| 优先股预期利好
高分红低估值板块挖掘 又到一年一度年报披露期，每年这个时候，除了上市公司在过去一年中的业绩表现，分红回报也成为关注重点。另一方面，随着创业板持续震荡与波折，A股市场上部分低估值板块再成热点，其估值修复预期被认为有望推升资本投资热情。分析人士指出，以银行、电力、白酒、家电和百货为代表的高分红低估值蓝筹股，将迎来估值修复机遇。(.中.国.行.业.研.究.网) 优先股试点提振估值
银行业转型力量不可小觑 目前四大国有银行的优先股竞标工作已经开始，公开发行的优先股将展示不包括转股条款，非公开发行的优先股则保留转股条款。其中农业银行表示，比较倾向于浮动股息，采取非公开发行方式，规模不超过800亿元。 对此，齐鲁证券分析师表示，商业银行发行优先股将有效缓解股权融资压力，补充一级资本充足率。根据估算，全行业优先股发行规模大概在6000亿元左右，发行同等实质的优先股较普通股对原有股东每股收益摊薄程度低6%-8%，预计优先股发行有望提升银行业整体估值15%-20%。 此外，银行业转型、改革虽带来不利影响，但推陈出新，也将给一些银行带来机遇。上海某券商金融行业分析师告诉，银行业转型力量不可小觑，在互联网金融的刺激和追堵下，传统银行必将做出调整和创新。同时，银行业一如既往保持较好业绩，超乎大家预期的个股可特别关注。长城证券分析师黄飚也指出，总体而言，银行业转型力量进一步加强，偏紧的流动性有利于银行渠道与客户价值的提升，但实体经济的压力加大。目前尽管资金成本明显提高，但战略积极的银行通过业务结构转型能够有效将成本传导。（.中.国.行.业.研.究.网） 三大特征筛选优先股概念股
8家公司有望率先推出 东莞证券策略分析师费小平指出："首先必须是大蓝筹，而且业绩要平稳增长，坚持每年分红的最有望首批推出。" 中信证券分析师毛长青做了一个补充，他表示高盈利低分红的要剔除，还要参考第一股东的持股比例、ROE、股息率、市盈率、及市值规模等。从行业分布看，银行、电力、交运、建筑、煤炭等比较有机会。 华夏银行：跌破每股净资产 华夏银行业绩一直保持稳定增长，最近三个会计年度2010年、2011年、2012年的业绩增速分别为59.29%、 53.97%和38.76%，而且今年1-9月的净利润增速也高达21.23%，且连续三年均实现了分红。 目前华夏银行的动态市盈率仅4.5倍，以8日的收盘价7.57元/股来看，目前的股价已经跌破了每股净资产9.2元。且从资产负债比率来看，华夏银行连续3年资产负债比率在90%以上，截止9月底，资产负债比率为94.68%。而且公司前三季度以及资本充足率已低于未来监管要求，需要补充新的资本。 浦发银行：资产负债比率90%以上 浦发银行作为股份制银行中较为活跃的个股，公司业绩也一直稳定增长，2010年、2011年、2012年的净利润增长率分别为45.1%、42.28%和25.29%。今年受经济增速放缓影响，浦发银行的业绩增速也出现了下降，但1-9月还是实现了14.13%的增长。从动态市盈率来看，公司8日的收盘价位9.98元/股，跌破了每股净资产10.49元，而且其动态市盈率仅为4.7倍。从资产负债比率来看，浦发银行也是连续3年资产负债比率保持在90%以上。 北京银行：四季度业绩乐观 北京银行股价从9月开始就一直在走下坡路，目前股价已下跌了10%以上，截止8日收盘，报收7.79元/股，也跌破了每股净资产8.84元/股。从业绩来看，公司近3年的净利润增速也均保持稳定，2010年、2011年、2012年分别为20.75%、31.51%和30.49%，今年1-9月也保持在10.46%。且公司坚持对投资者的回报，近几年都坚持派现。从资产负债比率来看，公司近3年也保持在高位，均在93%以上，今年前三季度的为93.54%。北京银行最大的买点在于其科技金融，目前品牌形象已深入人心，四季度业绩形势乐观。 中国建筑：负债率始终维持在70%以上 自2010年3月以来，中国建筑资产负债率始终维持在70%以上，今年三季度公司资产负债率更是高达79.56%，同时公司目前市净率为0.86，符合此前券商给出的入围条件。据公司2013年三季报显示，1-9月份公司实现营业收入4799亿元，归属上市公司股东净利润134.20亿元，同比增幅超过25%，连续4年的业绩增长也显现出公司经营的稳定。分析人士指出，近千亿的流通市值使得投资者对普通股的抵触情绪较高，若公司能够凭借优越的盈利能力推出优先股，这一问题将有望得到缓解。 中国水电：市值适中、高股息率 据统计，2012年至今中国水电平均资产负债率为81.31%，今年三季度资产负债率为82.01，较去年同期增长0.72%，公司存在较强融资需求。目前公司市净率为0.923，符合券商给出的低于1的入选条件。另外公司业绩方面，今年前三季度公司实现净利润36亿元，较去年同期增长17.26%，从近三年的公司经营情况来看公司净利润增长较为稳定。信达证券研发中心副总刘景德指出，考虑到推出优先股的冲击作用，市值适中的公司较为合适。中国水电目前流通市值95亿元，加之电力行业高股息率的优势，公司有望获得试点资格。 永泰能源：加速扩张期申请积极性强 虽资产负债率低于70%，但公司自2012年6月资产负债率呈逐步上升的走势，今年三季度已达到64.23%，较去年同期上升近10%，另外公司市净率为1.26，基本符合此前券商给出的标准。据了解，今年前三季度公司营业收入较去年同期均有较大幅度增长，但由于同期营业成本增幅较快，致使公司三季度净利润出现小幅回落。华创证券煤炭分析师史江辉表示，除银行业外，以煤炭、交运为代表的传统行业亦有希望获得优先股试点资格，永泰能源由于公司加速扩张，所以对融资需求不断提高，对申请优先股试点资格积极性较强。 金融街：盈利提升能力强 受宏观调控的影响，公司近两年业绩变动幅度较大。据公司2013三季报显示，在一季度净利润大幅下降的背景下，前三季度公司实现净利润15.9亿元，较去年同期增长1.97%，显示公司盈利提升能力较强。另从券商给出的标准来看，公司目前市净率0.74，三季度资产负债率较二季度继续上升3个百分点达到71.28。分析人士指出，地产作为传统的融资需求较高的行业，未来随着市场流动性的收紧，融资难有可能会成为常态，若公司能够获得优先股试点，将大大缓解这一问题。 首开股份：负债表率在80%以上 近两年公司资产负债表率始终维持在80%以上，三季度公司资产负债率小幅上升至83.28%，目前市净率为0.89，流通市值119.7亿元。另据公司2013年三季报显示，公司前三季度净利润为5.12亿元，较去年同期增长32.41%，并由于公司经营的季节性特点，四季度为公司年度利润的重头。公司近日发布公告称，拟通过非公开和债券方式融资98亿元，公司期末货币现金129.42亿，可全面覆盖短期债务，但长期融资渠道仍需拓展，加上较好的盈利能力和适中的市值规模，也为申请优先股试点资格提供了可能。（.凤.凰.财.经.综.合） |
