| 众信旅游发行市盈率不及行业均值6成，IPO风向拐大弯
证监会发布《关于加强新股发行监管的措施》的第二天，消费板块两只新股公布定价，众信旅游（002707.SZ）确定发行价23.15元，贵人鸟（603555.SH）确定发行价10.6元，市盈率均低于行业平均水平。 业内人士表示，证监会要求市盈率过高的企业提前三周作风险提示，将放慢发行节奏。此前奥赛康67倍的发行价令市场震惊，但随后即公告暂缓发行，此后又有数家新股根据上述《措施》精神推迟刊登相关发行公告，而已定价的新股市盈率多低于平均水平。 **众信旅游22.05倍市盈率远低于行业均值** 众信旅游周一晚间发布公告称，公司首次发行A股的发行价格确定为23.15元/股，对应市盈率为22.05倍。该股将于2014年1月15日实施网上、网下申购。 有分析师指出，此次发行价格低于预期。23.15元/股对应的2012年摊薄后市盈率为年摊薄后市盈率为22.05 倍，低于行业最近一个月平均静态市盈率38.32倍。此前有分析师表示，众信旅游2013年eps预计在1.7左右，预计发行价在35元/股以上。 公告显示，本次初步询价申购的投资者为614家，申报总量为30.51亿股。其中深圳市创新投资集团有限公司报价最高，报价58.8元，与最低14元报价相差3.2倍。而众信旅游将31.8元/股及以上的报价作为剔除的最高报价部分，占初步询价申报总量的96.33%。 另外，本次预计募集资金净额为1.49亿元，发行股份总数为1457.5万股，其中公开发行新股数量为729万股，老股转让数量为728.5万股。网下初始发行数量为1020.25万股，为发行数量的70%；网上初始发行数量437.25万股，为发行数量的30%。 多位分析师此前向大智慧通讯社表示，市场对该公司基本认可，成长性很好，机构认购意愿比较强。另有买方分析师也表示，该公司所处行业比较好。 众信旅游是出境旅游专业运营商，主要从事出境旅游的批发、零售业务，以及商务会奖旅游业务。数据显示，受益于出境旅游需求的日益旺盛，该公司近三年的主营收入、净利润的符合增长率在40%左右。 **贵人鸟12.89倍估值基本符合预期** 贵人鸟确定的发行价是10.6元，此前了解到公司比较满意的发行价是11元，而机构普遍预测发行价在9元以上，因此最终发行价基本符合各方预期。 10.6元对应市盈率为12.89倍，低于最近一个月行业静态平均市盈率17.11倍。有分析师指出，目前服装板块正处于低谷，相比大多港股运动服饰品牌企业，12.89倍估值并不算低。“安踏现在估值不错，公司目前去库存效果较好，属于行业内率先调整完毕的企业。”一分析师指出，贵人鸟属于运动服饰企业“第二梯队”，定位三四线城市，调整或稍显滞后。 公告显示，本次发行股份总数为8900万股，回拨机制启动前网下初始发行6230万股，占本次发行总量的70%；网上初始发行2670万股，占本次发行总量的30%。本次网下发行初步询价报价区间为3元/股-15.2元/股。 公司表示，受运动鞋服行业整体业绩下滑影响，2013年贵人鸟全年订单（含税）金额为28.56 亿元，同比下降19.76%，预计2013 年净利润同比下滑约15%-20%。公司已经完成了2014 年春、夏和秋三季的订货会。2014 年春夏季订单同比下降约12.54%，虽然2014年秋季订单同比增长约2.20%，但不排除2014 年全年收入和利润受运动鞋服行业影响继续下滑。 贵人鸟是中国知名的运动鞋服品牌企业，主要从事贵人鸟品牌运动鞋、运动服装的研发、设计、生产和销售。自设立以来，公司品牌定位于大众消费市场，产品侧重于运动休闲鞋服，营销网络重点布局国内二、三、四线城市市场，生产模式为自主生产和外包生产相结合，销售模式以向经销商批发销售为主。公司目前的主要产品为贵人鸟品牌运动鞋及运动服装，分为“专业运动”和“运动休闲”两大系列。截至2013年11月30日，贵人鸟零售终端数量达到5527家。（.大.智.慧.阿.思.达.克.通.讯.社） IPO史上最奇葩案例:众信旅游剔除96%高报价  今日凌晨，众信旅游发布了发行上市公告，确定本次发行价格为23.15 元/股，同时，发行人和保荐人（主承销商）根据网下投资者的报价情况，经过协商一致决定将报价为31.80元/股及以上的报价作为剔除的最高报价部分，对应剔除的申报量为293，910万股，占本次初步询价申报总量的96.33%。剔除部分不得参与网下申购。 而在剔除了占询价申报总量96.33%的高报价之后，众信旅游此次定价的估值水平低于同行业已上市公司将近四成，这或许是受窗口指导所采取的措施。1月12日晚间，证监会发布《关于加强新股发行监管的措施》，再次强调发行过程中如果有披露公开信息以外其他发行人信息的，将中止发行和追究责任。这份新措施的实质性内容则是要求发行价格高于上市公司同行业平均水平的，需要连续三周进行风险提示。 发行公告显示，本次公开发行股票总量为1457.5万股，其中公开发行新股为729万股，公司股东公开发售股份为728.5万股。本次网下初始发行数量为1020.25万股，为本次发行数量的70%；网上初始发行数量437.25万股，为本次发行数量的30%。(.一.财.网) |
