| 机构资金疯狂抄底A股
盘点折戟A股的股神们 虽然A股市场低迷不振，沪指2000点关口岌岌可危，但机构资金却加快入市步伐，近日多家公司遭到保险资金疯狂举牌。亚洲最大的本土基金公司之一惠理集团也在此时计划推出一只专投A股的基金，以一试身手。不过对于这样的消息，有分析认为，此前多位“股神”折戟A股，他们的意见只能作参考。 保险资金近日频频举牌 随着近年财大气粗的保险资金屡屡加入举牌A股阵营，其胃口也越来越大，不再局限于一些小型的民企、财务公司，近期举牌对象还包含了一些“大块头”，如招商银行、华夏银行、中煤能源等，俨然一副蛇吞象的架势。 以安邦集团为例。2013年12月9日，安邦保险的传统产品账户以高于市价10.7%的价格买入招商银行11.33亿股，占该股总股本的4.5%，金额高达136.78亿元。而年报显示，在去年四季度末，安邦集团持有招行14.44亿股，占其总股本的7%。若按2013年12月31日招行10.89元收盘价计，安邦集团累计持股市值高达155.95亿元。 近日生命人寿的动作更为凶猛，先后举牌农产品和金地集团。根据农产品4月10日披露的详式权益变动报告，在3月20日~4月8日，生命人寿增持8484万股，累计持股已经达公司总股本的20.0007%，并表示拟继续增持不超过公司总股本的25%。而目前农产品第一大股东深圳市国资委的持股为24.31%。上周四农产品再次发生一笔大宗交易，成交均价9.23元，比当日收盘价10.78元折价14.3%，成交量5494.5万股，成交金额5.07亿元。有分析认为，这次接盘也是生命人寿所为。 在农产品上，生命人寿并不是一个人在战斗。同在4月9日，安邦人寿对农产品的持股数也达到了5%的举牌线。而在去年底，安邦人寿的同门“兄弟”安邦财险已经举牌农产品，持有5%。这样，安邦保险集团合计持有农产品的股份已达到10%。 4月21日，金地集团再发公告称，生命人寿对公司的累计持股已达到8.86亿股，这是本月以来生命人寿的第二次增持，目前已占公司总股本19.81%，超过公司第一大股东深圳福田投资发展的持股7.85%。 上个月，中煤能源公告称，接到股东生命人寿通知，截至3月4日，其通过二级市场交易累计持有公司A股和H股的表决权已达5.05%，从而达到举牌线。目前，生命人寿持有中煤能源表决权已达5.7%。 另外，生命人寿近期还对持有的必美宜、佳兆业集团等进行增持。生命人寿持有必美宜18.2%的股份，持有佳兆业集团13.15%的股份，持有首钢资源26.38%的股份。 去年华安财险还举牌了宝光股份。宝光股份年报显示，第一大股东宝光集团持有公司股份19.59%，华安财险持有公司股份19.12%，110万股的微弱差距仅需1000万元资金就能轻易改变股东座次。 惠理集团准备抄底A股 除了保险资金之外，墙内开花墙外香，外围资本对A股也是一直觊觎。昨日有报道称，亚洲最大的本土基金公司之一惠理集团计划推出一只反其道而行的基金，专门投资“不受青睐”的中国股市。 惠理集团计划在今年三季度推出一只基金，以便大举买进煤炭、钢材等题材的股票。自从中国开始强调污染问题并把矛头指向高耗能的重工业以来，这类股票一直大幅下跌。总部位于中国香港的惠理集团目前管理着105亿美元的资产。 惠理集团主席兼联席首席投资长谢清海表示，这类股票的跌幅过大，以至于可以考虑买进这些存在深度价值的股票。惠理集团可能考虑为这只基金筹资至少5000万美元。 在谢清海看来，存在投资价值的股票还包括汽车和发动机生产企业以及房地产开发商。中国政府打压影子银行的措施令房地产开发商类股遭遇重挫。影子银行业覆盖了与传统银行业并存的广泛融资活动，并且在近几年成为房地产开发商的一大资金来源。 相关报道 多位“股神”屡屡折戟A股 不过对于外围资金的介入，有分析认为，不能盲从，因为此前多位“股神”在A股折戟，其中最著名的当属英国“基神”安东尼·波顿，他们的意见只能作参考。 安东尼·波顿于1979年到2007年的28年间实现20%年化收益率，但这一纪录在A股市场画上了句号。2010年他来了中国一趟后再度出山，推出了富达中国特殊情况基金。他当时以为A股会迎来4年上涨期，未料结果完全相反。而且在2011年以来，他屡屡踩雷，曾经重仓的碧生源、蒙牛、霸王国际均出现问题，终于使这位欧洲“股神”晚节不保。 美国投资大师罗杰斯曾经在中国石油40元时认为巴菲特卖错了，还表示“将一直持有中国股票留给女儿”，但前不久到深圳演讲时对A股预测只能含糊其词，不敢明确表态。 久负盛名的中国香港“股神”曹仁超从2009年开始认定A股将有“持续7年的牛市”，之后不断预测不断落空，可谓“屡败屡战”。 中国台湾“股神”胡立阳在2008年1月沪指5000多点时表示，“奥运前出逃A股肯定后悔”。2013年他还认为A股会力争上游，“应该会”超过欧美的股市，但结果落空。（.信.息.时.报 .叶.