| 孙卫党：前期上市新股破发风险小
勿盲目高价发行 据经济之声《交易实况》报道，IPO刚刚重启，很多投资者抢着去申购新股，认为新股会赚钱。但是目前，从监管层的态度何整体的新股发行紧急性的暂缓和调整来看，如果投资者逢新必打，破发的风险是否会增加，新时代证券研发中心总经理孙卫党对此进行解读。 孙卫党指出，确实会有一些风险。但是现在市场中有两个普遍性的认识，第一，这次发行新股信息披露的公开度比较高，相对水分比较低。第二，从整体上看，这次的发行无论从管理层角度讲，还是从承销商角度讲，有压低自己的发行价格，这样的原因导致大家普遍认为，新股发行、认购新股上市之后会有好的获利。另一个原因就是，目前中小板、创业板发行的新股比较多，特别是创业板新股占的比例大，二级市场创业板的股票普遍价格高企，市盈率比较高，这就会造成最终水涨船高。也就是创业板二级市场的价格难定，必然导致一级市场发行的价格不低，甚至大家还预期上市会有一定的上涨空间。 所以，孙卫党总结，从这个角度讲，前期上市的新股破发风险不大，但是后期如果真的大规模发行，一些中小板尤其是一些主板，如果也随着创业板风潮高价发行，上市破发的概率就会逐渐加大。(.中.国.广.播.网) 业界：IPO对资金面影响不大
股市企稳还需赚钱效应 IPO重启后，A股市场迎来了有史以来最密集的新股发行潮，此前申银万国测算，以每日2家冻结3天累计，日均冻结资金影响量约600亿。有分析人士认为，新股发行对资金面影响不大，股市企稳重要的是要有“赚钱效应”。 有上海某券商分析师表示，现在整个股票市场差不多是23万亿元规模，股票流动资金总量也有万亿规模。新股的日均冻结资金600亿元对整个市场的影响其实不是特别大，但此次新股能有多大的赚钱效应，现在还没有显现出来，如果出了新股暴涨的话，赚钱效应一出，才有可能有新的资金往新股搬家。现在来看是基本可控的。 此外，他表示，现在IPO的总规模基本与历年的再融资规模相似，并不是特大。对资金面的影响最直接的可能是仓位的影响。“散户现在很多就是半仓，另一半市值配售搞新股。”他说，“我们估算下来IPO的影响不是特别的大，市场并不是完全抗不下来。现在的最主要问题是自上而下，市场信息敏感度不高，自下而上会发现选股更困难，负面清单里的东西越来越多。” 从流动性来看，保监会批准险资进创业板、建议买蓝筹股等，监管部门有想“对冲”新股开闸的“抽血”影响，但实际效果短期大概率不佳。他认为，流动性不好，最根本的原因是没有赚钱效应。 “整个经济流动性中性偏紧是大背景，我们认为2014年股市流动性未必差：险资入市、自贸区热钱流入、房地产搬家、期货搬家，但这种趋势也需要赚钱效应来加强。市场现在一方面担心实体经济下滑冲击，另一方面也担心股市流动性。”他表示。 平安银行金融市场事业部研究团队主管李跃也表示，近日的新股发行对市场的资金面影响不大。 他说，首先，新股的盘子比较小，资金容量比较有限，这就很难对市场的资金面造成太大的影响；其次，目前的银行理财的收益比较高，可以达到7-8%左右，这对各方资金还是有很大吸引力的。 他也指出，目前的新股规则，是投资者必须持有一定的现有股票，然后才能去炒新股，这个对炒新股还是限制很多；昨天晚间证监会要求已发行IPO项目定价高于行业平均市盈率的全部暂缓发行，其实还是对新股发行节奏、炒新股有所限制。（.大.智.慧.阿.思.达.克.通.讯.社） |
