2新股推迟发行 6新股明日申购顶格申购需158.91万 由于沪市的节能风电（601016）和华懋科技（603306）推迟发行，明日申购的新股减少至6只，有沪市的福斯特（603806）、亚邦股份（603188）和深市的好利来（002729）、中来股份（300393）、菲利华（300395）、天和防务（300397）等。顶格申购上述6新股需资金158.91万元。 申银万国称，本轮共11只新股发行，包括 5只主板新股、1 只中小板新股、5只创业板新股。首推天和防务。 根据本轮新股 AHP得分、价格、流通市值情况，认为本轮新股上市表现（即上市初期涨幅）依次为天和防务、腾信股份、好利来、中来股份、迪瑞医疗、菲利华、节能风电、华懋新材、亚邦股份、福斯特。 基于上述预测的发行价格及网上网下初始分配比例，按照新的回拨机制，预计中来股份、节能风电、天和防务、亚邦股份、迪瑞医疗、好利来、腾信股份、福斯特、华懋新材、菲利华的网上最终中签率分别为0.55%、0.71%、0.63%、1.59%、0.49%、0.30%、0.50%、1.78%、0.54%、 0.49%，网下配售比例分别为 0.20%、0.16%、0.24%、0.54%、0.15%、 0.13%、0.16%、0.47%、0.15%、0.53%。 网下投资者应该综合考虑上市表现排序、入围后的配售比例、机构优先安排，网上投资者可主要参考上市表现排序。因此，建议：1、公募社保类配售产品申购次序为：中来股份、迪瑞医疗、天和防务、腾信股份、好利来、菲利华、华懋新材、亚邦股份、节能风电、福斯特；2、保险年金类配售产品申购次序为：中来股份、迪瑞医疗、福斯特、腾信股份、菲利华、亚邦股份、节能风电、天和防务、好利来、华懋新材；3、非公募社保类产品申购次序为：天和防务、好利来、华懋新材、腾信股份、中来股份、迪瑞医疗、菲利华、节能风电、亚邦股份、福斯特。 福斯特发行价为27.18元/股 福斯特（603806）8月27日公告，本次发行的初步询价工作已于8月25日完成，本次发行价格为27.18元/股。本次公开发行总量为6000万股，全部为新股。 参与网上发行的投资者须按本次确定的发行价格27.18元/股进行申购，网上申购时间为8月28日（T日）9:30-11:30，13:00-15:00。网上申购简称为“福斯申购”，申购代码为“732806”。 每一个申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但最高不得超过其按市值计算的可申购上限和当次网上发行股数的千分之一，不得超过18000股。 公司及其前身的主营业务为EVA太阳能电池胶膜、太阳能电池背板、共聚酰胺丝网状热熔胶膜产品的研发、生产和销售。按中国证监会行业划分标准，公司隶属于塑料制造业，细分行业隶属于塑料薄膜制造业。按照公司主要产品的用途划分，公司应隶属于太阳能行业，细分行业隶属于EVA胶膜行业。 福斯特（603806）：太阳能EVA胶膜集大成者 来源： 招商证券 撰写时间： 2014-08-24 EVA胶膜领航者。公司主营产品为EVA胶膜、太阳能电池背板和热熔胶膜。EVA 胶膜和太阳能电池背板为太阳能电池组件关键材料。目前，公司拥有年产 1.9亿平米 EVA 胶膜产能，居全球前三位，市场占有率达35%。客户涵盖国内外主流太阳能电池厂商，客户资源丰富。太阳能电池背板属于公司近几年新开发的业务，发展之势迅猛。 太阳能电池前景广阔，EVA 需求强劲。在严峻的能源替代形势和人类生态环境压力下，在各国逐步完善的法规政策的强力推动下，全球光伏行业呈快速发展态势。2003-2013 年 10 年间，全球光伏组件装机容量由 0.57GW 增至 38GW，预计 2014 年全球光伏市场将继续保持增长，装机将比 2013 年增长 13%左右。作为光伏组件的上游材料，全球 EVA 胶膜需求亦将由 2013 年 6 亿平米增至2014年的近7 亿平米。预计随着全球光伏组件的需求增长，未来 EVA胶膜将呈现蓬勃发展之势。 募资聚焦主业，巩固优势地位。公司发行前股本为3.42亿股，计划发行不超过 6000万股，募资不超过15.7亿元，主要投向年产 1.8亿平米 EVA 胶膜生产项目、续建光伏材料研发中心和补充流动资金。预计 2016 年 EVA 胶膜项目半数达产，2017年全部达产，届时EVA 胶膜总产能将达到3.7 亿平方米。根据公司测算，项目满产之后将年均增加销售收入 14.88 亿元，年均增加利润总额 3.97 亿元。募投项目的实施，将进一步巩固公司的龙头地位，提高公司的综合竞争能力。 盈利预测与估值结果：根据预估股本 4.02亿股，我们预测公司2014-2016年 EPS 分别为 1.14 元、1.32 元、1.46 元，同比分别增长-23%、15%、11%。根据相对估值法，我们得出公司每股合理价值区间为28.50-34.20 元。 风险提示：太阳能组件行业低迷风险；毛利率下滑风险；项目进度延迟风险。 |
