定向增发股份锁定3年 某券商行业分析师认为，在口服药中，培元通脑胶囊列入2009年国家医保目录，独家品种，在市场推广上具有很大优势。 由于中风后遗症需长期服药，按600万缺血性中风患者，10%的服用率，每年服用3个月计算，其潜在市场空间超过10亿元。 而丹鹿通督片同样也在2009年被列入国家医保目录，进一步打开了其市场空间，2011年上半年销售增长78%。 据羚锐制药证券办人士介绍，上述两种口服药目前在北京、上海的销售情况不错，由于销售模式的一致性，可以预计这一模式在其他城市成功复制将是大概率，而目前公司处于满产状态，供需矛盾比较突出，在这样的背景下，2012年公司推出的新的定向增发方案，发行价为7.67元，募集资金3.86亿元，全部投向口服药生产。 某券商行业分析师告诉《每日经济新闻》记者，羚锐制药本次定向增发采取的是定价而不是询价的形式，增发对象提前锁定，且所有参与者均是现金认购，其中大股东羚锐发展亦是拿出1.24亿元现金，与其余四家增发对象同样锁定3年，这从侧面也看出大股东及参与增发的投资者对羚锐制药未来发展的信心。 中报指标 每股收益：0.095元净利润增长率：38.06%股东总户数：下降至42012户 关注看点 1、膏药业务恢复性增长、口服药业务快速增长 2、MBO后营销改革取得成效 3、2012年采取定价增发，包括管理层在内股东现金认购锁定期3年 4、现有业务产能超负荷运转 5、新药芬太尼审批临近 2、华能国际：多重利好下半年增长成定局 由于上半年电价上涨，目前火电的毛利率非常高，而且下半年的用电量将有所提升，6月份煤价下调、两次降息等重大利好，将加速华能国际业绩的高增长。 "2012年下半年盈利大幅增长成定局。"信达证券在报告中指出。 用电量提升保证业绩增长 华能国际（600011，收盘价6.71元）上半年营业收入671.8亿元，同比上涨了4.88%，增涨并不快，但是上半年实现净利润22.08亿元，同比上涨了87.28%，业绩增长迅速。这主要得益于毛利率的增长，上半年毛利率为14.8%，同比上升了4.12个百分点。 "由于去年电价提升，火电的盈利非常好。"某煤炭电力分析师告诉《每日经济新闻》记者，"虽然下半年整体电价提升的可能性不高，但用电量的提升或是业绩的增长点所在。" 按照公司2011年年报披露显示，华能国际在国内机组分布于19个省、市和自治区，电厂合计41个，广泛分布在沿海和中部地区。"沿海省份的火电电价平均较高。中部省份在经历几次提价后，目前仍比较低，未来还有继续提升的空间。"信达证券分析师韦玮认为。 华能国际装机效率快而且增速远远超过行内。根据信达证券的统计，2011年底，该公司60万千瓦以上机组装机容量2962.2万千瓦，占火电总装机的53%，30万千瓦以上的机组占到了火电总装机97%，远好于行业70%的平均水平。 专注火电受益于煤价下滑 华能国际在2007年开始就更专注于火电的发展。 根据信达证券的统计，截至2012年7月31日，公司拥有可控装机6026.4万千瓦（含新加坡电厂），权益装机5530.4万千瓦。其中国内装机5770.49万千瓦的96.1%为燃煤机组，其余为燃气机组约3.4%、风电和水电机组约0.5%。 2012年上半年，华能国际重点合同煤占比26%（兑现率约73%），市场煤占比74%，由于合同煤价上涨5%，加上一季度现货煤价在较高位，电厂库存上半年维持在25天左右，煤价大幅下滑发生在6月份。"我们判断8月末才能完全体现燃料成本下降对公司盈利的正面影响。"信达分析师在研究报告里表示。 对后期煤炭价格，信达分析师认为将维持底部震荡。华能国际的董事会报告中指出，"国内各地煤炭库存普遍较高，预计下半年煤价仍有一定的下降空间。" 华能国际为保证煤炭供应，未来将加大对煤炭投资的力度。该公司于2008年投资了山西西山晋兴能源公司（股权比例10%）的斜沟煤矿，一期项目已达到了生产能力，设计产能1500万吨/年，2011年斜沟煤矿与公司签订了210万吨的供煤合同。 公司先后投资阳泉煤业集团合作组建的华能煤电投资有限责任公司（持股比例49%），平朔泰安煤矿（持股比例70%）、顺新大地煤矿（持股比例100%），山西潞安集团左权五里堠煤业公司（持股比例为34%），云南滇东能源有限责任公司（持股比例为100%）等，布局上游产业链，已有部份煤炭企业相继投产。 |
