胜出的核心。

#信质的空间怎么拍？

T机器人身体关节采用无框力矩电机，单车32个，价值量2万元；公司绑定Tier1三花，目标占据80%份额。灵巧手方案22自由度+50个微型无刷电机，价值量2万元；公司与新剑战略合作，已签署T灵巧手小批量订单，并同步覆盖小米、小鹏、海内外大厂。T链单机总价值量达4万元，国内无第二家具备同等供应深度。
按远期T链年产100万台，公司ASP 2万元（量产后降价一半），份额50%（三花+新剑预计份额在70%以上，公司在三花份额80%，在新剑份额50%以上）算，对应年化收入100亿，10%净利率对应10亿净利润，给30xPE对应300亿市值增量。

公司主业业绩即将反转，此前多年因配合HW等客户前置性扩产，产能利用率不足导致利润率偏低、固定资产规模扩张导致折旧摊销压力大，当前公司即将进入收获期，保守预计明年主业净利润4.5亿以上。同时公司近期新获得大疆无人机、三花汽车热管理配套电机等新业务，保守预计明年净利润增量1.5亿以上。合计26年6亿以上净利润，当前市值仅考虑主业已较为低估，一旦市场认识到公司在机器人电机领域的优势壁垒，公司有极大上升空间。

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人形机器人板块大涨点评：机器人板块密集催化即将到来，看好9月到年底人形机器人主线行情

#今日机器人板块主要增量信息：    1）特斯拉发布第四版“宏图计划”，强调人形机器人的潜力，马斯克也提到特斯拉80%的价值将取决于Optimus机器人；2）根据供应链反馈，T指引26Q3月产1000-10000台，对应年化5w-50w。

#密集催化即将到来：    除此前8月中下旬国内公司密集到北美拜访外，9月T有望来华审厂，而10-11月预计Gen3将发布，T股东大会也有望展示Gen3，订单将逐步恢复。

#板块有望向机器人轮动。    在今年上半年，马斯克就已给过26年量产5-10万台的预期，市场此前预期26年量产约5万台。供应链反馈再次强化了该预期。近期AI相关的海外算力、国内算力、液冷、光模块等均有较大涨幅，而机器人作为AI在物理世界中最大的应用，已明显滞涨。考虑到后期密集的催化，行情有望向机器人板块轮动，#看好9月到年底人形机器人主线行情。   

#机器人板块每次催化来得都很突然，板块反应也很迅速，可积极布局相对确定的方向。

1）T链，包括确定进T链的公司【三花】【拓普】【浙江荣泰】【北特】等，和新技术方向，包括新型减速器【科达利】、【豪能】【福达】、轻量化【唯科】【恒勃】、新进T链【银轮】【新泉】、传感器电子皮肤【安培龙】【汉威】等。

2）国产链，后续政策+资本将继续共振催化，重点关注智元链【中大力德】【宁波华翔】、宇树链【美湖股份】、海尔链【新时达】、上市主机厂【优必选】【越疆】等。

3）长期看好机器人“手眼脑”、场景落地等，包括灵巧手【雷赛智能】【兆威机电】，视觉【奥普特】，场景【道通科技】【杰克股份】【劲旅环境】【富佳股份】等

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浙商机械 邱世梁|王华君 【人形机器人】板块更新：t链量产进一步乐观，板块有望强势回归主线，聚焦核心标的！
产业变化：特斯拉发布《宏伟蓝图4》，马斯克称未来特斯拉80%市值将来自于机器人，我们认为量产有望进一步乐观！
选股思路：三大必要条件（管理层决心、过去业绩验证、未来有场景）下寻找势差，买小、买新、买低、买龙头、买应用场景！

【浙江荣泰】：主业内生+外延稳健高增长。t链核心tier1，灵巧手核心零部件切入，有望不断向身体关节总成及关键零部件延伸，海外产能拓展保障机器人供应链稳定。

【上海沿浦】：第三方骨架龙头，整椅千亿市场、国产渗透率较低；机器人业务与头部检测机构合作、布局加速。

【华翔股份】：家电零部件龙头，美的核心供应商。多款减速器结构件工艺验证已完成，积极探寻机器人产业链投资标的

【五洲新春】：与杭州新剑战略合作，积极布局行星滚柱丝杠、微型滚珠丝杠、谐波减速器等核心零部件

【金沃股份】：国内轴套龙头切入机器人领域，丝杠、绝缘轴套等有望打开成长空间

风险提示：产业链进展不及预期，全球贸易摩擦、宏观经济波动风险

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【XB机械】人形机器人板块大涨点评：坚信产业趋势——长期看好人形机器人板块投资机会

