| 光大证券：新一代信息技术专项规划将很快出台 市场回顾:两会行情结束,基本面成股价最好支撑受房地产调控放松不达预期影响,A 股市场进入下行通道,沪深300 指数最终下跌6.8%。创业板和中小板分别跌7.7%和6.1%。计算机行业本月表现要弱于大盘,计算机应用指数和计算机设备指数分别跌8.22%和7.25%。 个股方面前期涨幅较快的股票,本月都出现了较大幅度的回调,在大势不稳的情况下,拥有良好基本面支撑的股票在3 月都表现了较强的抗跌性。 3 月底,应用行业和设备行业的市盈率分别为28.4 和32.0,相对估值倍数分别为2.64 和2.34。以软件和信息服务企业为主的应用行业市盈率已接近历史区间下限,2 季度随着新一代信息技术专项规划的出台,软件行业将引来一波政策春风,软件业二季度的弹性空间值得期待。 年报及一季报点评:业绩分化严重,重在把握自下而上的机会计算机板块已有34 家企业披露了11 年年报,44 家企业披露了11 年的业绩快报,另有42 家企业预告了12 年一季度的业绩情况。从这些业绩数据中我们可以发现各个公司利润增速相去甚远,一季度利润增速次高与次低之间差距接近270%,计算机行业高成长企业与业绩下滑并存,充分体现了板块业绩分化严重的事实。我们认为这种业绩严重分化的现象在12 年将会持续,因此建议A 股计算机板块的投资策略将重在自下而上精选优质个股。 光大计算机健懿观点:把握低估值机会,静待政策春风我们认为软件板块目前估值安全,建议大家积极把握软件板块目前的低估值机会,建议重点关注拥有良好基本面支撑的绩优股。新一代信息技术产业专项规划将会在今年上半年出台,另上海市亦可能印发关于新18 号文的配套政策,诸多政策春风将成软件行业二季度的重要催化剂。 本月具体推荐组合:用友软件、远光软件、汉得信息、捷成股份、海隆软件。 |
