15、零售研究刘章明 ①国企改革主题年初至今低涨幅提供较好布局机会；②牛市倒逼国企改革提速，国企改革将是下半年大风口；③商贸多为国资控股的竞争性行业，此前有众多改革方案落地案例，商贸将是国企改革重点板块，商贸仍是超配板块，坚定系统性布局； 投资路线,关注三条主线： 一是从0到1，布局大概率改革标的，关注兰生股份(600826)/津劝业(600821)/通程控股(000419)/重庆百货(600729)/老凤祥(600612)/益民集团(600824)/友好集团(600778)； 二是从1到N，布局改革方案落地，资产注入/混改/员工持股后改变企业运营加速度的标的，关注物产中大(600704)/百联股份(600827)/银座股份(600858)/广州友谊(000987)； 三是校企改革，国企改革重要分支，高校资产证券化值得重视，关注交大昂立(600530)/新南洋(600661)/中国高科(600730)。 16、农业研究吴立 具体标的： 第一类：资产整合平台型 1、中粮屯河(600737)（600737）：中粮集团食糖和番茄整合平台，受益中粮系改革。中国糖业第一股。 2、新五丰(600975)（600975）：湖南省国资委唯一农业上市平台，可能作为省内农业资源整合平台。 3、西部牧业(300106)（300106）：新疆兵团改革或超预期，公司作为畜牧业整合平台将受益。 第二类：完善激励机制型 完善激励机制，理顺管理层、员工与股东利益标的：华英农业(002321)（002321）、农发种业(600313)（600313）。 第三类：经营体系改革型 1、农垦系标的面临“土地改革+国企改革”双拐点：北大荒(600598)（600598）、亚盛集团(600108)（600108）、海南橡胶(601118)（601118）、天康生物(002100)（002100）。 2、央企改革将提速：关注“中粮系”+“中农发集团”：中粮系：中粮屯河（600737）、中粮生化(000930)（000930）。中农发集团标的：中牧股份(600195)（600195）。 3、供销社改革拉开序幕，供销社将从企事业性质变成承担政府向农村提供公共服务的渠道。建议投资者重点关注有供销社背景的上市公司：辉隆股份(002556)（002556）、东凌粮油(000893)（000893）。 重点推荐：“改革五虎” 结合公司基本面及未来公司改革力度进程，我们建议投资者重点关注如下标的：北大荒（农垦改革）、中粮屯河（中粮系）、新五丰（地方国资改革）、中牧股份（中农发系）、辉隆股份（供销社改革）。 |
