国泰君安：电子元器件 长期看好钕铁硼磁材 在科技强国、经济转型大背景下，国家一方面限制稀土出口，同时鼓励稀土新材料和稀土应用产品快速发展。作为磁性材料重要组成部分，钕铁硼磁材已成为高端磁材主流产品。中国钕铁硼产业全球产量占比超过80%，产值超过60%。在"节能、减排"大背景下，风力发电、新能源汽车及节能家电等产业迅速发展，直接拉动了钕铁硼产品的需求。 在长期看好稀土价格前提下，我们同样看好钕铁硼厂商成本转移能力。我们推荐的稀土磁材组合包括中科三环、宁波韵升、正海磁材。仅就11 年而言，我们判断中科三环净利增幅为97%，对应EPS0.80元。正海磁材净利增幅为55%，对应EPS 为1.02元。宁波韵升净利增幅为39%，对应EPS为0.55元。 德邦证券：稀土回落提振磁材 基本金属价格反弹乏力,继续低位震荡, LME铜、铝、铅、锡、镍现货价格一周分别下跌0.79%2.38%、2.97%、5.29%、0.99%。锌小幅上涨0.13%。受避险需求推动,黄金价格持续上涨,屡创新高,周五曾攀升至1878.15,一周上涨6.02%,收于1852.10美元/盎司。小金属方面,仍然保持稳定,其中碳酸锂受新能源汽车发展以及铅酸电池整合的影响,上涨3.03%,而金属镓、海绵钛、金属镁则分别下跌1.85%、1.02%、1.11%。稀土价格连续第五周大幅回调。 全球主权债务危机延续,日本两大主要信用评级机构之一格付投资情报(R&I)表示,可能将在未来数月内下调日本的主权信用评级,法德首脑会议表示不会讨论发行欧元债券问题,欧债危机仍将延续,深陷主权债务危机的美国和欧元区经济疲弱,同时国内高铁新项目暂停也将影响基本金属需求,预计基本金属短期难改弱势格局,而黄金继续维持强势。 投资建议: 继续看好黄金板块,推荐中金黄金(600489)和山东黄金(600547),小金属方面,由于成本压力降低,在稀土价格回调结束之前,仍然看好稀土永磁生产企业,建议关注估值相对较低的宁波韵升(600366)和直接受益出口的银河磁体(300127)以及具有规模和技术优势的中科三环(000970)。并推荐受益于新能源汽车 |
