2025年下半年机会预判

深海深海

【天风机械】策略会期间交流重点推荐标的

1️⃣众辰科技：收购后机器人战略浮出水面，手握20e现金掌握主动权

2️⃣宸展光电：新晋Tsl 面部展示模组➕运动控制器（小脑）Ti­er 1

3️⃣豪能股份：一级半行星减速器引领行业，新型减速器大客户进展迅速（期权值高）

4️⃣震裕科技：Tsl 预审厂顺利、XM 机器人直线执行器大比例拿单

5️⃣福立旺：7月A客户耳机丝网批量供货，机器人丝杆积极进展

6️⃣华辰装备：机器人➕机床➕GKJ ➕新型减速器 磨床集中发布

深海深海

股王的603992涨停板了。洗盘充分，太磨叽了。高控盘，无量涨停

Qkhhsam

深海深海 发表于 2025-9-17 12:26
股王的603992涨停板了。洗盘充分，太磨叽了。高控盘，无量涨停

什么情况，3992前面那波拉升，没有一个涨停。今天为什么涨停，不像以往的风格

舞舞舞

300918今天拉胯了

落在云端之上

恭喜深蓝大佬，机器人大涨吃肉

深海深海

Qkhhsam 发表于 2025-9-17 14:36
什么情况，3992前面那波拉升，没有一个涨停。今天为什么涨停，不像以往 ...

养老机器人啊

深海深海

【人形机器人】市场新信息汇总250917

注：以下信息为市场传言汇总，未经二次加工，不代表个人观点，不构成投资建议，请谨慎参考。

1、主流标的
【均胜电子】9月17日，均胜集团增持公司金额约1,895.93万元；截止公告日，公司累计增持A股金额约5,569.06万元，上述增持计划尚未实施完毕。公司供T，价值量3000美元，头部2000美元，金色结构件1000美元。。

【均普智能】明日T采购、研发等人到访公司，或交流机器人场景和数据中心合作事宜。

【崧盛股份】合作方重庆精刚谐波与tier1进展大，图纸、打样推进顺利，类似23年底的北特。

【世运电路】公司是Figure机器人PCB独供外，还是特斯拉机器人/Dojo/FSD/储能等业务的核心PCB供应商。机器人PCB 5000元ASP。

【蓝思科技】头部总成进入T链，有望开启第二增长曲线。

【力星集团】9月16日，力星集团与上海电气集优铭宇举行成立合资公司签约仪式。双方将在机器人等新兴领域开展密切合作，开拓欧洲、北美等重点国际市场，共同打造中国高端传动部件。

【拓普集团】实际控制人、副董事长提前终止减持计划。

【兴业科技】与苏州能斯达电子科技有限公司签署《战略合作协议》，共同研发基于天然皮革、生物基础材料的柔性电子皮肤。

【长盈精密】收到T加单，单机价值量4万，是T量上单机价值量最大的供应商。

【隆盛科技】已和智元就旋转模组关节签署保密协议，与小米、小鹏等10余家客户对接合作；持有视触觉传感器叠动科技5%股权，未来将增资扩股至10%；和尼德科进展非常顺利，10-11月会有重磅订单落地。

【珠城科技】与优必选设立合资公司，为优必选提供整体解决方案；同时对接Tier 1。

【电连技术】电连技术突破北美大客户，正在对接T客户，未来有望形成突破。

【中联重科】全新3款人形机器人（1轮式+2双足），目前已有数十台进入工厂；构建拥有120个工位的具生智能训练场，初步形成数据飞轮，自主大模型持续进化。

【富佳股份】平粮机器人单仓ASP预计 3-4万元，清粮机器人价格更高，独供中储粮，正在与北大荒、中粮等交流合作；2026年拥有日产500台产线，年产能预计10万左右，订单释放快。

