【天风电新】机器人更新：全球共振趋势强烈，继续强CALL-0925
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美国科技巨头加码机器人
# 近期变化：特斯拉加速机器人发展，META、OAI加大招人（偏本体应用，不再局限于软件、平台搭建，且均面向家用C端场景）。
✅特斯拉：9月马斯克薪酬激励计划，11月初股东大会，11-12月有望发布GEN 3代。# 供应链反馈近期相关会议频率大大加强。
✅META：正加大对机器人的投资（已发布不少相关论文），并计划【自研人形机器人硬件】，定位家庭服务。近期特斯拉的Ashish Kumar离职加盟Meta。
✅Open AI：正加速重启机器人研究，并招募擅长人形机器人和控制算法的专家。斯坦福大学的李成书于25年6月加入OpenAI。李曾主导多个机器人研究项目，包括为人形机器人设计的性能评估基准，旨在衡量其在家庭场景中完成各类家务的能力。
此外，NV与富士康合作的本体11月亮相在即，谷歌绑定Apptronik，亚马逊绑定Agility Robotics+收购了机器人初创公司Covariant的部分技术和关键人才主打仓储物流。
国内机器人催化密集来袭
10月 宇树上市
10.24 小鹏科技日亮相新一代机器人
11-12月 小米有望亮相机器人
2026年 乐聚有望上市
# 投资建议：本轮投资首选T链大票【拓普】【科达利】【浙江荣泰】；其次产品卡位票六维力【安培龙】，摆线-【豪能】、【福达】，轴承【龙溪】，电机【伟创】。最后细分链标签票：NV&META&OAI-【科达利】，宇树-【嵘泰】；智元-【福达】；小米-【震裕】、【金杨】；小鹏-【双林】；乐聚-【兆丰】。
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欢迎交流：孙潇雅/张童童
人形机器人供应链最新情况-实地走访舍弗勒中国
我们再次来到中国实地调研，继此前欧洲人形机器人相关分析后，本次重点走访了舍弗勒中国工厂。舍弗勒是人形机器人领域关键的零部件供应商，其认为自身在该领域的目标市场规模有望进一步扩大。
我们走访了舍弗勒位于中国太仓的旗舰工厂（未完全**息），期间与舍弗勒中国区 CEO 张博士及当地完整管理团队进行了会面。总体而言，工厂参观体验令人印象深刻：该工厂采用最先进的运营模式，以高度自动化和数字化为显著特征，助力实现卓越的生产效率、产品良率及质量控制水平。此次交流核心聚焦舍弗勒在全球人形机器人供应链中的定位，当地管理团队对公司作为核心硬件供应商的地位充满信心，并强调这一角色对行业长期增长轨迹具有重要意义。
以下是我们总结的会议核心要点：
“本地对本地” 业务模式：舍弗勒在中国市场已深耕 30 年，是最早进入中国市场的德国企业之一。据张博士介绍，公司业务本土化程度极高，在中国设有 6 个研发中心和 17 座生产工厂。2024 年，舍弗勒中国实现营收 47 亿欧元，约占集团总销售额的 26%。
宏大的市场份额目标：张博士详细介绍了舍弗勒广泛的产品组合，所有产品均围绕其 “运动控制” 核心竞争力展开。目前，舍弗勒已是中国汽车和工业轴承领域的领先供应商，未来还计划进一步提升市场份额，尤其在高增长细分领域。
人形机器人业务布局：交流中我们发现，舍弗勒在人形机器人领域具备核心竞争力，尤其是其行星滚柱丝杠技术（详见图表 4），我们估算该产品在人形机器人硬件成本中的占比约为 20%。管理层强调，公司的机遇不仅限于丝杠产品，其减速器（谐波减速器、线性减速器、行星减速器）和电机也可能应用于人形机器人领域。这将使舍弗勒在人形机器人领域的目标市场占比从 20% 提升至 50% 以上。此外，公司希望定位为原始设备制造商（OEM）的 “可信赖供应商”，而非集成商。
