民族证券：明年适度宽松政策还会出现 降准或降息仍有可能 中央经济工作会议提出了明年经济工作的主要任务：1、努力保持经济稳定增长；2、积极发现培育新增长点；3、加快转变农业发展方式；4、优化经济发展空间格局；5、加强保障和改善民生工作。 会议要求，明年要保持宏观政策连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要有力度，货币政策要更加注重松紧适度。要促进"三驾马车"更均衡地拉动增长。 民族证券认为，本次会议透露出决策层对中国经济政策的反思迹象，政策重点出现了一些值得注意的变化。这次对货币政策的提法有点意思，"货币政策要更加注重松紧适度。"应该是说，货币政策的总基调是稳健的，但适度宽松还是会出现，不排除降息或降准。 民族证券表示，会议未涉及外部不确定性，意味着外部环境争取到稳定，国内改革有望提速。会议提出"保持稳增长和调结构平衡"，对结构调整政策有所反思，对增长的关注明显加强。2015年经济增速大概率维持在7%以上。"继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策"，货币政策基调不变，"降息周期"预期可能落空。 民族证券表示，"促进进口和出口平衡、引进外资和对外投资平衡，逐步实现国际收支基本平衡"，反思单纯强调出口或内需的政策，强调海外投资和贸易平衡，体现"双发动机"思路：以海外投资，消化过剩产能，保证短期经济增长维稳；以贸易平衡增加国内资本存量，同时提升全要素生产率，进而提升潜在增速，带动中国经济转型升级，成就中长期增长潜力。(.中.国.证.券.网 .王.宁) |
