大唐电信
投资亮点 1. 公司属于通信设备制造业,主要提供微电子、软件、接入、终端、行业应用与通信服务五大类业务。公司构建"大终端加大服务"产业群,面向移动互联网和物联网等新兴产业。 2. 科技实力强劲:我国3G国际标准TD-SCDMA的主要研发企业之一,在TD-SCDMA第三代移动通信技术、SCDMA无线接入技术、微电子、软件等领域取得了丰硕的成果。其主导制定的国际标准达21项,我国行业标准108项。 晶源电子:智能卡安全芯片行业进入爆发性增长期,受益于EMV迁移、金融社保卡放量及移动支付
晶源电子 002049 电子行业 研究机构：银河证券 分析师：王莉 预计2011-2013年EPS分别是0.26、0.77、1.18元(按总股本1.35亿股测算,如按增发后总股本2.41亿总股本,2012-2013年EPS是0.43、0.66元)。我们给予谨慎推荐投资评级。
国民技术:利好接踵而至,新业务打开业绩增长空间
国民技术 300077 通信及通信设备 研究机构：华泰联合证券 分析师：卢山 事件: 公司发布公告,已于北京时间12月17日与微软签署安全战略合作意向书。合作内容主要包括:微软和国民技术在共同推进可信计算标准和产业化,保护信息系统和用户安全方面建立战略合作关系。 点评: 公司在可信计算领域一直拥有较强的实力,在全国处于领军地位。可信计算是指在计算和通信系统中广泛使用基于硬件安全模块支持下的以提高系统整体安全性的可信计算平台。公司作为核心成员参与了中国可信计算技术(TCM)标准的制定,并成为国内少数能批量供货的可信计算芯片供应商,先发优势明显,目前尚未有其他境内企业与本公司构成实质性竞争。 云计算的发展让可信计算变得不可或缺。云计算本质是一种分布式处理能力,在互联网上未知威胁及病毒更多,对安全也提出了更高的要求。云计算不能离开可信计算,可信计算支持着云计算的发展。在典型的云计算运营模式下,更需要计算机的安全可靠与可信。可信计算作为云计算的基础技术,必将在云时代获得更大的发展。 可信计算在国内处于起步阶段,未来发展前景广阔。根据我们的了解,目前使用了可信计算芯片的PC及NB主要用于公共领域,包括政府机关、公共事业、教育单位、邮电系统等,整体出货量较小。而在日本等一些发达国家,基本所有的NB都会配置可信计算模块。如果未来国内可信计算模块能渗透到个人PC及NB领域,发展前景将非常广阔。 与微软的合作有利于公司进入国际可信计算市场。双方将用合理的努力完成两大任务:(一)共同推动可信计算技术的产业化,打造健康的可信计算产业链。(二)共同推进和验证可信计算技术新的国际标准。由于国际通用的TPM标准与国内TCM标准不同,此次与微软的合作有利于公司参与可信计算国际标准的编制,并进入国际可信计算产业链,参与国际市场的竞争。 利好接踵而至,新业务打开公司业绩增长空间。继2.4G有望成为国家移动支付标准的利好后,公司在可信计算领域也取得重大进展。未来公司还有手机PA、CMMB内置芯片、社保卡、金融IC卡、TD-LTE等多种新业务及新产品有望进入或推出,业绩增长潜力良好。谨慎起见,预测2011年、2012、2013年EPS分别为0.35、0.54、0.73元,对应PE为80.3、52.0、38.5倍,给予公司"中性"评级。 风险因素:市场波动的风险;新业务开拓不达预期的风险。 |
