鑫龙电器:产能快速释放,主营业绩靓丽
鑫龙电器 002298 电力设备行业 研究机构：宏源证券 分析师：王凤华 营业收入和利润大幅上升,锁定全年高增长。公司2011年第三季度内实现营业收入2.34亿元,比上年同期增长36.06%,归属于上市公司股东的净利润为2167.3万元,比上年同期增长172.29%;公司1-9月实现营业收入6.40亿元,比上年同期增长43.47%,实现净利润5229.48万元,比上年同期增长82.59%。如此高速的增长要归功于公司的规模扩大,销售增长。目前公司销售人员有400多人,经过锻炼已经逐步成熟,未来将拉动公司业绩更大的增长。1-9月,公司的EPS为0.31元,增长82.55%。预计公司全年的净利润增长在50%以上,随着公司营销力度的加大,第四季度的销售情况将延续前三季度的增长势头,实现收入利润双双大增,全年净利润的增长将保持在70%-100%。 盈利预测与估值 根据我们的业绩估值模型,预测公司2011-2013年公司的EPS分别为0.47元、0.79元、1.12元,按10月25日的公司收盘价为14.44元计算,对应的市盈率分别为30.78倍、18.32倍、12.87倍,由于公司近3年的复合增长率高达57.75%,按2012年25倍市盈率估值,未来6个月的目标价格为19.75元,维持"买入"评级。 |
