| 友好集团：主业表现积极，关注地产结算进度 投资要点 核心门店维持同店高增长。一季度天百、友好销售增速在30%以上，友好美美增速在60-70%，库尔勒店1-4 月份的销售增幅在90%以上，依托于新疆大建设背景，公司核心主力门店仍然维持高速成长。 未来 2 年经营面积有望翻番。截止今年5 月底公司先后公告了近8 个收购或租赁物业开店项目意向，其中伊宁店已于今年4 月开业。未来2 年内公司将新开23 万平米商业物业，相当于再造一个友好集团。我们预计上述项目投入资金超过15 亿元，完整年度带来营业收入近12 亿元。 地产项目贡献不菲收益。合资公司汇友房地产公司项目已经开始建设，我们预测该项目有望为合资公司带来营业收入约75 亿元，税后净利润11.5 亿元，对应友好集团权益净利润5.7 亿元，EPS1.84 元。 盈利预测及投资评级。预测公司2011-2013 年的EPS 分别为0.77 元、0.92 元、1.16 元，同比增长129%、19%、26%；其中主营业务贡献EPS分别为0.40 元、0.55 元、0.79 元，同比增长33%、37%、43%；地产业务分5 年平均结算，2011-2013 年分别贡献EPS0.37 元；维持对公司"推荐"的投资评级。（兴业证券） 新疆上市公司一览 1 '002205' 国统股份 2 '000415' ST汇通 3 '600581' 八一钢铁 4 '600419' ST天宏 5 '000972' 新 中 基 6 '000877' 天山股份 7 '600337' 美克股份 8 '600256' 广汇股份 9 '002307' 北新路桥 10 '600721' 百花村 11 '002302' 西部建设 12 '600425' 青松建化 13 '600737' 中粮屯河 14 '600506' ST香梨 15 '000813' 天山纺织 16 '600540' 新赛股份 17 '600251' 冠农股份 18 '002092' 中泰化学 19 '000562' 宏源证券 20 '600084' *ST中葡 21 '600197' 伊力特 22 '600888' 新疆众和 23 '600359' 新农开发 24 '002207' 准油股份 25 '002202' 金风科技 26 '000159' 国际实业 27 '600090' 啤酒花 28 '600545' 新疆城建 29 '600075' 新疆天业 30 '600509' 天富热电 31 '600089' 特变电工 32 '600339' 天利高新 33 '600778' 友好集团 34 '002100' 天康生物 |