事件：9月2日产业链传言T机器人26年订单有望超预期

#点评：我们的观点是坚定看好板块长期成长空间，在节奏上我们此前在八月初已经提示进入人形机器人左侧布局时间点。核心催化为：8月中下旬国内T链相关公司开启北美访问。9月份T有望来华审厂。10-11月份Gen3技术路线有望确定，订单恢复期。

为什么我们如此看好人形机器人？
#类比前三次工业革命标志性产物（蒸汽机、电力、计算机），人形机器人将作为AI与物理世界融合的核心载体，重构生产与生活架构：  

1️⃣ 生产范式革新：替代重复劳动，实现非标场景柔性制造，驱动全产业效率跃升；  

2️⃣ 生活模式重塑：成为医疗、服务、家庭领域的通用智能终端；  

3️⃣ 技术爆发闭环：融合AI大模型、精密机械、传感器，加速产业化落地。  

政策与产业共振，2025年商业化拐点已至，未来十年黄金赛道确定性凸显。建议聚焦核心环节卡位龙头。

#核心标的：  五洲新春、福立旺、拓普集团、银轮股份、恒帅股份、中欣氟材、金沃股份、浙江荣泰、三花智控

#新技术
电机：恒帅股份、信质集团、华阳智能、步科股份等

轻量化 PEEK/镁铝合金：中欣氟材、唯万密封、中研股份、唯科科技、豪美新材、旭升集团、福赛科技、恒勃股份等

MIM：海昌新材、统联精密、东睦股份等

电子皮肤：日盈电子、汉威科技、晶华新材等

密封件：唯万密封、中鼎股份

减速器方向：翔楼新材、精锻科技、福达股份、双环传动等

欢迎联系：王昊哲/张恒晅/陈瑞基

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国金具身智能】机器人观点0902：关注T链为核心的卡位龙头

1、ODM：重点推荐【宁波华翔】，智元链核心卡位，peek垂直一体化布局，26年pe仅12x，低估值广空间优质标的，看500亿。

2、轻量化：是GEN3重点突破方向，PEEK随价格卡点解决，国产性价比有望大幅提升，关注中欣氟材、中研股份、沃特股份等。

3、电机：客户痛点牵引需求，首推谐波磁场电机龙头【HSGF】，体积缩50%+，功率密度提升一倍，温升、转矩均提升。目前已经在T车上量产，国内多家机器人头部客户认可度高。

4、总成和丝杠端：目前新图纸和新订单预期将陆续落地，重点推荐总成标的【银轮股份】，合肥链主【中鼎股份】，关注拓普、三花、新泉；丝杠推荐五洲新春、金沃股份、浙江荣泰，其他关注双林股份、震裕科技、新坐标、福达股份、正裕工业等。

5、传感器：此前T去海外审厂的重点，持续关注国内进展，重点推荐【奥比中光】，其他关注日盈电子、柯力传感、凌云股份、安培龙、福莱新材、秦安股份等。

6、减速器：推荐柔轮新工艺标的【翔楼新材】，其他关注豪能股份、双环传动、精锻科技、绿的谐波、中大力德等。

7、其他方向：重点推荐富士康灵巧手和液冷供应商【祥鑫科技】，鸿海（fsk母公司）昨日公开表示正与英伟达加强合作，共同开发人形机器人，关注近期产品发布会。

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【KY机械】聚焦机器人主线核心标的！！！
#震裕科技：主业拐点向上+机器人高确定性和弹性，目标市值剑指700亿
•主业：300亿估值锚。下游客户拓展叠加成本优化，主业盈利拐点明确，业绩增长确定性强，2025-27年净利润持续上调至5.1/10/14亿。
•机器人：400亿市值弹性。关节总成与灵巧手模组在海外T链、国内头部同步突破，定点预期与订单释放节奏清晰，高确定性下兼具弹性。
•机器人赛道 “躺赢票”，目标市值第一阶段500亿，长期700亿。