【宁波精达】完全具备做机器人的能力，具有精密机加工、光学磨、慢走丝等全球顶尖设备数台，考虑从模具向部件产品制造转型。子公司微研业绩对赌极大概率超预期。

【优必选】人形机器人2025年先后取得东风柳汽20台、觅亿9051万元、某知名企业2.5亿合同订单；除天工行者外，2025年累计合同超4亿元。

再次提示，以上信息均来自市场，无修改及个人观点

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从晚上的一个新闻看，只能说选择大于努力，在正确的机器人赛道上享受贝塔即可。PharmAGRI 已签署意向书，其中一份意向书是与特斯拉合作，在其 SuperPharm 和 CEA 设施中部署多达 10,000 个 Optimus Gen3+ 人形机器人，实现劳动力自动化目的是实现劳动力自动化，并确保管控药物不被非法转移。
这个意义在于大家第一次看到特斯拉机器人的订单落地，并且只是一家公司或者一个细分场景的需求。据悉，特斯拉内部会让一批机器人去各个场景训练，包括出售或者租赁的方式。当时观点是一旦定型或者量产，光训练的数量就会很多，不排除全球各大企业都会采购，数量一定是万级别起步。很可能超过大家预期。现在看来这个事情比想象中出现的还早。再次回到那句话：这一轮一定要拥抱T链！
晚上Figure的事情也不少。关于和 Brookfield 布鲁克菲尔德合作，布鲁克菲尔德拥有三大核心业务：资产管理，管理资产超过1万亿美元；财富解决方案，即投资主导的保险业务；以及涵盖基础设施、可再生能源、商业和工业服务以及房地产的运营业务。 Brookfield是全球最大的房地产所有者之一，在全球拥有超过10万个住宅单元。此外，Brookfield还拥有超过5亿平方英尺的商业办公空间和1.6亿平方英尺的物流空间。与Brookfield合作，这些类型的环境对于Figure为Helix开展的数据收集项目具有战略意义和关键性。通过在各种Brookfield环境中使用人体视频捕捉，Figure将为Helix积累关键的AI训练数据，以教会人形机器人如何在一系列以人为中心的空间中移动、感知和行动。Figure已在Brookfield环境中启动了数据收集工作，并将在未来几个月继续扩大该项目的规模。Brookfield 将帮助 Figure 开发全球最大、最多样化的真实世界人形机器人预训练数据集，并构建关键的人工智能基础设施，以扩展 Figure 专有的视觉-语言-动作模型 Helix，并促进人形机器人在新的商业环境中的部署。作为此次广泛合作的一部分， Brookfield 还参与了Figure 的 C 轮融资。总结一下：收集数据训练、构建基础设施、加速布局人形机器人。
T和F都很牛，看看之后国内玩家会不会也有类似玩法出现，同时期待Figure最近的持续催化。
拥抱T链，拥抱机器人人工智能时代！祝大家早日财富自由！！！

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科技部定调人形机器人产业突破，万亿级赛道迎来爆发节点【东北计算机】

事件：科技部部长阴和俊9月18日明确表示，我国人形机器人整机技术已实现突破，多模态感知、大脑-小脑模型等关键技术取得重大进展，正在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景加速落地应用。同时脑机接口领域实现临床突破，国产脑起搏器已实现全面商用。

核心观点：重磅政策定调+技术突破+场景落地三重催化，机器人产业迎来历史性发展机遇，继续看好机器人板块投资机会。

关键驱动逻辑：

1. 国家级战略定调：#科技部首次明确"为未来万亿级产业发展奠定坚实基础"的表述，标志着人形机器人产业已从概念阶段进入国家战略级新兴产业赛道，政策支持力度将超预期。

2. 技术突破临界点已至： "整机技术突破"、"多模态感知"、"大脑-小脑模型"等关键表述表明，我国已在运动控制、环境感知、决策智能等核心环节实现从0到1的突破，技术产业化条件成熟。

3. 商业化落地加速： 明确指向#汽车制造、物流搬运、电力巡检三大高价值应用场景，表明机器人应用已从实验室走向真实商业环境，即将开启规模化**阶段。

4. 产业链拉动效应显著： 人形机器人作为人工智能的终极载体，将带动精密减速器、伺服电机、控制器、传感器等核心部件全产业链发展，国产供应链迎来黄金发展期。

受益标的：
1️⃣T：均胜电子、福立旺
2️⃣国产链&轻量化：宁波华翔、金发科技、天龙股份、长源东谷、祥鑫科技、美利信、万朗磁塑；
3️⃣应用：腾亚精工、荣泰健康、能科科技、东土科技、翔宇医疗
4️⃣轴向磁通电机：云意电气

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国泰海通机械·肖群稀
#核心观点：Ai5芯片是推动Optimus量产的关键
人形机器人量产的卡点是具身模型，具身模型的核心要素：模型架构、算力、数据。特斯拉Optimus采用纯视觉端到端模型架构，5月数据采集转向第三人称视频训练，本周发布Ai5芯片补齐了最后一环。26年Optimus进入量产条件已经成熟！
考虑卡位及估值，推荐特斯拉，其供应链受益公司有：
【恒立液压】线性关节模组核心供应商
【长盈精密】结构件单机价值量4W，T链SAP最大的供应商
【步科股份】微型电机验证中
【爱柯迪】机构件+Nedic电机供应商
【峰迢科技】编码器+空心杯电机验证中
【亚普股份】旋变编码器验证中
【兆威机电】灵巧手模组验证中
【安培龙】一维力矩传感器验证中