对人形机器人未来发展的看法：管理层对全球人形机器人市场机遇持乐观态度，并强调行业发展的关键一步在于明确清晰的性能标准，以及在工业场景中找到可规模化的应用场景。
核心竞争优势：舍弗勒认为，产品质量与可靠性是其首要竞争优势。当人形机器人实现规模化部署后，稳定的质量和可靠的性能将成为关键，而舍弗勒的产品定位就是满足长期功能所需的最高标准。管理层还强调，规模效应也是重要优势 —— 未来能满足大规模需求的供应商数量有限；成本方面，中国管理团队表示，一旦国内实现量产，公司有信心进一步提升相较于本土供应商的竞争力。
舍弗勒在人形机器人供应链中的角色回顾：
舍弗勒在人形机器人 “本体” 部分发挥着切实作用，供应高价值机械零部件，如线性和旋转执行器、轴承，尤其是行星滚柱丝杠 —— 这是人形机器人执行器中单价最高、最关键的部件之一。其产品差异化体现在精度和负载优势上：滚柱丝杠能实现最高等级（C5 级）的精度，目前仅西方和日本少数供应商（包括舍弗勒和 NSK）可提供；同时，该产品能使人形机器人承载更重的负载，从而扩展其可执行任务的范围。
2022 年舍弗勒收购 Ewellix 后，进一步巩固了其在线性技术领域的长期优势，目前已开始向主要人形机器人开发商供应零部件，并预计 2025 年零部件销量将大幅增长。与许多仍在探索人形机器人业务节奏的同行不同，舍弗勒无需大规模扩建产能即可满足量产需求，这使其在人形机器人硬件供应链的高壁垒细分领域中具备先发优势。
人形机器人最新发展动态：
中国：主要集成商近期公布了更多 ToB（面向企业）订单，截至 2025 年 9 月，订单总额已达 10 亿元人民币（约合 1.51 亿美元）。
美国（特斯拉）：埃隆・马斯克在近期的年度 AI 日峰会（All in Summit）上披露了 Optimus V3 机器人的新细节。Optimus V3 机器人设计具备人类级别的手部灵活性，搭载先进人工智能（可理解物理现实），其执行器和零部件需要全新的供应链支持，因此成为特斯拉最具挑战性的项目之一。
韩国：继 4 月成立人形机器人相关机构后，韩国近期推出了一项规模达 15 万亿韩元（约合 108 亿美元）的基金，用于支持人工智能、机器人等高科技产业。
估值情况：据报道，a) 美国人形机器人开发商 Figure 在 C 轮融资中估值达 390 亿美元（路透社 2025 年 9 月报道）；b) 中国人形机器人集成商宇树科技（Unitree）在近期 C 轮融资后启动 IPO 进程，本轮融资对公司估值为 17 亿美元（《福布斯》2025 年 6 月报道）。
摩根士丹利人形机器人采用预测及全球目标市场（TAM）模型估算：到 2050 年，人形机器人累计保有量将达 10 亿台，相关收入规模预计达 10 万亿美元。相比之下，2024 年全球前 20 大汽车制造商总营收约为 2.5 万亿美元。该行业预计到 2040 年累计采用量将达 1.34 亿台，2050 年将增长至约 10 亿台，复合年增长率（CAGR）为 22.5%。
【天风电新】机器人更新：全球共振趋势强烈，继续强CALL-0925
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美国科技巨头加码机器人
# 近期变化：特斯拉加速机器人发展，META、OAI加大招人（偏本体应用，不再局限于软件、平台搭建，且均面向家用C端场景）。
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✅META：正加大对机器人的投资（已发布不少相关论文），并计划【自研人形机器人硬件】，定位家庭服务。近期特斯拉的Ashish Kumar离职加盟Meta。
✅Open AI：正加速重启机器人研究，并招募擅长人形机器人和控制算法的专家。斯坦福大学的李成书于25年6月加入OpenAI。李曾主导多个机器人研究项目，包括为人形机器人设计的性能评估基准，旨在衡量其在家庭场景中完成各类家务的能力。