#浙海德曼：卡位降本刚需设备+新业务稀缺性和爆发力，目标市值500亿
•主业：100 亿。推出新型车磨一体设备，丝杠加工效率提升3-5倍，人形机器人量产降本必备；2025-26年净利润预计0.5/1亿，参考同业稀缺性估值，对应100亿市值。
•新业务：400亿市值空间，高稀缺性和业绩爆发力
①参股矩阵超智（头部人形机器人本体企业，在手订单超5000台）切入机器人制造核心环节，预计2026年贡献10亿营收、2.5亿净利润。
②机器狗/机器狼代工：高稀缺性，特种领域刚需场景更快落地，业绩爆发力超过机器人。

#唯科科技：主业高增+机器人/  MPO双轮驱动，目标市值300亿
•主业：100亿估值。注塑件与精密模具业务稳定增长，2025-26 年净利润预计3亿/3.6亿，对应100亿市值。
•新业务：200亿增量，双赛道并行突破。
①机器人：T链机器人轻量化核心供应商，海外配合科尔摩根、尼得科，国内对接核心 TIER1，电机结构件、轻量化齿轮等验证顺利，对应100亿估值；
②MPO：康普MPO（光通信核心部件）唯一插芯注塑件供应商，预计2027年实现10 亿收入、3亿净利润，稀缺性支撑100亿估值。

#浙江荣泰：T链机器人核心标的，格局打开剑指500亿
•主业：主业保持持续高增态势，为机器人业务拓展提供稳定支撑。
•机器人：市场一致认可的T链机器人核心标的，先以灵巧手微型丝杠切入核心环节，再向灵巧手模组、关节模组延伸，业务格局持续打开。
•机器人业务驱动估值跃升，目标市值展望500亿。

#隆盛科技：主业稳增+机器人  “宝藏标的”，目标市值200亿
•主业：100亿估值。获赛力斯半总成定点， 2025-26年净利润预计3亿/4亿，对应100亿市值。
•机器人：100亿增量，多维度稀缺布局
①SLS机器人唯一TIER1，旋转总成、灵巧手进展顺利，预计Q4落地定点；
②T链与尼得科深度合作有望落地，超薄谐波减速器对接国内核心TIER1；
③参股叠动科技，布局指尖视触觉传感器（T机器人确定方案），技术壁垒高。

路过凡人

填补一只 固高科技，做运动控制的，机器人运动不了，控制不灵活，等于不动

思考无限本人

深海深海 发表于 2025-8-21 22:35
历史上牛市一般有3个阶段：第一阶段，熊市末期突然暴力启动。这时候，� ...

谢谢深海老师无私奉献

ricky

深海深海 发表于 2025-9-3 00:57
【KY机械】聚焦机器人主线核心标的！！！
#震裕科技：主业拐点向上+机器 ...

你的贴子 是今年论坛 最重要 赚钱利器，没有之一
感谢楼主一直耐心推荐和学**资料分享
如果我能一直坚持跟着，今年业绩起码好三五倍

路过凡人

路过凡人 发表于 2025-9-3 01:22
填补一只 固高科技，做运动控制的，机器人运动不了，控制不灵活，等于� ...

个人发错，请版主给予删除，以免误解

深海深海

把603119荣泰卖光了。分批建仓603992和300984

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【方正电新&机械】电新九月金股——松霖科技：主业反转，养老机器人持续推进

⭐此前，松霖科技旗下子公司松霖机器人与福建省伍心养老服务有限公司（简称“伍心养老”）签订机器人采购合作合同。本次合作，伍心养老决定向松霖机器人采购可应用于助行、清洁、理疗、配送、接待、巡检、监控监测、护理陪伴等多场景的智能机器人产品，合计采购养老机器人产品成机数量不少于1250台（不含样机），总共分三年交付，其中2026年8月15日前交付成机50台；2027年8月15日前交付成机不少于200台；2028年8月15日前成机不少于1000台。

