| 浦发行净利增两成 积极探索优先股 浦发银行(600000)昨日发布了2013年业绩报告。报告期内，受益于五大重点领域的突破，该行净利润增幅近两成，实现基本每股收益2.194元，拟向全体股东每10股派送现金股利6.6元人民币（含税）。 五大领域见成效 数据显示，2013年浦发银行实现归属于母公司股东的净利润409.22亿元，净利润增幅达19.7%；平均总资产收益率1.21%，同比提高0.03个百分点；加权平均净资产收益率为21.53%，同比提高0.58个百分点；至2013年末，浦发银行资产总额为3.68万亿元，较2012年底增长16.99%。 截至年末，浦发银行不良贷款率为0.74%，较年初上升0.16个百分点，总体风险可控。浦发银行相关负责人表示，从不良贷款的特点和构成看，制造业和批发零售业两类相加占整体不良贷款比重达91%，重点还是集中在江浙及长三角地区，这主要是与宏观经济环境有所关联。 分类看，在浦发银行宣布五大重点突破领域的一年多时间以来，推动全行创新转型已经取得了部分成效。 具体看五大重点突破领域，投行业务方面营业收入达333.44亿元，占全行营业收入33%；金融市场业务方面，金融机构板块业务总收入近325亿元，同比增长47%；中小企业业务与2012年年末相比，授信客户数增长15.56%，表内贷款余额增长16.23%；全年个人理财产品销量突破1.55万亿元，同比增长79%；移动金融业务方面，手机银行客户数超过313万户，NFC手机客户数超过2.5万户，手机银行交易量接近1500亿元。 浦发银行副行长冀光恒表示，有理由相信，在未来这五方面的突破会给浦发银行带来更可观的收益。在投行业务方面，香港南亚投资管理100%股权的收购已进入实际操作阶段，下一步将向监管部门报告。 未披露是否启动优先股 浦发银行执行董事沈思表示，该行受让上海信托股权的事宜还在进展中，没有应披露而未披露的情况。 沈思说，优先股有利于完善和丰富证券市场的品种，对于上市公司来说，股本结构进一步完善对于银行意义重大。 浦发银行一年多以前就积极参与研究和探索优先股相关事项，现在更以积极态度对待。但目前只有国务院的指导意见，证监会、银监会共同颁布的有关商业银行发行优先股的相关办法和规定还未出台，应待具体实施办法出台后再谋划相关事宜。 同时，对于浦发联姻上海信托，沈思表示，这主要是根据上海市国资国企改革的总体布局要求以及做强做大浦发银行的实际，上海信托本身投资项目也比较多，包括基金等整合具体方案还在研究中，原则是在依法合规的前提下实现创新。(.证.券.时.报.网 .赵.缜.言) 优先股推出倒计时
五大行业有望率先试水 编者按： 优先股推出进入倒计时。证监会表示，《优先股试点管理办法》去年12月份开始征求意见，证监会目前制定工作基本完成。对于哪些公司将率先试水发行优先股，多家券商认为，银行、电力、交运、建筑、煤炭五大行业的大盘蓝筹股有望率先试点。 优先股推出倒计时 近日，优先股再成A股市场热门话题。 证监会新闻发言人3月14日表示，《优先股试点管理办法》去年12月份开始征求意见，证监会目前制定工作基本完成。3月7日，证监会主席肖钢在接受媒体采访时也表示，优先股将“很快推出”，其中，公开发行部分选择在上证50指数成分股中试点。 事实上，有关优先股试点工作的报道已经不绝于耳。此前有报道称，银行或可能率先试点，四大国有银行的优先股竞标工作已经开始，其中公开发行的优先股将暂时不包括转股条款，非公开发行的优先股则保留转股条款。 去年11月30日，国务院下发《关于开展优先股试点的指导意见》（简称《意见》），《意见》明确了证监会应加强与有关部门的协调配合，积极稳妥地组织开展优先股试点工作，并应根据公司法、证券法和本指导意见，制定并发布优先股试点的具体规定，指导证券自律组织完善相关业务规则。 此后，去年12月13日，证监会有关部门负责人就优先股试点答记者问，对《办法》内容进行了较为详尽的说明，并指出《办法》是落实《意见》的重要配套文件，《办法》共9章，70条，包括总则、优先股股东权利的行使、上市公司发行优先股、非上市公众公司非公开发行优先股、交易转让及登记结算、信息披露、回购与并购重组、监管措施和法律责任、附则等。 