此外，NV与富士康合作的本体11月亮相在即，谷歌绑定Apptronik，亚马逊绑定Agility Robotics+收购了机器人初创公司Covariant的部分技术和关键人才主打仓储物流。
国内机器人催化密集来袭
10月 宇树上市
10.24 小鹏科技日亮相新一代机器人
11-12月 小米有望亮相机器人
2026年 乐聚有望上市
# 投资建议：本轮投资首选T链大票【拓普】【科达利】【浙江荣泰】；其次产品卡位票六维力【安培龙】，摆线-【豪能】、【福达】，轴承【龙溪】，电机【伟创】。最后细分链标签票：NV&META&OAI-【科达利】，宇树-【嵘泰】；智元-【福达】；小米-【震裕】、【金杨】；小鹏-【双林】；乐聚-【兆丰】。
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【人形机器人】市场新信息汇总250925
注：以下信息为市场传言汇总，未经二次加工，不代表个人观点，不构成投资建议，请谨慎参考。
1、主流标的
【日盈电子】公司已经明确直接对接 t，商务关系很强，前两个产品已经很快落地小批量了。电子皮肤同步推进压电式和光电式方案，压电式方案单指尖ASP低于100元，整手方案ASP预计大几千元。
【儒竞科技】公司布局人形控制器（“小脑域控”等）、执行器（驱动器+电机），与T对接较早，进展超预期。
【宏昌科技】收到逐际动力200台全尺寸人形机器人订单，ASP3.5万元，是逐际动力机器人减速器和关节模组主要供应商；T链尼得科最核心标的，合作事宜即将落地；宇树螺旋伞齿和锥齿轮主供。
【星宇股份】长期跟踪和研究AI及机器人板块，机器人躯体及头部灯饰条产品处在与T开放讨论和对接状态。
【罗普特】携手智元成立小鹭智能（厦门）科技有限公司，开发机器人算法，AI模型算法、图像智能分析等可以直接导入用户场景。
【瑞可达】公司拥有应用于人形机器人领域的低压连接器、以太网线束系列等产品。
【力星股份】力星股份实现G3级陶瓷球量产，主导制定国标《机器人用精密陶瓷滚动体》，已对接浙江荣泰，后续将送样联合研发，一台人形机器人对应陶瓷球轴承价值量6000元。
【富临精工】智元主要供应商之一；机器狼关节总成开始量产，产能20万套；储备轴向磁通电机。
【峰岹科技】近期空心杯电机及驱控MCU芯片在T三代机器人中有重大进展；自研专门用于控制人形手指和关节的无框力矩电机的ME双核架构芯片。
【纳思达】控股子公司极海微针对人形机器人产品进行全面布局；G32R5系列高性能实时控制DSP芯片是全球首款基于Arm® Cortex®-M52处理器的双核架构芯片，部分产品已向宇树科技、汇川技术等机器人批量出货。
【易德龙】轴向磁通电机头部整车厂客户优先放量，散热和成本为目前瓶颈，散热2000W以下通过测试，做好车端应用利于后续降本和机器人产业化；尼得科电机pcba供应商，近期尼德科日本领导到访公司。
【赛力斯】公司拟发行不超过331,477,235股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。
【隆盛科技】孙公司隆盛茂茂取得营业执照，开展新能源汽车驱动类零部件、热管理、轻量化部件等产品的生产制造。
再次提示，以上信息均来自市场，无修改及个人观点
爱柯迪：机器人新进展！卓尔博股权完成过户，布局运动执行系统
公司公告完成卓尔博精密机电股份有限公司71%股权的过户手续，后者正式成为爱柯迪的控股子公司。
公司专注于新能源汽车铝合金精密压铸件，而卓尔博则深耕汽车电机定转子及伺服电机等机器人核心运动部件的研发与制造。
此次收购旨在整合双方技术优势，孵化“机器人运动执行系统”总成产品，推动公司从精密零件供应商向智能驱动总成解决方案提供商的战略升级，切入人形机器人、高端工业自动化等前沿领域。本次股权过户标志着战略协同进入实质阶段，为公司中长期发展打开全新成长空间。
