| 渤海证券：板块热点轮动,静待整体性机会涌现 机械行业荐3股 投资要点: 行业公司信息 1、3D 打印零部件在法国空客公司在役飞机中获得应用 2、南通锻压联手博导团队“实打实”进军机器人 3、使用中委基金 杰瑞股份委内瑞拉大单尾款获保证 4、天保重装子公司签订项目排他性合作框架协议 5、机器人携手海信尝试家电制造模式转型 6、东华测试获武器装备科研生产单位三级保密资格 市场表现与主要观点 2月17日-2月21日,机械行业跟随大盘走出“先扬后抑”的行情, 最终以0.44%的跌幅在同期中信一级行业涨跌幅排名中位列第17位,跑赢沪深300指数0.92个百分点。 本周机械行业表现稍显弱势,13个子行业中仅有“机床工具”、“制冷空压设备”、“轻工机械”、“仪器仪表”、“航空航天”5个板块以上涨姿态报收。其中具有“3D 打印”、“智能装备”和“通用航空”等多重概念的“航空航天” 板块,以及受益于“冷链建设”和“污水处理”概念的“制冷空压设备”板块以超过3%的涨幅在行业内排名居前;而从个股的涨跌幅来看,“次新股” 仍是活跃行业表现的重要力量。 在市场整体调整和热点转移的背景下,机械行业本周出现的回调在所难免,在行业缺乏“新兴”的具备实际业绩支撑和中长期政策扶持的龙头投资主题之前,现有热点板块的轮动仍将是行业的主要表现形式,中长期投资机会的寻求和行业整体的突破都具有相当的难度。我们维持机械行业的中性投资评级,长期推荐铁路设备产业链和油气装备产业链的中国南车、杰瑞股份、惠博普,建议短期关注大气污染防治概念的聚光科技、天瑞仪器,节能概念的开山股份、隆华节能,油气改革概念的通源石油,以及身处三星华为中兴供应链、受益于“世界移动通信大会即将开幕”的劲胜股份。 申银万国:关注行业变革以及高景气细分领域
机械业荐10股 核心观点: 航空航天:关注军工产业变革的年代。基于军工三大核心驱动力:需求点和释放的节点、资产整合的厚度和进程、特殊事件,重点推荐造船行业复苏拐点确认+资产整合预期强烈的中国船舶(6000150)、广船国际(600685);推荐行业需求持续+资产整合预期提升的中国卫星(600118)、航空动力(600893)、哈飞股份(600038)、中航电子(600372)。同时关注事业单位改制的进程,关注航天长峰(600855)、航天科技(000901)、国睿科技(600562)、四创电子(600990)。 船舶制造:2013年船市完美收官。2013年12月份全球新接订单为1898万DWT,同比回升145%,环比回落38%。2013年全年全球新接订单合计14477万DWT,与2012年同期相比增长165%。2013年的船市火爆一方面是因为2012年船市过于惨淡的原因,另一方面是因为部分船东抄底船价和对未来航运市场复苏的乐观预期所致。我们认为2014年随着全球经济逐步回暖,航运市场也会逐步转好。同时船价相对较低、拆船政策等因素也将进一步利好船市。 能源设备:非常规天然气、新型煤化工、节能环保装备是2014年能源设备投资的三大方向。非常规天然气的长期趋势仍在,看好杰瑞股份的长期前景;新型煤化工经历2011、2012年两年沉寂,2013年多项目路条获批,期待2014-2015年设备订单放量,看好张化机;能源的高效、清洁利用技术将是长期主题,看好核心技术和项目经验均获突破的开山股份,看好受益国四和柴油机余热利用的银轮股份以及余热发电EMC 厂商天壕节能。 轨道交通:铁总2014年首次工作会议内容预示新线投产进入高峰,计划固定资产投资略低于市场预期但不排除年中上调可能性。2013年6638亿元的实际投资略超额完成原先6600亿元的计划,而2014年6300亿元的固定资产投资略低于市场预期,可能源于基建投资部分的下滑,设备投资预计仍有增长,且不排除年中规划投资额上调。同时2014年计划6600公里以上新线投产同比2013年实际投产公里数增长18%,相关铁路车辆设备的交付有望迎来小高峰。推荐安全边际高的南北车以及弹性较大的北方创业、永贵电器。 楼宇设备:天广消防,扬帆起航,进入二次腾飞期。消防产品类消费品属性,壁垒不在技术,而在销售模式、渠道、品牌等,公司已经遥遥领先于同行业竞争对手。公司工程业务拓展初见成效,是下一阶段发展的主要看点。电梯方面,我们继续看好上海机电、广日股份和康力电梯。 智能装备:看好综合能力强,技术实力强,有产业地位的企业。标的选择上,我们看好(1)与世界减速机龙头合作,受益于国企改革的上海机电,国内伺服系统领域的龙头企业汇川技术;(2)专注于机器人领域,拥有强大的研发实力,在下游领域取得突破的中游系统集成商机器人和博实股份;(3)看好主业高速成长,研制的机器人在轮胎生产领域取得突破,同时自主研发的RV 减速器进入产品验证阶段的巨轮股份。 2013年报前瞻:预计2013年上半年业绩增长区间在100%以上的有中国船舶、广船国际,在50%-100%的包括广日股份、巨轮股份,增长区间在20%-50%的有中国卫星、四川九州、机器人、天壕节能、宏发股份、上海机电,增长区间在0-20%的有航空动力、开山股份和中国北车;增长区间在-20%-0的有中国南车,低于-20%的有三一重工、中联重科、天广消防。 |
