| 【概念股解析】 得润电子（002055）：二季度重返高增长 来 源： 光大证券 撰写时间： 2013-07-27 事件： 公司发布中报业绩快报，符合预期。 二季度收入增长46%，净利润增长39%公司在上半年实现8.9亿元营业收入，同比增长33%，实现近5300万元净利润，同比增长20%，符合预期。公司在二季度的营业收入和净利润分别为5.4亿元和3300万元，同比增速分别为46%和39%。 四大连接器业务有望高增长，FPC业务更优家电：公司是国内家电连接器行业的龙头，在海尔等大客户具有绝对优势的市场份额。公司在欧洲的制造基地也有望开拓欧洲的高端产品。 电脑：已从CPU、DDR等产品线拓展至各种新品，客户范围也从泰科拓展至下游代工厂和品牌厂，未来几年有望实现出货量的大幅增长。 LED支架：建立了行业口碑，实现了对国内很多LED封装厂的出货，未来几年将随着LED行业实现高增长。 汽车连接器：一方面通过合肥的子公司供应国产品牌，另一方面通过与德国Kroschu的合资公司供应外资品牌，初期目标是配合奥迪A3的国产化。公开资料显示，一汽奥迪为国产A3制定了7年（2014-2020年）91万辆的计划。在国产第一年，产量约6万辆，其后2015年将达到12万辆。 FPC：FPC行业属性优于连接器。公司通过购买华麟70%股权获得手机和摄像头FPC业务，有望成为未来几年新的增长点。FPC也将随着可穿戴设备的普及也获得更大的市场空间。 未来2-3年有望重返高增长轨道 公司在2010至2011连续两年保持了业绩的高增长，在2012年由于行业景气的低迷和主要客户的战略调整经历了业绩下滑。研报认为，公司已开始新一轮的高增长。 维持业绩预测和买入评级 研报维持对公司的业绩预测和买入评级。 【概念股解析】 水晶光电：谷歌收购立晶光电6.3%股份，智能眼镜推进进程加快 研究机构：国泰君安 日期：7月23日 摘要： ●谷歌收购立晶光电6.3%股份，智能眼镜推进进程加快。台湾芯片制造商奇景光电(Himax Technologies)周一宣布，谷歌将收购其旗下显示器技 术部门立景光电6.3%的股份，同时这项投资协议还允许谷歌在一年内 把其在立景光电的占股比例增至14.8%。目前主流的微投技术以DLP和LCOS 技术为主，但DLP 中的DMD 芯片、DMD 控制器等核心部件由TI 独家提供，故成本上仍远远高于LCOS 技术。在《水晶光电：蓝玻璃国内市场大有作为，智能眼镜推动明后年成长加速》报告中研报推测，DLP 技术由于功耗等原因不适合用在智能眼镜上，LCOS 是未来智能眼镜发展的主流技术，LCOS 芯片龙头奇景光电将是谷歌眼镜微投解决方案的唯一供应商。此次谷歌收购奇景旗下立晶光电（奇景主要通过子公司立晶光电生产微投影晶片）6.3%的股权一方面是对上述猜测的证实，另一方面也是谷歌为提高智能眼镜产业链掌控力迈出的重要一步，以谷歌眼镜为代表的智能眼镜行业进程将加速。 ● 智能眼镜预计14 年开始明显贡献业绩。公司微投业务由控股子公司晶景光电负责研发生产销售，股东方最早包括奇景光电，目前LCOS 芯片仍向奇景光电采购。水晶光电视频眼镜项目与以色列一家公司合作，相关配套零配件产品送样数量逐步增加，视频眼镜项目从前期几个零部件、几十个零部件，到现在组件的送样，进展比较顺利。研报预计从14 年开始，智能眼镜将对公司产生明显业绩贡献，根据行业整体预估（2015 年智能眼镜将达到30~40 亿美元的市场规模）对智能眼镜的业绩贡献量做一模糊预测，保守预计2014、2015 年的收入贡献为0.8亿元、3.0 亿元，净利润贡献1600 万元、6000 万元。 |
