| 传央行向两大行定向发1000亿央票 一改宽松趋势 “央妈”变脸令市场心惊胆战——传言称中国央行向工商银行和国开行定向发放了1000亿元央票，一改近期来宽松不断的趋势。业内人士称，这可能是用以惩罚银行放贷规模增长过快，但也有可能仅仅是为了回收流动性。 据香港万得通讯社，周四晚间，一条消息在债券交易员间传播开： “传央行对工行、国开行定向发行1000亿央票。” 据万得通讯社引述业内人士称，工行已确认，央行对其定向发放了央票，规模为500亿元。 由于利率比较低，定向央票被认为是对银行放贷规模过大的一种惩罚。央行发行的这种定向票据，期限较短，能够锁定银行的一部分基础货币。 分析人士表示，央行此举或与有些大行6月份新增信贷规模增长过快有关。 昨天，华尔街见闻网站曾介绍，6月份，工、农、中、建四大行单月信贷增长2898亿元，据此数据测算，银行业6月单月信贷总规模可能破万亿元。但四大行中，从6月单月和整个上半年来看，建行信贷扩张较为显著，并非此次收到央票的工行。 6月份，工、农、中、建四家银行的单月信贷增长分别为894亿元、647亿元、188亿元、1169亿元。从半年数据来看，工、农、中、建四家银行半年信贷增长规模分别为5233亿元、4646亿元、3362亿元、4918亿元，而四家银行的半年存款增长分别为9852亿元、9353亿元、8032亿元、4574亿元。 也有观点认为，央行此举仅仅是为了回收流动性。中国人民银行当日在公开市场开展100亿元28天期正回购，中标利率仍维持在4.00%。统计数据显示，本周公开市场将有700亿元正回购到期，另有150亿元央票到期，据此计算，本周公开市场实现净投放550亿元，为连续第8周净投放。 市场人士认为，实际情况显示，年中考核并未在银行间市场掀起太大波浪，而随着时点因素消退，资金面有望重新向6月中旬之前的宽松状态回归。上海银行间同业拆放利率（Shibor）显示，7月3日，1月以内各期限利率全线下跌，隔夜利率报2.9600%，下跌6.00个基点；7天期利率报3.3930%，下跌53.40个基点；14天期利率报3.5000%，下跌58.90个基点；1月期利率报4.1320%，下跌75.90个基点。(.财.经.网) 7日存准或"抽水"3千亿元
央行公开市场操作减压 本周公开市场实现净投放550亿元，为连续第8周净投放，其中周四净投放300亿元 按惯例，每月5日是金融机构补缴存准的日子。但由于7月5日为周六，故此次存准补缴延至7日。据测算，由于各金融机构为应对流动性“中考”，6月份存款额大增，预计7日存准例行补缴规模将达3000亿元左右。面对如此的资金规模，央行在公开市场采用弹性操作化解短期资金压力。 3日，央行在公开市场进行了100亿元28天期正回购操作，利率持平于4%。本周二，央行正回购操作规模为200亿元。本周公开市场共有850亿元资金到期，包括150亿元3年期央票，央行未对其进行续作。据此计算，本周公开市场实现净投放550亿元，为连续第8周净投放，其中周四净投放300亿元。 6月26日，央行4个月来首次暂停正回购。市场分析认为，年中时间节点以及A股打新造成的流动性占用是央行选择暂停正回购操作的主要原因。但正回购仅暂停了一期，操作节奏即告恢复。 另据媒体报道，4家国有大型银行6月份存款大增2.2万亿元人民币。如果再加上其他金融机构存款增量，7日存准补缴将达3000亿元左右。这将对市场流动性产生一定影响。 分析人士称，本周央行在公开市场进行的弹性操作，起到了维护机构存准补缴日之前流动性稳定的作用。同时，央行本周坚持微量正回购操作，向市场释放了比较明确的信号，后续货币政策全面放松的可能性不大。 3日，受央行地量正回购影响，上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜利率下跌6个基点，该利率品种也就此跌破重要整数关口回落至2.9600%，一周、两周和一年期利率均大幅下跌。 另有银行人士称，近期市场流传着一个消息，即央行已向个别大型银行发行了千亿元左右的定向央票。但从本周货币市场及机构表现看，尚难辨别这一信息的真伪，但平稳度过7日的存准补缴应不成问题。 另一个需要注意的问题是，7月份公开市场到期资金很有限，如果外汇占款增长势头不能回暖，央行未来在应对季节性或时点性因素扰动的时候，将择机重启逆回购、短期流动性调节工具(SLO)、常备借贷便利(SLF)等工具，以保持流动性相对宽松，为降低融资成本提供资金支持。（.证.券.日.报） |