卓尔博预计并表Q4季度，预计25年增厚归母净利3500万左右，26年增厚利润1.5-2亿，预计25年/26年公司业绩12亿/16亿，对应估值19.6X/14.7X，机器人低估值标的，继续推荐
关于股票节奏问题，诚然能跟随市场节奏，利润最大化是每个人的心愿。但我所知道的一个著名私募，常年做消费股的，持仓公开的三傻，002216三全，002293罗莱，002327富安娜。历史上2020年最高点**大赚一次。601021春秋航空也是去年高点**了。后面买回来的三傻，连续跌几年，目前比6月还跌了不少。他们一直坚守消费股呢。他们理念就是做看得懂的现金奶牛分红公司。而且牛市结束后，能保住收益。一年3倍的人好多，三年一倍的不多，尤其是对他们几十亿的大资金来讲。他们年平均收益在20%以上，非常稳健。在私募圈能进前20名。客户都是500万以上高净值客户。说这些的意思是，今年还有一个季度才结束，现在就焦虑，说收益少，是没必要的。今年指数牛市，科技股结构性牛市，但赚钱的股民只有20%多。这个有统计的。做好四季度，或者说是普涨的单边行情还没到来，机会好多。
好
固高主要对接机器人生产商，掌握核心技术与部件，属于幕后的。
机器人海外系列【天风电新】
Meta：提高人形机器人的地位-0927
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今日，媒体报道Meta将人形机器人项目（内部代号Metabot）提升至“AR级”的战略高度，计划投入#数十亿美元。其设想的商业模式是将其机器人操作系统授权给其他制造商，打造“机器人界的安卓”。目前，公司团队正在构建“世界模型”，提升机器人在复杂环境中的操作能力，初期将聚焦于【家庭领域】的应用。
Meta的机器人团队归属于Reality Labs部门，其传统业务是AR/VR的软硬件开发，所积累的技术与人形机器人所需的进步相辅相成，具备天然优势：
-硬件：Meta已合作开发了一系列传感器相关的软硬件技术，专注于触觉感知、机器人灵巧性和人机交互，包括Sparsh（通用编码器模型）、Digit 360（手指状触觉传感器）和Digit Plexus（标准化软硬件平台），后续将开发基于上述技术的一款机器人手Allegro Hand。此外，公司的相关技术储备还包括一款多功能触感皮肤ReSkin。
-软件：1）Habitat模拟器：已迭代到第三代，能模拟一个高度逼真的室内环境，以支持机器人就人机交互任务进行大规模训练；
2）SLAM技术：通过各种传感器定位自身位置与姿态的技术，其中三维激光、视觉的SLAM更适合于人形机器人场景；
3）PARTNER：是一个关于人机交互的基准与数据集，关注人类和机器人在家庭环境中的合作方式，已在波士顿动力公司的Spot机器人测试中使用。
基于在AR/VR/AI领方面的技术储备，Meta在机器人领域的长期目标是开发相关的底层人工智能、传感器和软件，打造一个完整生态系统，为机器人市场提供基础设施的支持。
目前，Meta已开始与包括宇树、Figure在内的机器人公司接触，旨在合作开发家庭机器人。
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欢迎交流：孙潇雅/林晋帆
转 黄燕铭最新观点更新：
原先横盘震荡，逐级走强，越走越强的观点，现在改为横盘震荡，略微走强，
这轮行情的动因是国家治理预期的提升和科技引领经济预期提升，现在修改为预期的力量已经表达充分，交易的力量被锁住，这对行情的长期发展是好事，未来没有大涨也没有大跌这一轮是健康的牛市;
之前的投资机会在大科技和低波高分红，现在的观点是科技板块在未来依然会走强，低波高分红会越走越弱。
把心底的牛和熊都放下，相信中国资本市场的力量，认真过好每一天
《2025年世界机器人报告》发布：中国市占率碾压全球，印度逆袭第六，日美韩德全线下滑