重申我们在《松霖科技：创新驱动多品类协同发展，积极拓展机器人产业布局》中的观点：公司践行“三三一”战略，即聚焦机器人、大健康软硬件及智能厨卫三大领域，持续深化技术、设计、制造三大底层共享能力，丰富产品品类和市场覆盖，随着越南工厂一期建设完毕，公司三季度业绩有望开始反转。
松霖机器人凭借松霖科技的技术、设计和制造能力，在多元服务场景的研发方面具有优势。公司将厨卫、美容健康领域的十余年核心技术迁移至养老机器人研发，在技术储备上具备先发优势，在运动控制、多模态情感交互、低成本离线语音系统等领域达到行业领先水平。公司具备AI硬件全链条能力，目前已在大健康等领域成功研发了多款搭载AI技术的创新产品，涉及大健康机器人、工业类机器人、AI陪伴机器人、人形机器人等领域。

投资建议：我们预计公司2025-2027年实现营收32.12/37.32/48.54亿元，归母净利润分别为5.55/8.99/12.14亿元，持续重点推荐。

风险提示：技术研发不及预期、市场竞争加剧、全球宏观经济波动

方正电新 郭彦辰/黄昊
机械 李鲁靖/赵璐

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T第三代机器人量产指引超预期，重视T链预期差最大标的【金沃股份】

机器人丝杠进展不断超预期，绑定核心tie1中军，当前公司发力行星滚柱，后续切入手部微型丝杠；

客户端，公司绑定T链tie1 XJ，6月螺母已交货，9/10月小滚柱和太阳柱，国内机器人头部客户不断开拓，有望从舍弗勒轴承供应商向机器人核心供应商扩容。

基于公司卡位及客户资源，机器人业务市值空间可对标五洲新春，给150e；

轴承套圈黑科技有望迎来爆发式增长。

舍弗勒，斯凯孚等企业核心供应商，全球布局开启。
预计q3量产，大致在60~70万套年，对应约20万台车。吉利已供货，明年产能爬坡。目前小鹏，byd，长城等均强力跟进。2024年国内新能源车销量1800万辆，单机利润为75元，对应利润空间14e；除此之外还有空调、矿山、工程机械的需求。独家专利国内唯一。

轴承套圈对应远期市值空间=15e利润*20倍=300e

公司主业轴承套圈50e+机器人150e+绝缘轴承黑科技300e合计500e市值，目前公司仅70e市值严重低估。

开源中小盘 20250902

鹰击云霄!!!

感谢深海兄分享

新手大漠

深海老师固高还拿着吗

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【人形机器人】市场新信息汇总250903
注：以下信息为市场传言汇总，未经二次加工，不代表个人观点，不构成投资建议，请谨慎参考。

1、主流标的
【优必选】获得某国内知名企业2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同；该合同以人形机器人Walker S2(具备自主热插拔换电系统)为主，将在今年内启动该合同交付。

【松霖科技】大健康等领域成功研发了多款搭载AI技术的创新产品，涉及大健康机器人、AI陪伴机器人、人形机器人等领域。松霖机器人与伍心养老签订养老机器人采购合作合同，2026年交付50台，2027年交付200台以上，2028年交付1000台以上。

【兰剑智能】兰剑具备全产业链自制能力（硬件自制率超90%+算法自研），背靠山大运控团队与宇树深度合作（宇树本体+兰剑场景数据），Q4工厂将展示人形机器人实际应用。

【嵘泰股份】送样T已有月余,有望成为获取三代图纸最早的一批供应商之一。

【宏润建设】在**林芝拟建以盾构机器人换刀等领域的智能装备车间；3月公司公告战略入股镜识科技，拓展具身智能，未来不排除与其余机器人公司合作。

【拓普集团】友商质量问题促使公司独供最新批次执行器。液冷开拓第三成长曲线。

【金沃股份】公司绑定T链tie1 XJ，6月螺母已交货，9/10月小滚柱和太阳柱；国内机器人头部客户不断开拓，有望从舍弗勒轴承供应商向机器人核心供应商扩容。

【国茂股份】深度对接云深处，供应大小机器狗，asp过万元；谐波减速器通过小鹏测试；众擎已经小批量下单偏行星减速器结构；谐波减速器或关节总成与智元展开合作；行星减速和关节总成与智平方合作；正在接触天工机器人各和TP。

【景业智能】机器狗与云深处战略合作，开拓军工和核工业应用；计划在年内成立SMR公司，计划首堆规模在50MW，主要应用于AIDC(供电+制冷）、海岛等；与科技巨头未来或有合作。

