《中国的能源政策（2012）》白皮书——可再生能源解读 国务院新闻办公室2012年10月24日发表《中国的能源政策（2012）》白皮书。其中包含我国能源发展现状、政策和目标、全面推进能源节 约、大力发展新能源和可再生能源、推动化石能源清洁发展、提高能源普遍服务水平、加快推进能源科技进步、深化能源体制改革、加强能源国际合作几个方面。规 划指出，中国将坚定不移地大力发展新能源和可再生能源，到“十二五”末，非化石能源消费占一次能源消费比重将达到11.4%，非化石能源发电装机比重达到30%。 点评：中银国际认为，总体来看，这次《中国的能源政策（2012）》白皮书的发布，虽然强调了国家“要坚定不移地大力发展新能源和可再生能源”的态度，但是从2015年装机容量目标来看，并没有超预期的地方，对整个板块的提振作用可能相对有限。其中： 1.安全高效发展核电，到2015年，中国运行核电装机容量将达到4000万千瓦； 当前，我国在运行核电机组已经超过1，200万千瓦，这次2015年的目标仍然定在4，000万千左右，而实际上，日本核电事故前我国已核准核 电机组近5，000万千瓦，实际开工的在2，800-3，300万千万左右，且基本能在2014年下半年前投运，从这点上来看，实现2015年4，000 万千瓦运行的目标不需要再核准新项目。分析师认为，“十二五”核电发展需要关注的是时机， 我国正是因为在二代、二代加、三代的技术之争上减少了力量的聚焦，相比之下，法国、韩国在确定技术路线后通过持续投入与扶持，较快地实现了核电的产业化，大大提高了其能源独立性。从技术上看，为减少重复建设与投入，未来三代技术可能是主流。由于国际上尚没有三代机组的商业运 行经验，因此2013年下半年山东海阳、浙江三门的1号机组投运可能是非常有意义的时间节点，核电在“十二五”及后续较大规模的推广可能在2014年之 后。分析师认为从能源紧缺、低碳经济的角度来讲，核电的发展是必不可少的，但是短期内该板块缺乏一定的刺激作用。相关上市公司：东方电气（600875）、上海电气（601727）、中核科技（000777）、南风股份（300004）、浙富股份（002266）。 2.有效发展风电。到2015年，中国风电装机将突破1亿千瓦，其中海上风电装机达到500万千瓦； 3.目前风电行业处于阶段性调整期间，行业产能过剩情况依然严重。2012年随着行业技术标准的提高，行业竞争秩序相对好转，但是产业链产品价 格依然低位徘徊。相对来说，风机零部件企业由于体量较小，业绩优于整机企业。但行业目前尚看不到反转迹象。相关上市公司：天顺风能（002531）。积极 利用太阳能。到2015年，中国将建成太阳能发电装机容量2，100万千瓦以上，太阳能集热面积达到4亿平方米；促进清洁能源分布式利用。“十二五”期间 建设1，000个左右天然气分布式能源项目，以及10个左右各类典型特征的分布式能源示范区域。 光伏方面，从装机容量来看，符合之前市场一致预期。21GW的容量相当于目前国内三分之二的产能，尽管如此，分析师依然认为对于短期内光伏市场 的拉动没那么明显，并且明年市场需求方面可能更加悲观。相比装机容量而言，分析师觉得最近国网对于分布式发电态度的转变更加利好于光伏市场。国网年中工作 会议以来，国网对分布式发电由谨慎转变为支持和开放服务，主要针对光伏，目前已经制定了管理标准和管理办法，发电报装流程、接入技术、电气标准、余量上网 等方面正在加紧制定。国网就降低接入费用和减少并网限制方面做出积极的努力。在投资标的方面，分析师首先推荐分布式发电接入或电气系统总包商（或者分布式 发电系统总包商）许继电气（000400）和 国电南瑞（600406）将明显受益，订单增长会大幅超预期。对光伏组件和光伏逆变器企业，从目前企业业绩上来看，分析师认为板块4季度业绩出现进一步恶 化是大概率事件，分析师建议关注有一定业绩支撑且同时具备光伏电站概念的中利科技（002309）；此外，建议关注光伏逆变器龙头企业阳光电源 （300274）。（证券时报网） |
