资本市场税费环境引关注 业界再呼吁减免印花税
财政部发布的数据显示，2014年印花税预算数仅为490亿元 “相对于目前证券市场出台的各项改革措施而言，进一步降低甚至取消印花税应当被考虑。”近日，接受记者采访的业内人士表示，在市场信心回暖的背景下，将增加A股市场对于新投资者的吸引力。 资本市场税费调整一直是业界多年来持续关注的焦点。自2012年开始，中国证监会还大幅度降低了A股交易经手费、过户费以及期货交易手续费，效果立竿见影，体现了监管部门向市场以及投资者让利的态度。但长期以来呼吁股市内外部结构性减税以提振股市信心的声音仍不绝于耳。 被称为“市场调控之手”的印花税一直以来都是股市税收的重要组成部分。不少专家表示，印花税虽已经单边征收，但千分之一的征收比重，相比券商的交易佣金还是偏高。英大证券研究所首席经济学家李大霄[微博]此前呼吁，目前A股进行印花税减免的最好时机已经到来。 财政部发布的数据显示，2014年印花税预算数为490亿元，比2013年执行数增加34.45亿元，增长7.6%。同时，Wind统计数据显示，仅2001年5月份以来到2014年1月底，交易所代扣的A股印花税达到5894亿元，券商所收的交易佣金则达到了4000多亿元。而相较于投资者的交易成本，上市公司给予投资者的回报尤其是现金分红则少得可怜。Wind统计数据显示，A股创立25年来，总的分红金额仅为3.38万亿元。 资本市场新“国九条”提出，完善资本市场税收政策，研究有利于进一步促进资本市场健康发展的税收政策。这引发了投资者对于取消印花税预期的共鸣。不过，今年6月份财政部发文表示，优先股以及新三板的税收政策将与A股市场一致，并没有特殊优惠，由出让方按1‰的税率计算缴纳证券(股票)交易印花税。（.证.券.日.报 .徐.科） 沪港通利好指基机构加仓
汇金借ETF进军成长股 近期，基金公司在发行新产品方面，不约而同地把重点放在指数基金上。《每日经济新闻》记者发现，近期指数基金整体表现较好，尤其是以中证500为跟踪标的的基金。 另外，机构也在暗自加仓指数基金，其中最引人注目的当属汇金公司对南方中证500ETF的大举加仓，显示出汇金公司在偏爱蓝筹的同时，也爱听“成长”的故事。由于自身体量较大，它选择了代表成长的中证500ETF，曲线“进军”成长股。 跟踪中证500基金表现出众 数据显示，今年以来，截至9月1日，国泰国证房地产行业指数分级B的复权单位收益率(以下简称收益率)为26.68%，是今年以来业绩最好的指数基金，其次是金鹰中证500指数分级B，收益率为22.87%，其后是信诚中证800有色金属分级B，收益率为20.43%。 此外，嘉实中创400ETF收益率为19.64%，景顺长城中证500ETF收益率为19.55%，富国中证500指数增强(LOF)收益率为18.56%，嘉实中创400联接基金收益率为18.32%，南方中证500ETF、嘉实中证500ETF和广发中证500ETF收益率分别为18.21%、18.09%和18%。 《每日经济新闻》记者发现，今年以来业绩比较好的指数基金大多跟踪中证500。数据显示，今年以来中证500指数的涨幅超过12%。从中证500的成分股来看，该指数综合反映了沪深证券市场内小市值公司的整体状况，涵盖了不少有望成为未来经济发展支柱的产业，且各行业的成分股市值分布较为均匀，不乏医药生物、电子、计算机、传媒及机械设备等新兴产业，随着多重利好因素的延续，其成长性将不断得到凸显，该指数今年来涨幅居前，并带动相关指数基金表现抢眼。 在最近市场的波动中，关注小盘股的中证500受益匪浅。业内人士表示，经济复苏力度比较弱，资金追逐小盘成长风格。未来中国经济仍然处于转型期，这个过程中，成长风格仍然是股市的重头戏。 在近期市场上发行的新基金中，也有不少指数产品，不过大多是行业指数，比如正在发行的鹏华地产分级和富国中证移动互联网指数分级；已经发行结束的新华中证环保产业指数分级，申万菱信[微博]中证军工指数分级和景顺医药。此外，还有南方基金正要发行的南方380ETF及其联接基金，南方基金10月份将要发行的南方中证500医药行业ETF等。 