五大行业有望率先试水 对于哪些公司可能率先试水发行优先股，多家券商发布的研究报告得出的结论是，银行、电力、交运、建筑、煤炭等行业的大盘蓝筹股有望率先试点。 而这样的结论也在盘面得到了体现。3月13日，银行板块全天表现稳健而强势，除了中信银行因为上一个交易日涨停而回调外，其余银行股都“红光满面”。电力板块走势之强更加惊人，电力股几乎全部上涨，豫能控股（001896）、漳泽电力（000767）、吉电股份（000875）甚至强势涨停。 东莞证券研究报告称，电力行业负债率普遍在70%~ 80%，一些企业甚至超过80%。由于电力企业负债率过高，融资困难较大，无论是直接融资还是间接融资，成本均较高。不过，电力企业估值低、分红稳定的优点使其更容易成为优先股试点。整体而言，优先股对电力行业的影响偏乐观，但同时要看到今年火电企业的盈利水平将回落，从而拖累电力企业的整体业绩。 农业银行(601288)董事会办公室副主任张金华曾向媒体透露，公司目前有发行优先股的计划，但具体条款将在优先股试点管理办法发布后进行调整。考虑到公开发行必须付固定股息，但未来利率走势很难判断，所以公司比较倾向于浮动股息，采取非公开发行方式，规模不超过800亿元。公司发行优先股的主要目的是补充一级资本，也能打消市场对公司是否会从二级市场融资的顾虑，预计对公司股票估值有一定的帮助。 银行股迎交易性机会 银行股因为具有稳定分红派息能力、估值较低且融资需求高等特性，被认为是优先股最佳试点对象。业界认为，在当前银行股大面积破净的背景下，优先股一旦发行有望增多银行板块的交易性机遇。 商业银行发行优先股将有效缓解股权融资压力，补充一级资本充足率。根据估算，全行业优先股发行规模大概在6000亿元左右，发行同等实质的优先股较普通股对原有股东每股收益摊薄程度低6%-8%，预计优先股发行有望提升银行业整体估值15%-20%。 有券商研究报告指出，优先股将利好大盘股，特别是金融行业和一些面临兼并重组、行业结构调整的行业。发行优先股能显著扩大券商业务范围，而且还将给保险公司带来新的投资渠道，使其在足够长的期限内获得稳定的分红收益，提高投资收益的稳定性。而对银行股来说，发行优先股也能打消市场对其是否会从二级市场融资的顾虑，对股票估值将有所帮助。因此，在A股市场不出现大的利空情况下，银行股短期内或会保持强势。 “各家银行情况不一样，有些比较迫切，四大行中有些仅是出于参与创新而已，比如建行就不迫切。”某国有大行人士称，“实际发行最快也要等到下半年了，当然农行可能在上半年。” 股民担心优先股变相再融资 弱市背景下，股民都期待A股能迎来政策利好，但不少股民担心，优先股将变相成为再融资的工具。 一位老股民向《投资快报》记者说：“发行优先股须支付利息，机构预估利息水平在6%-8%之间，这其实增加了公司的财务成本，股东权益减少。而且，优先股3年后可转为普通股，未来在二级市场交易，那就等于是‘大非’。” 也有网友认为，优先股与普通再融资在本质上是一样的，对公司的业绩没有明显的提振作用，市场可能会短期炒作一下，但不构成长期利好。 在成熟的证券市场上，股份公司一般可以发行普通股和优先股两种类型的股票。其中优先股作为一种特殊的股票形式，是普通股的有益补充，但其会加大股票市场的供给或较大范围的扩容。 机构分析认为，优先股是一把双刃剑。利好方面，其一，利于部分蓝筹股的抗压稳定；其二，《优先股试点管理办法》明确了公开发行的主体范围，允许以回购普通股为目的的上市公司公开发行优先股，如此，二级市场局部的股票回购热点或可期待。利空方面，根据《优先股试点管理办法》，优先股锁定3年后可转为普通股，若可以在二级市场交易，那就相当于“变相”的大非，从这个角度讲，对普通股东是利空。还有一点值得担忧，企业债券年利率高至8%左右，优先股年收益业内预计为6%左右，如此，购买三年内不能兑现的优先股，机构的积极性不宜高估。(.投.资.快.报) |