国际机器人联合会报告显示，2024年全球工业机器人安装量达54.2万台，较十年前增长超一倍，连续第四年突破50万台。中国安装量29.5万台，占全球54%，创历史新高；日本、美国、韩国、德国安装量均下滑。
（来源：36氪）
时间+专注=不可替代的优势
感谢深海兄分享
公司有无人机自主导航应用仿真模拟系统吗？有销售过吗？
固高科技
固高科技：谢谢关注！
公司以运动控制技术为核心，形成运动控制核心部件类、系统类、整机类的产品体系，覆盖了高性能运动控制器、伺服驱动器、驱控一体机、工业自动化组件、工业软件、垂直行业专用控制系统、特种装备等装备制造核心环节。公司技术、产品和定制化解决方案广泛应用于半导体装备、机器人、数控机床、电子加工与检测设备、印刷包装设备、纺织装备等众多高端装备制造领域。
请谨慎投资。
(来自深交所互动易)答复时间 2025-09-29 11:30:12
机器人今天 又大涨，周五没买，亏大发了
ricky 发表于 2025-9-29 12:06
机器人今天 又大涨，周五没买，亏大发了
一直持有不动的，任其波动
深海深海 发表于 2025-9-29 12:29
一直持有不动的，任其波动
佩服楼主信心坚定
我从年初开始介入机器人，下车了多次
没有一直干到底的底气和信心
我这次固高股份拿得算比较久，中间就是经常做T。深海老师的观点我非常佩服！
【天风电新&汽车】对机器人板块的思考（2）-0929
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昨天对标2019年11-12月【电车产业链的观点】，引起了广泛讨论，还挺多私信，大概质疑的点可总结为：估值太贵，同时商业模式并没完全跑通。
1、估值理解：牛市赚钱的方**很多样，大家在各自体系中赚认知的钱就好。
2、商业模式：其实，我自己最关心的是什么样的企业在入场？
四季度一是特斯拉的真正回归（根据我们海外产业资源反馈，他在公司内部汽车业务只参加Robotaxi/ fsd的会，其他全面聚焦机器人，都一样，这轮ai再干不出点东西真就太丢脸了）；二是OAI、meta的入局让我们看到了潜在的巨大变化。
其次，没什么历史可**，历史就是用来提前和超越的。比如，19Q4启动的锂电，是因为有特斯拉在上个季度报表转正，你说机器人的投资一定要看到爆款咱再投，那我也只能说行吧。
还是那句话#这个位置上，机器人赚的是认知的钱，所以我们真正在意的是【卡位】和【赛道】，是未来3-5年机器人时代不能错过的股票。大意是，类似电车当年的宁德、拓普/三花、比亚迪/理想是不能错过的，其他股票抓住更好没抓住也就拉倒。
所以我们选的是【本质在选赛道，赛道比个股重要】：
第一重要的tier1：拓普、浙江荣泰、科达利；
中型市值卡位好有望进T：安培龙、伟创电气、敏实、龙溪；
大小脑域控（和autoX共振，明年最重要的方向）：科博达、德赛西威、经纬恒润；
整车AGI重估（最开始最难理解，但最终最猛的方向）：理想、小鹏、华为系等。
3、更新【科达利】
这轮请务必重视，近期验证了科盟通过立讯进OAI，10月北美之行，除了给T旋转关节，机器人也会同样给META送样。
两个点：1）全面对接北美三巨头（其中T的减速器会落地），海外中期盈利能力远好于国内；2）找准大腿非常重要。
而再看市值：主业明年按照23-24亿*20X PE= 480市值，目前机器人的布局仅反应了30亿市值，强烈推荐！
4、最后，一点收尾的推荐，近期见了各大主机厂人，还有两点反馈，一、特斯拉明年10万辆Robotaxi可能真不是吹牛（超预期，浙江荣泰之前讲我们都不敢信）。
二、理想等新势力加速推线控转向，而第一波用的是【耐世特】（上下一体化的，软件也是耐世特，认为27年之前主机厂上下解耦都难，自研算法更是要时间）。同样看好低估值+业绩超预期+明年只有13X的耐世特。