【铁流股份】与长三角哈特机器人产业技术研究院签署框架协议；主要内容包括:机器人关键零部件设计、机电控复合参数匹配设计与拓扑配置优化设计、传感器等。

2、行业信息

【五八智能】参研四足狗装备亮相九三阅兵；五八智能投资建设的杭州市人形机器人中试基地暨应用推广中心正加紧推进，预计9月挂牌运行。

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人形机器人更新20250903
#个股
【优必选】优必选宣布获得2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同。#盘后
【神州数码】公司积极拓展机器人行业，与宇树科技等多家具身智能头部企业达成合作。#盘后
【亿纬锂能】固态电池研究院成都量产基地正式揭牌，“龙泉二号”全固态电池成功下线，面向人形机器人、低空飞行器及AI等领域。#盘后
【同益中】机器人腱绳已有小规模销售订单。#盘后
【江苏雷利】公司与南京蔚蓝科技建立战略合作关系，为其提供四足机器人关节执行器，控股子公司鼎智科技获评智元机器人优秀会作伙伴。#盘后
【安培龙】金属应变片式六维力传感器已完成开发，正处客户测试验证阶段。#盘后
【铁流股份】与长三角哈特机器人产业技术研究院签署框架协议。#盘后
【爱仕达】爱仕达子公司钱江机器人与鸿路钢构再次达成战略采购，获1888台智能焊接机器人订单。#盘后

#行业
【星尘智能】星尘智能宣布与仙工智能达成人形机器人千台级订单战略合作。
【松延动力】首程控股旗下北京机器人产业发展投资基金宣布对松延动力进行数千万元人民币的追加投资。

艺檬

992是股王15股里的

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【人形机器人】市场新信息汇总250904
注：以下信息为市场传言汇总，未经二次加工，不代表个人观点，不构成投资建议，请谨慎参考。

1、主流标的
【铁流股份】收购德国盖格精密部件技术；减速器技术积累深厚，已具备人形机器人关节核心部件研发能力；与哈工大等科研机构深度合作，开发精度P2级高精度滚柱丝杠，适配人形机器人线性关节。

【宏昌科技】和尼得科传动董事长详聊减速器产能情况，有潜力成为T链尼得科最核心标的；宇树科技两个型号产品正在测试，将获小批量订单；成为逐际动力双足主供应商，人形机器人已获得规模订单。

【优必选】【珠城科技】近日，珠城科技、优必选共同持股设立乐清珠城必选机器人科技有限公司；经营范围包含智能机器人的研发和服务消费机器人制造。

【罗普特】携手智元成立小鹭智能（厦门）科技有限公司，开发机器人算法，加速AI应用在具身智能的拓展。

【爱仕达】控股子公司钱江机器人与鸿路钢构签署设备采购协议，结成战略合作伙伴关系，在焊接、喷涂机器人领域进行设备采购合作。

【华翔股份】美的家电零部件核心供应商之一，公司进一步布局人形机器人零部件；多款减速器金属结构件的工艺验证已完成；已成立机器人子公司，同时计划成立产业基金，积极探索并购。

【永臻股份】已与头部机器人企业达成合作，形成机器人精密铝合金部件批量订单，后续成长空间广阔。

【宁波精达】正在走访机器人相关产业链，关注成形技术在机器人零部件的效率提升，开发成形专机装备；微通道技术将在机器人领域得到应用。

【均胜电子】产品包括头部总成、胸腔及底盘总成、肢体总成等；与智元机器人、银河通用等头部客户合作，定制化主控板已实现批量供货；多种精度IMU、定制化鱼眼相机等传感器陆续送样；已为海外某头部机器人公司批量交付机器人后脑勺、颈部指等部件，正在探讨下一代头部显示方案和头部总成供货。

2、行业信息
【Figure】同一Helix 模型完成折叠毛巾、分拣包裹之后，在没有新算法和专门工程化处理的情况下，简单新增数据后，实现了装载洗碗机，标志着Figure机器人向可扩展人形智能又迈进了一步。

【智元】智元获湖北人形机器人创新中心3101万元机器人订单。

再次提示，以上信息均来自市场，无修改及个人观点