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【人形机器人】市场新信息汇总250919

注：以下信息为市场传言汇总，未经二次加工，不代表个人观点，不构成投资建议，请谨慎参考。

1、主流标的
【富佳股份】平粮机器人价值量6.6万，目前独供中储粮大客户且无其他竞争对手；大客户2026年需求为10万台，预计交付5万台。

【雷迪克】股票激励计划草案发布、深度绑定核心技术人员。通过T1拿到最新图纸（3个新规格、精度预计提升到C3）； 已批量供禾川/捷昌，对接SLS ， YS，MI ， XP等，进展顺利。

【蓝思科技】关节模组、核心金属结构件、灵巧手已送样T，整体价值量有望达到30000元。

【赛摩智能】公司拥有码垛机器人、喷涂机器人、移动机器人等，全球首款AI自进化机器人“灵枢”量产，分拣效率达18000件/小时，远超行业平均8000件/小时，已获京东、顺丰12亿元意向订单。

【亿嘉和】华为云推出Robot to Cloud协议，公司入选首批合作伙伴；与华为云围绕云端一体化机器人技术协同、场景应用与市场拓展三大维度展开深度合作。

【保隆科技】公司在机器人传感器领域开始打造技术团队，已做出相关样品，正在规划送样事宜；预计2025Q4向市场呈现机器人传感器具体产品情况和送样进展。

【亚普股份】子公司赢双科技成功解决了电动汽车驱动系统关键核心传感器旋转变压器这一“卡脖子”技术，打破国外垄断，实现了国产替代。T机器人新方案中有望实现旋变技术渗透。

【宏昌科技】与易德龙洽谈关节模组合作事宜，良质牵手轴向磁通电机企业，松延动力和蓝思科技主动询单；宇树科技测试完成，10月将获订单；尼德科和宏昌完成互访，下周将在上海推进合作细节落地。

【日盈电子】9月19日，他山科技与日盈电子达成战略合作；技术方面，他山科技提供人工智能触觉传感芯片及触觉感知技术支持；产能层面，依托日盈电子常州生产基地及北美产能布局，实现触觉感知产品规模化制造。

【明新旭腾】成立明新智达子公司，持股比例70%，进军机器人轻量化材料；柔性传感器领域持续投入，公司现有皮革、pu、pvc等材料可用于柔性传感器，现有技术已经在汽车端有应用。

【浙海德曼】机器狗ASP为30-50万，公司价值量占比30%-45%，2026年产能预计为5000个人形机器人本体和10000个机器狗，2026H2将达产；和58所机器狗合作后续将逐步明朗，已和国内外多家客户就机器狗业务进行合作。

【双林股份】近日，公司与东南大学达成轴向磁通电机技术开发合作协议，未来将重点应用于低空飞行器、人形机器人及轮毂电机等前沿领域。

再次提示，以上信息均来自市场，无修改及个人观点

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【天风机械】机器人九月红：T链与N链共振，国家层面补贴有望出炉！

#绿两天不改变九月红的判断！市场每一次以讹传讹都是买入机会。

产业链整体两大核心变化：1）海外T及NV近期将发布最新一代机器人产品；2）国家层面MZB及FGW有望出台机器人补贴政策，目前了解到27年补贴预期10w台左右。

T链变化核心标的变化： 1）恒立液压：九月份有望迎来T链重大实质性商务进展、实现直线总成份额提升，此外与LX-openAI链、NV链等都积极对接；Q2业绩超预期、Q3有望加速；
2）汉威科技：公司为T链三代电子皮肤目前国内#唯一直接对接厂商，具备高度稀缺性，价值量相较于此前提升50%以上，与此同时，汉威在国内近期获得#ys订单进展；
3）隆盛科技：尼得科主线上的核心品种，#尼得科日前披露T订单进展、26年有望大幅放量！与尼得科的合作存在预期差，市场认为与尼得科合作的厂商很多，实际上谐波领域目前只有隆盛，且在设备采购、客户导入的合作深度超预期；有望通过尼得科导入T谐波环节；
4）轴向磁通电机：电机新型方案方向，有利于机器人减重，该类电机难度较大、竞争格局预计相较于普通电机有明显改善，核心品种：步科股份、科达利、云意电气、易德龙等。

