| “新土改”红利有望持续二三十年 “新土改如果能真正按计划推进，其所带来的改革红利将随着改革的深入会越来越大，持续时间至少二三十年。”国土资源部土地勘测规划院副总工程师邹晓云向记者表示，三中全会提出的土地改革内容超过预期，“仅"同等入市同权同价"一条，就是革命性的改革，是非常重大的突破。” 邹晓云分析称，与此前有所不同，十八届三中全会是在“加快完善现代市场体系”的大背景下提出土地改革的，“也就是说，土地是现代市场体系的一个组成部分，这一认识高度，不仅仅是要解决具体问题，更将土地改革纳入到事关市场体系的改革大局，让人们对改革更加充满信心。”邹晓云说，这意味着改革的方向，是把土地资源的配置权真正交给了市场。 “从我国现行的土地制度来看，程度很高的土地垄断既伤害了效率，又造成了不平等。因为土地改革不到位，也使农民不敢消费。”中国社科院农村发展研究所宏观室主任党国英称，土地制度改革有利于刺激消费、扩大内需；明确农民土地财产权，还能使中国人的吃饭成本降低，让中国人真正告别对吃饭的担忧。因此，土地制度改革，能让中国至少繁荣30年。 “打破城乡隔离，把土地资源的配置真正交给了市场。由此，农民将获得很大的资源交换权益，这对农民也是一个机遇。”邹晓云称，改革后农民就可以凭借土地财产自主参与工业化、城镇化进程，增加财产性收入。而且，改革后农民对自己的生产生活的安排，能够更有效率和效益。再者，新土改还会对中国的城镇化提供一个很好的基础，即土地作为一种资源要素其配置更加合理有效，必然促进城镇化的健康发展。 “这个肯定是长远的影响，因为农民还有一个学习、适应的过程；国家管理体系也要有一个完善的过程。”邹晓云说，中国城镇化至少还有二三十年，虽然新土改近期还不能带来翻天覆地的变化，特别是近四五年可能还有一个调整的过程，但随着一步步推进，其红利效果将越来越大。特别是在中远期，新土改给中国经济所带来的红利，将是“不可估量的”。 目前来看，从全国首个土地流转信托项目落户安徽宿州、福建沙县借土地信托推动土地流转率大幅上升，到之前温州发布《温州市农村产权交易管理暂行办法》、海南省研究制定《海南省农民集体建设用地管理办法》，再到成都、重庆、武汉等地农地产权交易试点的小步快跑，“新土改”大有星火燎原之势。 另一方面，国土资源部正加快土地确权登记。截至2012年底，全国农村集体土地所有权累计确权登记发证约620万宗，发证率达94.7%，基本完成了农村集体土地所有权确权登记发证任务。接下来，国土资源部将进一步加快推进宅基地和集体建设用地确权登记发证工作。 中国土地市场将进入全新的“数字化”时代。“农地确权”，将为中国土地市场化解城乡二元化的“坚冰”奠定坚实基础，中国土地市场迎来一次历史性变革的脚步声已经响起。(.上.证 .于.祥.明) 东方证券：土改预期升温，点燃农业行业热情 投资要点 板块表现:本周(9月2日-9月6日)农林牧渔指数受到市场青睐,大幅上涨7.08%,同期沪深300上涨1.90%,本周农业指数跑赢大盘5.18个百分点。行业TTM市盈率为32.61,相对大盘溢价为3.66。各细分子板块全线上涨,其中林业、种植业板块表现亮丽,大幅上涨20.66%和14.97%。动物保健板块涨势较弱,仅小幅上涨1.06%。 量价跟踪:本周粮食价格处于平稳状态。豆粕、白糖小幅上涨。本周全国出栏肉猪均价15.84元/公斤,环比上涨0.4%,同比上涨8.3%。仔猪均价33元/公斤,环比下跌4.3%,同比上涨15.5%。全国猪粮比价6.68:1,同比上涨17.5%。自繁自养出栏头均盈利为133元/头。威海水产品价格环比持平。山东地区鸡苗均价2.22元/羽,环比上涨24.0%,同比上涨57.4%。鸭苗价格为3.43元/羽,环比下跌9.7%,同比上涨49.1%。 投资策略与建议: 畜牧养殖板块:随着学校开学和中秋国庆等节假日的临近,肉类需求有所回升,同时前期抑制供给的高温等短期因素也不复存在,预计猪价以震荡为主,出现超预期上涨和下跌的概率较小。禽产业链产品价格可能会略有回升,但在需求缓慢回升和猪价的压力之下,回升幅度不会太乐观。总体而言,四季度不建议超配养殖。 饲料板块:随着猪价的回升,养殖效益大幅提高,且存栏处在高位,饲料企业景气度环比提升,同时考虑基数效应3季报前后相关公司可能迎来盈利预期和估值修复双升的行情。首推大北农(002385,买入)。海大集团(002311,买入)目前股价低于增发底价。从中长期投资角度而言,静待公司基本面改善。 水产养殖板块:海参减产已经确定,但减产幅度目前尚不确定。由于目前海参下游终端需求仍然较为萎靡,未见明显复苏迹象,且流通环节仍积聚着一定的干参库存。按照行业季节性规律,我们认为下半年价格环比会季节性上涨,加上这次出现一定程度的减产可能涨幅会扩大一些。然而,目前的行业信息暂时仍不支持部分市场投资者的海参价格暴涨和行业周期反转预期。 种植业和种子板块:受到农村土地流转政策推进的刺激,具备土地资源储备的上市公司本周出现大幅度上涨。从基本面和政策结合角度,我们仍然只建议继续关注受益于农业经营模式改革的亚盛集团(600108,买入)。种业即将启动新的销售季,四季度属于相对的消息真空阶段,如果三季报没有大的不确定性(经销商退货超预期),将有望取得一定的相对收益。 风险提示:养殖疫病和自然灾害的突发风险。（东方证券研究所） |
