铁路建设板块概念股价值解析 个股点评： 佳都科技:智能轨道交通和智能安防领军企业 佳都科技近日发布2014 年中报,实现营业收入8.57 亿元,同比下滑0.67%;实现净利润1882 万元,净利润同比下滑21.90%。 经营分析. 上半年获取订单和确认有所延迟:由于广州市智能安防和智能轨道交通招标的进度慢于预期,所以上半年佳都科技获取订单和确认都有所延迟,导致公司2014 年中报收入下滑。 从全年的角度来看,智能轨道交通是今年增长的重点:目前广州共有12 条地铁线路正在进行施工或开展前期准备工作,其机电设备从下半年开始将陆续开始招标。按照广州地铁的规划,今后三年总投入超过过去十五年投入总和。从下半年开始,智能轨道交通将成为公司的新增长点。从全年的角度来看,智能轨道交通是今年的增长重点。 智能安防订单从明年起进入确认高峰:公司自2013 年以来获得多个平安城市订单,这些5 年周期的BT 项目订单,将逐渐进入确认高峰。我们预计明年将是公司平安城市项目的确认高峰年。 公司已经成为智慧城市的领军企业:考虑到佳都科技同时在智能安防和智能轨道交通频获大单,而且其获得订单的区域已经扩展至广东省乃至全国。实际上其已经成为计算板块的智慧城市领军企业。 投资建议. 我们预计公司2014-2016 年EPS 为0.24 元、0.34 元和0.50 元,给予公司“增持”评级。（国金证券） 铁路建设板块概念股价值解析 个股点评： 佳都科技:智能轨道交通和智能安防领军企业 佳都科技近日发布2014 年中报,实现营业收入8.57 亿元,同比下滑0.67%;实现净利润1882 万元,净利润同比下滑21.90%。 经营分析. 上半年获取订单和确认有所延迟:由于广州市智能安防和智能轨道交通招标的进度慢于预期,所以上半年佳都科技获取订单和确认都有所延迟,导致公司2014 年中报收入下滑。 从全年的角度来看,智能轨道交通是今年增长的重点:目前广州共有12 条地铁线路正在进行施工或开展前期准备工作,其机电设备从下半年开始将陆续开始招标。按照广州地铁的规划,今后三年总投入超过过去十五年投入总和。从下半年开始,智能轨道交通将成为公司的新增长点。从全年的角度来看,智能轨道交通是今年的增长重点。 智能安防订单从明年起进入确认高峰:公司自2013 年以来获得多个平安城市订单,这些5 年周期的BT 项目订单,将逐渐进入确认高峰。我们预计明年将是公司平安城市项目的确认高峰年。 公司已经成为智慧城市的领军企业:考虑到佳都科技同时在智能安防和智能轨道交通频获大单,而且其获得订单的区域已经扩展至广东省乃至全国。实际上其已经成为计算板块的智慧城市领军企业。 投资建议. 我们预计公司2014-2016 年EPS 为0.24 元、0.34 元和0.50 元,给予公司“增持”评级。（国金证券） 增持评级:佳都科技(600728)智能轨道交通和智能安防领军企业 经营分析 上半年获取订单和确认有所延迟：由于广州市智能安防和智能轨道交通招标的进度慢于预期，所以上半年佳都科技获取订单和确认都有所延迟，导致公司2014 年中报收入下滑。 从全年的角度来看，智能轨道交通是今年增长的重点：目前广州共有12 条地铁线路正在进行施工或开展前期准备工作，其机电设备从下半年开始将陆续开始招标。按照广州地铁的规划，今后三年总投入超过过去十五年投入总和。从下半年开始，智能轨道交通将成为公司的新增长点。从全年的角度来看，智能轨道交通是今年的增长重点。 智能安防订单从明年起进入确认高峰：公司自2013 年以来获得多个平安城市订单，这些5 年周期的BT 项目订单，将逐渐进入确认高峰。我们预计明年将是公司平安城市项目的确认高峰年。 公司已经成为智慧城市的领军企业：考虑到佳都科技同时在智能安防和智能轨道交通频获大单，而且其获得订单的区域已经扩展至广东省乃至全国。实际上其已经成为计算板块的智慧城市领军企业。 投资建议 我们预计公司 2014-2016 年EPS 为0.24 元、0.34 元和0.50 元，给予公司“增持”评级。(国金证券) |