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欢迎交流：孙潇雅
【人形机器人】市场新信息汇总250929
注：以下信息为市场传言汇总，未经二次加工，不代表个人观点，不构成投资建议，请谨慎参考。
1、主流标的
【优必选】与天奇股份签订采购合同，天奇股份将采购总价3000万元的优必选工业人形机器人Walker S系列；截止目前，优必选Walker系列人形机器人已获得近4.3亿元合同。
【宁波华翔】PEEK材料合资公司与吉林大学签署《专利实施许可合同》，出资3000万元；目前PEEK规划产能1万吨以上，一期5000吨，预计2H26逐步落地；绑定智元机器人代工。
【美湖股份】子公司美湖诺维新材料科技有限公司正式成立并落户长沙，子公司聚焦高性能PEEK轻量化材料。
【友升股份】公司聚焦机器人执行器壳体、腿部部件等核心结构件，计划转型做机器人总成，落地可能性大；宇树、智元送样进展顺利；已切入B2C及部分ToC市场，预计Q4获得新订单；积极争取特斯拉AIPV04项目。
【绿的谐波】公司直接对接T，已获多批样品订单，T链本年度人形机器人谐波订单有望出货10000个；几乎独供智元谐波。
【众辰科技】和拓普进展顺利；单维力传感器批量销售；谐波减速器批量出货中，机器人摆线和RV研制中。
【新时达】9-10月公司机器人进入重庆海尔进行现场实操；海尔战略入股以来，公司机器人业务成本端降幅20%左右。
【领益智造】T是公司汽车电子Top5客户，覆盖Optimus无线电和连接器核心资产；9月底智元交付与预期一致，A2-W/A2均有合作。
【儒竞科技】产品布局包括小脑域控控制器和旋转、直线、灵巧手模组等执行器，其中旋转执行器目前进展最快；深度布局轴向磁通/PCB电机，海外客户、国内客户CASE均在推进中；产品单台价值量有望达2万元。
【恒立液压】公司线性驱动即将进入收获期，机器人直线执行器突破在即，工业丝杠及其他高端应用领域有望加速放量。
【横店东磁】公司已配套机器人相关充电单元和EMC滤波单元等产品，后续将推进更多新产品开发和定点项目合作。
【云意电气】今日与辰致集团大会，和长安机器人业务上有重大进展，长安集团深入承接bing装JY机器狗业务，深入绑定下后续域控及关节模组由云意及合资公司供应，ASP为10万元级别。
【征和工业】研发机器人关节微型链，25Q4计划发布链式灵巧手，后期将探索”链条+丝杠”方案；将在上海张江成立机器人子公司；与国内杰克股份、智元等头部公司有接触。
【宁波精达】正在走访机器人相关产业链，关注成形技术在机器人零部件效率提升方面应用，并开发微通道应用。
2、行业信息
【特斯拉】日前，Optimus2.5受到阿联酋国家媒体办公室主席阿卜杜拉·M·阿尔哈米德参观，并收到参加2025年12月8日至10日在阿布扎比举行的BRIDGE峰会邀请。
【尼得科】公司是T tier1，目前供应上肢谐波和手部小电机；日本产能20万台，供应链以日本为主，轴承成本偏高；供应T谐波以海外产能为主，迫切需要降本；与隆盛科技对接程度最深。
【五八智能】五八智能即将发布新一代四足机器人平台，在续航、速度、负载方面做了显著提升。
【首形科技】首相科技宣布完成新一轮过亿融资，由蚂蚁集团领投，本轮融资将主要用于情绪基座模型迭代，以及多场景应用的落地。
【银河通用机器人】银河通用机器人新增宁德时代全资子公司宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司等为股东，注册资本增至42.26万元。
【乐聚机器人】公司全球首款料盘拣选具身智能机器人已实现SMT真实场景下多机协同无人化作业。
【众擎机器人】旗下两大新品即将亮相，一款为终结者T800，另一款为极致轻量化超低价格头号玩家。
再次提示，以上信息均来自市场，无修改及个人观点