对此，众禄基金研究中心崔晓军分析表示，一方面，行业的激烈竞争使得基金公司在发行基金时不断追求产品创新，为了使发行的产品更具吸引力，跟踪新指数的创新产品会越来越多；另一方面，这也代表了基金对未来经济趋势以及行业发展的看法，比如军工，在南海问题升级等因素的影响下，机构对军工板块都很看重。 汇金加仓南方中证500ETF 今年上半年，机构对于指数基金青睐有加。 在国泰国证房地产行业指数分级的2014年中报中，机构投资者的持有比例明显上升，从去年年底的55.13%提升到今年年中的60.55%。 《每日经济新闻》记者注意到，从持有人情况来看，南方中证500ETF去年底个人投资者占比为1.47%。在半年报中，机构投资者持有占比为98.70%，个人投资者占比为1.3%，相比去年底，机构持有的份额在增多。 日前相关基金披露的2014年半年报，让素有“金融国家队”之称的中央汇金投资有限责任公司(以下简称汇金公司)上半年的投资动态曝光。汇金公司在加仓蓝筹ETF的同时，也在进军代表成长的中证500ETF。 此前，华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF和华泰柏瑞沪深300ETF的半年报显示，前十大持有人中出现了汇金公司的身影，汇金公司分别持有34.47亿份、19.57亿份和18.335亿份，持有占上市总份额比例达到24.40%、21.97%和22.67%。上半年汇金公司动用资金量大约150亿元。 值得一提的是，南方中证500ETF的2014半年报显示，上半年汇金公司持有该基金份额达到5.72亿份，占比达12.58%，成为第一大持有人，而在去年底汇金公司持有份额只有1.68亿份。业内人士指出，汇金公司上半年对南方中证500ETF的加仓，主要原因是该基金是跟踪该指数的指数基金中规模最大的一只，且具有资产配置稳定性方面的优势。根据基金半年报，截至2014年6月30日，南方中证500ETF的资产规模达50.06亿元，其联接基金的规模为44.72亿元，是市场上唯一超过30亿元的中证500基金产品。 业内人士指出，中证500ETF综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况，也是“成长股”的代表，汇金公司上半年对这一ETF的加仓，显示出其对成长股的一种看好态度。机构对于指数基金的追捧，至少给市场一个提示，它们对后市还是很看好的。 沪港通利好相关指数基金 事实上，在基金发行上，近期指数基金发行火热，行业指数基金更是让人眼花缭乱。 针对目前市场上指数基金的“发行热”，南方基金南方中证500ETF基金经理罗文杰表示，“目前大家认为市场或是在底部，未来可能会有一波行情，而且目前估值比较低，有安全边际。” 《每日经济新闻》记者了解到，近期市场政策面利好较多，新的《证券账户管理规则》，明确放开“一人一户”限制，这将大幅降低投资者开户费和市场成本，有望增加A股市场的开户数量。同时，沪港通首次测试已经展开，券商积极备战，后续进展顺利将可能使沪港通提前开通。 对于筹备已久的沪港通，5500亿元的总额度刺激了市场的神经。业内人士指出，由于沪港通的投资标的为上证180和上证380成份股，相关指数型基金迎来直接利好，比如南方上证380ETF。 宏观层面，虽然近期的经济数据有所反复，业内人士表示，国内经济下行风险仍未完全解除，但因此也可以合理预计稳增长、微刺激政策将延续，货币偏宽松格局不会转变。 南方基金首席策略分析师杨德龙表示，随着稳增长、微刺激政策的持续出台，经济企稳质量将得到明显改善，短期经济数据反复并不改变市场反弹走势。年底前沪港通即将开通，海外资金将加大对A股的配置力度，市场底部支撑较为扎实，个股和板块机会将不断涌现。 行业层面，鹏华基金行业研究员、投资经理胡颖认为，今年二季度银行开始加大了对按揭贷款这块业务的偏好，这是一个流动性环节信号的显现。估计三季度可能会出现企稳，而这对整个地产股的走势会有一个刺激作用。 在具体的投资线索方面，胡颖看好大地产企业，尤其是一线的龙头企业。在过去的几年里，排名靠前的地产开发商的市场份额在不断地上升，不过市场占有率仍大概在百分之三左右，美国最高的可以达到15%甚至于更高，意味着国内龙头房企市场份额仍有较大提升空间。(每日经济新闻 董华) |
