平安证券：期待新能源汽车政策落实 板块蓄势待发
研究机构：平安证券 分析师： 王德安 行业整体策略:期待政策进一步落实，挖掘潜在受益个股
目前，我们宏观策略认为前期乐观预期回归理性状态决定短期调整格局，而预期修正结构决定先下后上的市场节奏，坚持一季度后期为转换窗口的判断。对于新能源汽车，我们坚持"政策"+"技术"的双重驱动逻辑；我们认为在后期，随着地方政府持续出台相关鼓励措施，板块有望从主题性投资走向基本面型投资，届时板块内优质个股有望走出独立行情。 投资建议 我们持续看好在新能源汽车关键环节具备核心技术和优势的企业，本月继续推荐佛塑科技（000973）、新宙邦（300037）和杉杉股份（600884）。 投资机会触发点 四部委此前在《关于进一步做好节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》文件中，敦促各地取消新能源汽车摇号限行和牌照拍卖。市场对此抱有较高预期，认为如果能够在北京和上海切实推行该政策将有力推进新能源汽车私人购买进程，新能源汽车行业或正式进入蓬勃发展时期，建议关注北京和上海的政策进展。 新宙邦2011年业绩预增公告点评:增长稳健,关注后续产能释放 类别：公司研究 机构：中信证券股份有限公司 研究员：唐川 日期：2012-01-19 单季净利润呈上升趋势,全年业绩略低于预期。新宙邦2011年业绩预增公告披露,公司2011年实现净利润预计在1.22亿-1.27亿元之间,同比增长30%-35%。我们预计公司全年所录净利润接近业绩预增的中端,即全年净利润为1.23亿元,对应EPS为1.15元,略低于我们1.22元的预期。但我们预计公司四季度净利润在3240万元左右,同比和环比均呈上升趋势。 风险因素。产品价格波动导致毛利率下滑的风险、宏观经济衰退对产品需求冲击的风险等。 盈利预测及评级。公司2010年EPS为0.88元,我们预计公司2011-2013年EPS预测分别为1.15/1.43/1.76元(CAGR26.1%)。虑及近期创业板估值中枢的下移,公司目标价29.00元(相当于2012年20倍PE),首次给予公司"增持"评级。 |
