| 财务费用进一步减少 华能国际近年来债务增长较快，2011年末负债总额为1962.06亿元，且未来几年将保持较大的建设规模，资本支出较多，利率对公司财务费用影响较大。今年6月和7月，利率连续下调了两次，公司下半年将受益于此。 而且央行行长周小川也暗示下半年不排除再次降准的可能性，若降准超预期，华能国际业绩更能搭上顺风车。 从半年报中前十大股东变化情况来看，相比一季报来说，前十大股东的门槛在提高。第十名流通股东持股量已从一季报的9219万股提升至中报的30150万股。 中报指标 基本每股收益：0.16元净利润增长率：87.28%股东总户数：下降为109835户 关注看点 1、受国内外经济环境影响，预计下半年煤价仍有一定的下降空间 2、央行连续下调了两次利率，下半年将节省不少的财务费用支出 3、由于去年电价提升，目前该公司的毛利率处于高位，下半年增长点在于用电量提升 3、永清环保：受益于政策扶持地域优势推进后续订单 最近，国务院发布了节能减排"十二五"规划，环保行业受到政策支持。而永清环保（300187，收盘价27.69元）是所有环保股中业绩成长最为迅猛的上市公司，上半年净利增长165%。 永清环保比其他环保公司更有优势，国务院唯一批准的重金属污染治理试点方案就位于湘江流域，永清环保是湖南地区的龙头企业，而且重金属污染治理业务是其业绩增长重点来源之一。 无论永清环保所在的大行业还是细分行业以及地域，都受到政策的多层"力保"，并有很明显的订单优势。 双重政策促增长 近年来，政府"力保环保"，众多扶持政策出台。最近，最受关注的是国务院全文印发的《节能减排"十二五"规划》，明确"十二五"期间，节能减排领域十大重点工程：节能改造、节能产品惠民、合同能源管理推广、节能技术产业化示范、城镇生活污水处理设施建设、重点流域水污染防治、脱硫脱硝、规模化畜禽养殖污染防治、循环经济示范推广、节能减排能力建设。根据规划，将有2.366万亿元投资投向上述领域，其中永清环保主要从事重金属以及脱硝的业务，无疑，永清环保能够分享这块大"蛋糕"。 此外，永清环保是湖南的龙头环保企业，其所在的湘江流域环保问题早在2011年就受到国务院的重视。 2011年3月，国务院批准的《湘江流域重金属污染治理实施方案》是迄今为止全国第一个也是目前唯一一个获国务院正式批准的重金属污染治理试点方案。 该方案涉及湘江流域长沙等8个市，明确了株洲清水塘、湘潭竹埠港、衡阳水口山、长沙七宝山、郴州三十六湾、娄底锡矿山、岳阳原桃林铅锌矿等7大重点区域，规划项目927个，总投资595亿元，规划期限2011~2020年。 经过治理，力求2015年，铅、汞、镉、砷等重金属排放总量在2008年基础上削减70%左右，并希望在5~10年的时间基本解决。 永清环保作为湖南省的环保龙头企业，具有得天独厚的地缘契机，同时有着良好的市场优势：一方面永清环保正是湘江流域的佼佼者；另一方面，重金属污染治理是极具技术优势的永清环保的"拿手好戏"。 "永清环保的地缘优势最具核心竞争力。"某位不愿具名的分析师告诉《每日经济新闻》记者，"永清环保的主要业务收入也来自于湖南。" 从2012年半年报来看，湖南省为永清环保创造了1.29亿元收入，占全部营业收入的53%。从毛利率也可以看出"地缘优势"：永清环保在湖南本地的毛利率高达33%，比湖南省外高了十三个百分点，所以湖南净利润占比也高达65%。 后续有望获得更多订单 "由于有地缘优势和核心技术，永清环保成长很快。"上述分析师说。 截至8月24日，除了凯迪电力（000939，收盘价7.19元）和津膜科技（300334，收盘价25.20元），将近九成的环保股已经披露了半年报，近七成的环保公司业绩有所增长，而永清环保成为增长最快的上市公司。 根据数据，14家已经公布中报的环保企业平均增长率为17.16%，永清环保是唯一个增长率超过100%的环保上市公司，实现净利润3308万元，同比增长165%。基本每股收益为0.25元，比上年同期上涨了19%。净资产收益率为4.25%。 永清环保上半年增长迅猛，主要得益于去年订单的释放。"去年签订的6亿元订单，大部分会在今年释放。"上述分析师告诉《每日经济新闻》记者。 此外，今年上半年公司又新签订了几个大合同。 年初获得了湖南郴州永兴县重金属污染治理一期订单，后续二期、三期项目工程总价暂定为4亿元，永清环保也有望获得。 另外，5月28日永清环保公告，收到中金招标有限责任公司发来的《中标通知书》，确定公司中标靖远第二发电有限公司5、6、7、8号机组新建脱硝工程EPC总承包项目，中标金额为2.05亿元。 8月16日，永清环保和中国电力工程顾问集团中南电力设计院共同与新疆中泰矿冶有限公司、新疆华泰重化工有限责任公司分别签订了烟气脱硝装置供货合同，合同金额共计1.45亿元。 8月24日，永清环保又发布公告称，与株洲市天元区人民政府签订了《湘江流域重金属污染综合治理项目合作协议》，服务范围为2012年度在天元区第一批实施的项目：（1）株洲市天元区重金属污染土壤综合治理栗雨片区工程；（2）株洲市天元区重金属污染土壤综合治理王家坪片区工程；（3）株洲市天元区重金属污染土壤综合治理凿石片区工程。 |