低位品种： 1）银龙股份：不足20x，#金属腱绳大概率成为是T   gen3手部方案，腱绳领域的稀缺标的，预计近期将与国内Top2机器人公司#签订保密合作协议；三四季度业绩环比高增；
2）伊之密：不足16x，镁合金轻量化注塑机订单本年度翻倍，半年度盈利超预期；
3）金沃股份：螺母25M6已实现外螺母供货；25M7供应小滚柱；M8开始供应中央滚柱，与XJ合作顺利。

其余品种：T链：荣泰、双林、豪能、震裕、银轮、福立旺、五洲、安培龙、龙溪、夏厦等；N链：科达利、神通、伟创等。

加德士

好帖子要顶!

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【民生证券： 人形机器人产业化多维共振 应用场景落地加速】民生证券发布研报称，基于人形机器人极强的跨场景适配与承载AI落地的能力，看好人形机器人产业向上趋势，有望在未来5-10年内重塑产业生态，在工业制造、医疗康复等多领域实现规模化渗透，成为新一轮科技革命的战略制高点。汽车零部件公司具有强客户拓展能力、强批量化生产能力，且主业产品与机器人高度相通，具备强大竞争优势。国内汽车主机厂纷纷入局人形机器人赛道，汽车零部件公司可依托车端客户优势快速切入其机器人供应链

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【上海发布人形机器人数据集标准，人形机器人有了统一数据语言】9月21日，在2025浦江创新论坛分论坛：具身智能前沿技术和标准创新论坛会议上，上海正式对外发布ITU具身智能机器人标准化展望及人形机器人数据集标准、“浦江X”具身智能标准化数据集平台（穹顶DOME）。据了解，这套标准体系在上海市科学技术委员会、上海市市场监管局指导下，上海机器人产业技术研究院牵头联合19家产学研机构，内容涵盖人形机器人数据集分类与编码、人形机器人数据集数据标注规范、人形机器人数据质量评价、人形机器人数据集格式等要求。这将为上海和全国人形机器人产业提供统一的数据语言，推动人形机器人从技术探索加速迈向规模化落地。（澎湃新闻）

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特斯拉周五晚上都没跌
【天风电新】机器人：不同客户链的标的简单更新-0921
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机器人板块正处于密集催化期，重点有：
10月宇树递交上市材料
10.24 小鹏推出新一代人形
11.6日特斯拉股东大会
11-12月 特斯拉发布Optimis 3代
11月 英伟达展示和富士康合作的人形机器人
12月 小米人形潜在超预期的可能性
26年 乐聚启动上市

我们认为机器人产业尚处于军备竞赛阶段，我们按照客户链逻辑，简单列出每个供应链top3 供参考：

✅特斯拉：【拓普】、【三花】、【浙江荣泰】

✅Figure：【兆威】。

✅英伟达：【科达利】、【伟创】。

✅META：【科达利】、【兆威】。

✅小米：旋转-【金杨】，线性-【震裕】、【浙江荣泰】。

✅宇树：【嵘泰股份】、【丰茂股份】

✅智元：【安培龙】、【福达】、【敏实】

✅小鹏：【双林】、【浙江荣泰】、灵巧手蜗轮蜗杆【丰立智能】

✅乐聚：【豪能】、【兆丰】、旋转【蓝黛】
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欢迎交流：孙潇雅/张童童

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科技股，本质是米国科技股的映射。从英伟达发散。特斯拉机器人技术无疑是领先全球的。我们的优势是配件成本低

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【天风电新】从科达利再谈机器人及周边投资-0923
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关于【科达利】：
1、主业今明年18、24亿，值480亿，涨到现在主业还没涨完。行业格局好，科达利、震裕科技都赚钱。

2、机器人怎么定价？
产品：从谐波/摆线减速器到旋转关节模组（模组放在合资公司还是上市公司或有惊喜）；
客户：从特斯拉到Open AI再到Meta，和最早的NV，牵手最牛逼的客户

我们认为10月为关键月，第一波先定减速器量纲指引。#市场将第一次真正意义上认可公司在T的地位，同时看好其在NV、OAI、Meta意义非凡的卡位，机器人的定价刚刚开始！

