| 富时摩指研究将A股纳入旗舰指数
或引万亿资金投资中国 据香港经济日报报道，英美两大指数公司，正研究把内地A股纳入于其旗舰指数，以抢沪港通先机，若成事，势引入万亿资金涌港投资中国。 富时：去年曾跟监管当局讨论 英国的富时指数（FTSE），及美国的摩指（摩根士丹利资本国际，Morgan Stanley Capital International，简称MSCI），为全球制定基金基准的龙头。旗下主要指数成分股的变动增减，影响上亿计的资金换马。据了解，富时及MSCI均密切研究沪港通推出后的影响，料短期有结果。 富时指数表示，公司一直有留意中国股市指数的发展，随着市场的开放，会作出相应配合以符合投资者需要。富时指，公司一直有作相关研究，去年曾跟监管当局进行闭门会议，讨论纳入A股所需的考虑因素。 此外，咨询约三个月后，MSCI下周三将正式公布，会否将A股市场纳入新兴市指数。 MSCI：倘今年未成事检讨延1年 MSCI执行董事谢征傧向香港经济日报表示，最终结果仍需保密，沪港通当然是正面的发展，咨询结果会全面考虑市场最新变化，即使落实纳入，权重也可能与最初公布有分别。 谢征傧补充，MSCI自3月向2,000至3,000个相关客户，进行充分咨询。他补充，若MSCI于今年检讨中，未有把A股纳入指数内，公司明年才会启动相关检讨，把整个纳入时间表顺延一年。 设计沪港通时，已有分析认为支撑资金北上买股，将是MSCI指数纳入A股的关键，可见监管机构的重视。相对而言，沪港通随时成为A股纳入国际指数的关键。 倘落实初期吸逾700亿买A股 若A股落实进入MSCI或富时的旗舰指数，初期将有约90亿美元（约702亿港元）资金追入A股，长远引入资金可望逾万亿元，代表A股真正踏进国际基金配置舞台。 MSCI于公开咨询中，建议明年将A股纳入旗下新兴市场指数，但碍于基金难进入内地，A股初期在指数权重只有0.5%，但指若中国撤销额度限制，长远权重就可达9.4%。以环球追踪MSCI新兴指数资金共1.4万亿美元计，追入资金将达13,260亿港元。 另外，去年富时就发布一份把A股纳入其环球指数的研究白皮书。其中假设合格境外机构投资者（Qualified Foreign Institutional Investor，简称QFII）配额增至500亿美元的话，就会有1,425只A股股票可被纳入富时环球（大中小型股）指数，令中资股于该指数占比由2.02%增至2.17%。以市场估计追踪该指数资产约3万亿美元计，涉资就约350亿元。 该报告又预计，A股QFII配额若增至5,000亿美元的话，A股可占富时新兴指数约9.55%的份额。以目前一只追踪该指数的领航新兴市场交易所买卖基金为例，其管理资产约450亿美元，若生效就要增加350亿元的投资于A股。(.凤.凰.财.经) 水皮:汇金未到手分红被惦记
增持理所当然 皇帝不急急死太监。 汇金公司四大行的分红还没拿到手呢，全国人民都在惦记着该怎么花，增持还是增持还是增持，这样的问题就没停止过发问，逻辑是如此简单，1300亿的现金可不是个小数，而四大行的股价都跌进净资产，此时不增持何时增持？ 问题是增持有用吗？ 答案是其实没有用，所谓有用也就最多是个心理安慰，有个象征意义，形式大于内容的意思。 汇金的正式增持始于2008年的9月15日，彼时受金融危机的影响，全球一片惨淡，今天不知明天的，上证指数一路狂泻破2000点，直冲1802点。中国政府当晚宣布救市，不仅不对称降息，同时宣布汇金增持计划，从此一发不可收，每年均有增持计划，连续五年，最晚的实施截止时间应该是2013年10月。这五年间，上证指数2009年到过3478点，2010年到过3306点，2011年到过3067点，2012年到过2478点，2013年到过2444点，不用说大家也能看出来，高点是逐年下降的，一年不如一年，增持有用没用，一目了然。 为什么没用？ 首先就是例行公事。作为由上而下的安排，汇金的这种增持维稳与其说是一种市值维护的自觉，不如说是落实行政命令的应对。 其次汇金的资金捉襟见肘。1300亿这个数字大不大？看相对什么而言，相对银行股的增持扩股需求而言就不大，所以，汇金参与四大行配股都要借钱才行，现在推出优先股吸纳的钱也主要来自汇金，银行本身资本金的要求让其变成了"吸血鬼"。 再者操作力不从心。表现在两个方面，一是投入的资金有限，每次就那么十几个亿，有的甚至只有几千万，资金量级都赶不上一个大户；二是撒胡椒面，面面俱到，主次不分，权重不清，目标不定，责任不明。 俗话讲，与其伤其十指，不如断其一指。汇金的增持方式连伤人十指都谈不上，又如何断人一指？这种增持是被动的，维护式的，必然也是消极的，结果也就是可想而知的。所以，不具攻击性的增持都是扯淡的事情，传递给市场的信号其实比不作为更可怕，因为反映出来的是力不从心，如果连政府行为都是心有余而力不足的话，投资者的信心又从何而来呢？ 既然没用，那么汇金是否就该不作为呢？ 答案是否定的。 汇金公司的行为不是简单的市场行为，而是政府行为，虽然维稳效果不佳，但是如果没有增持，或者说在连续增持已经成为规定动作之后停止增持，那么向市场传递的信号就是相反的，增持尚且稳不住，不增持是否会崩盘？这是一个疑问； "新国九条"明确把市值管理写进了文件，虽然市值管理不等于维护股价，但是如果股价低于净资产，还管理什么市值？作为四大行的大股东，汇金应该比谁都着急，资产缩水比投资失误不知损失大多少，国有资产和资本如果就是这样的管理，汇金公司能睡得着觉？这是疑问之二； 榜样的力量是无穷的。汇金增持四大行，带动的是市场对银行股的整体重估，对于恢复合理估值具有以点带面的作用，更何况四大行的股息率已达7.75%，仅从投资角度讲，回报率也达到增值保值的目标，何乐而不为？这是疑问之三； 让市场在资源配置中起决定作用，这个原则没有问题，问题在于，中国股市现在处于估值颠覆阶段，市场定价失灵，已如失去牵线的风筝，市场主体需要自救，"有形之手"也要出把力，汇金增持不是理所当然的吗？(.华.夏.时.报) |