静） 黑石等五家机构增持海螺水泥H股 最近三个月十数份国际大行的“买入”评级，让安徽海螺水泥（0914.HK）的关注度升温。 在以摩根大通和巴克莱为代表的大行评级中，几乎所有机构都提升了海螺水泥H股阶段目标价，德意志银行更因反复修高、并在月初报告中给出39.77港元最高价领衔。截至昨日收盘，海螺水泥（0914.HK）H股A股比率为1.40，为H股较A股溢价最高股，昨日公司H股收盘价29.95港元，距离德意志银行给出的最高价尚存33%的上升空间，同日A股收盘价仅为17.05元。 而从去年年末开始，伴随着公司业绩改善预期和传统销售旺季来临，知名机构早已增持动作不断。 5家国际机构增持 最高持股比例已近11% 5家国际知名机构今年连续公告对海螺水泥H股有增减持行为，期间增减持虽有反复，但增持主基调不变。这5家机构分别是黑石集团（Blackrock, Inc.）、花旗集团(Citigroup Inc.)、瑞士瑞信银行(Credit Suisse Group)、德意志银行 （Deutsche Bank Aktiengesellschaft）和摩根大通集团(JPMorgan Chase & Co）。其中，黑石集团动作最为频繁，当前总持股比例已占该股股本的10.97%。 今年以来，黑石集团对海螺水泥H股进行了总计74笔次增减持，其中增减持各37笔次，并最终将持股比例由去年年底的2.38%提升至10.97%。其实，摩根大通集团和黑石集团长期以来是海螺水泥前十大股东中的机构股东，娴熟的增减持行为是机构控制仓位的惯用手法，波段行为也使其持股数量和股东位置近年变化不定。 早在2010年中报，摩根大通集团便以持股1.64亿、股份占比4.65%位列公司第四大股东。到2010年年报，摩根增持至1.69亿股，以持股比例4.81%列股东第三位，2011年中报持股比例稍降至3.22%，年报迅速回升至5.14%。时至去年一季度，摩根上演“闪身”，竟大方地在十大股东中消失，中报又神奇地以持股2.89%重回三股东位置。三季度再度“闪人”，年报时，又以持股2.78亿股、占比5.26%再次回到第三大股东地位。 结合2013年二季度海螺水泥H股的一度大幅下探走势观察，摩根通过增减持灵活调整仓位，躲过了幅度较大的市场调整。跟摩根相比，黑石集团增减持尺度更大，波幅更为剧烈。 可供查阅的资料显示，黑石集团最早出现在海螺水泥机构投资者名单中的时间是2011年年报中，当时持股9723万股、持股比例1.84%，为第六大股东，到2012年年报，持股增至1.12亿股、占比2.12%。去年一季度和三季度，黑石一度“闪人”，年报又再度以1.26亿股、占比2.38%升至第五位。 与前两者的扎眼表现相比，花旗集团、瑞士瑞信银行和德意志银行的股东历史地位逊色得多，不过在今年以来的海螺水泥H股增减持中，他们各自操作16笔次、14笔次和33笔次，最终达到1.90%、7.04%和6.10%比例的持股。 评级排序居前 目标价被反复推高 在权威机构的港股大行热评个股排名中，安徽海螺水泥H股以3个月内10份“买入”评级位于中国移动 、香港交易所两只股票之后，列第三位。 不过，这显然不足以表明机构对其看好的程度。 德意志银行和巴克莱去年下半年以来已经两度出具评级报告，建议投资者“买入”和“增持”，其中德意志银行更将看好的目标价由33.70港元调高到39.77港元。摩根大通在首份报告中认为，安徽海螺水泥去年业绩一如所料般强劲，今年首季虽经历传统淡季，但传统旺季将至，随着城镇化及行业整合持续，海螺今年仍具增长潜力；重申增持，目标价为38港元。巴克莱亦重申增持中看好目标到29.53港元；指海螺水泥去年销售开支表现明显较同业为佳，负债下降，应收账周转期缩短；现价估价已反映业绩因素，但未反映今年水泥价格看升。此外，高盛、瑞士银行也纷纷出声强调“买入”。 在关注年报业绩和派现派利期，曾有媒体报道，国内规模最大的水泥企业中国建材2013年营收超过海螺水泥一倍，但净利仅为其六成。海螺水泥去年净利增48.71%，A股拟10派3.5元，如此，公司受到关注似在情理之中。不过，经过3月30%的升幅后，海螺水泥AH股近期同步出现了急挫。 与此同时，记者注意到，中国平安、中国石化等部分沪港通受益标的股也被美林、野村国际、里昂等机构列入“买入”评级，并同步抬高目标价。 海螺水泥H股国际大行部分评级数据 股票名称 股票代码 投行名称 最新评级 同投行上次评级 目标价 目标 公布时间 （港币元） 变化 安徽海螺水泥 ９１４ 瑞士银行 买入 买入 ３７．１ 上升 ２０１４－４－１１ 安徽海螺水泥 ９１４ 德意志银行 买入 买入 ３９．７７ 上升 ２０１４－４－３ 安徽海螺水泥 ９１４ 高盛 买入 买入 ３９ 上升 ２０１４－３－２６ 安徽海螺水泥 ９１４ 巴克莱 买入 买入 ２９．５３ 持平 ２０１４－３－２５ 安徽海螺水泥 ９１４ 摩根大通 买入 买入 ３８ 上升 ２０１４－３－２５ (.证.券.时.报.网) |