从科达利再说回【行业】：
第一，这轮反而看好中大市值的公司——绩优&真T链

第二，北美的叙事并非只有特斯拉，是巨头们的共襄盛举

我们还关注什么？
【伟创电气】：手部电机有望跟着zjrt、旋转关节模组电机有望跟着kdl进T链（手部目前已有量），两者合计2w/asp。

【兆丰股份】：机器人核心零部件供应（轴承、丝杠，模组-电机外购）+具身智能（应用场景开发、数据训练中心）+海外本体代工（德国本体）。

公司发展机器人核心优势在于：
1） 产业资源：已参股乐聚、云深处、银河通用、开普勒、新石器、奇瑞等，一则为客户资源导供应链，二则作为早期投资人有望有较好回报为机器人发展提供资金支持。

2） 产品优势：现有成熟产品为轴承（交叉滚子轴承，薄壁轴承等）；丝杠（22年已申请50多项专利；24年已订购进口设备，预计25年底产能达2万台套以上，明年上半年再增几万台套产能）。

除了机器人，我们继续看好autoX 和机器人的共振，最重点标的【耐世特】：
1）今明年1.3亿+、2亿美金利润，对应明年13X PE；

2）特斯拉Robotaxi增量零部件线控转向的唯一供应商，同时线控转向全球定点中斩获50%+份额，绝对龙头。

总结观点：#我们继续看好算力&应用的正循环，同时应用端继续看好robo 和auto X。
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欢迎交流：孙潇雅

深海深海

【人形机器人】市场新信息汇总250923

注：以下信息为市场传言汇总，未经二次加工，不代表个人观点，不构成投资建议，请谨慎参考。

1、主流标的
【恒帅股份】谐波磁场电机方案通过头部客户验证测试，预计10月中旬小批量供货；正在对接小臂关节电机，对接客户包括xj、T、智元等。

【万向钱潮】9月18日，万向钱潮与T人形机器人团队就核心轴承供应达成初步合作，涉及十字圆锥滚子轴承（CTR-B）和微型滚针轴承（MNB）两大产品；CTR-B单台用量6套，价值量约1620元，MNB单台用量22套，价值量约1012元。

【常熟汽饰】10x估值，新布局机器人PEEK/改性塑料，对接小米、小鹏等机器人客户；立讯投资50亿机器人总部基地落地常熟，7月正式开工，公司有望切入合作。

【华菱线缆】拟不超2.7亿元收购三竹智能控制权，加速切入机器人、高频传输等业务领域。

【沪光股份】与核心客户代工业务有序推进，机器人线束业务已和多家客户建立合作关系；积极开展校企合作，有望实现除线束之外的机器人核心零部件业务拓展。

【瑞鹄模具】公司致力于智能机器人在工业领域的应用和开发，已设立新公司促进机器人相关业务专业化发展；人形机器人相关零部件特别是结构件与汽车零部件有相通之处，将持续关注人形机器人相关技术迭代。

【晶华新材】电子皮肤子公司晶智感美国分公司FiSensor与硅谷灵巧手公司 TetherIA 达成战略合作，合作将聚焦“多模态电子皮肤 + 腱绳驱动灵巧手”深度融合；公司目前正与灵心巧手等客户联合推进全掌式柔性触觉传感器电子皮肤开发。

【上纬新材】控股股东协议转让股份完成过户登记，控股股东变更为智元恒岳，邓泰华为实际控制人。

【新时达】上海工博会期间展示首款协作机器人和“云霞”系列高速SCARA机器人；9月24日，与阿里云、上电科签约，同时举办具身智能生态联盟签约仪式；9月，公司人形机器人预计将进入海尔重庆冰箱工厂实训。

【凌云光】机器人高端光交换产品国内唯一代理商，机器视觉下游基本面持续改善。

【奥普特】AI+机器视觉+机器人，AI赋能产品升级，业务逐步走向具身智能。

【福达股份】公司在丝杠、减速器等领域与T存在直接和间接接触交流，短期预计有订单落地；丝杠国内ti­er1、欧洲ti­er1定点在即，已通过审厂、测试，进入批量报价阶段；布局谐波减速器，是摆线国标起草单位，有望进入T链；布局电机等其他零部件，产品能力完善。

【思看科技】9月22日，思看科技与艾利特机器人签署战略合作协议；双方聚焦“视觉+机器人”领域，在机器人视觉识别、感知与交互、定位与精准测量等核心领域展开合作。

【汉威科技】汉威-能斯达电子皮肤和T对接非常顺利，有望成为用在T人形机器人上最领先的国产电子皮肤厂商。公司近期将完成其他传感器子公司的增资（热敏电阻产品）。

2、行业信息
【特斯拉】T上周开始验厂，因签证问题部分人员延迟验厂，泰国验厂正常进行。

再次提示，以上信息均来自市场，无修改及个人观点

hzr

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