或维持区间震荡
多重利空和悲观预期加大了市场的调整，在过度抛压下，股指大幅下挫，并创下了自2009年以来的新低。后市，由于利空集中释放，市场会迎来休养生息的过程，以修复技术指标，短期市场维持区间震荡的可能性增大。 近日反弹有两个特点，其一是政策的支持。近期出台的棚户区改造、前海综合规划都对经济复苏有一定的帮助，而新股发行办法发布或迟于预期，使市场得以进入消息稳定期，有利于市场的反弹；同时，央行表示要用各种手段调节市场流动性等，对银行板块构成利好。其二是超跌反弹，资金的低位回补存在一定的短期性和波动性，从而诱发市场大幅震荡也在情理之中。 近日公布的数据显示，5月份规模以上工业企业实现利润总额4705.5亿元，比去年同期增长15.5%。其中，主营活动利润增长8.8%，比4月份同比增速下降2.8个百分点。企业盈利能力还在持续下滑，针对这些问题，金融支持经济结构调整和转型升级的政策仍将延续。 从技术上看，市场处于超跌反弹中，5日均线能否站稳，成为近期关注的重点。从历次弱势反弹中，短期均线一直对市场构成反压，不能有效突破的话，市场很有可能继续二次探底。所以，市场比较可能的走势，是形成区间震荡，区间范围在1920-2030点之间。操作上，由于中报临近，可以考虑业绩大幅增长或有高送转预期的个股，从而降低业绩下降带来的对股价冲击的可能。 下周趋势 看多 中线趋势 看平 下周区间 1920－2030点 下周热点 银行、地产 下周焦点 6月ＰＭＩ 延续弱市震荡格局 本周沪深股市受银行体系流动性紧张影响，呈现破位大跌的弱市探底格局。下周将进入7月份，6月份一系列经济数据即将陆续公布，估计仍将对市场造成较大压力。因此，预计后市大盘反弹高度有限，弱市震荡的格局仍将延续。 本周央行为金融市场的稳定开始向部分银行释放流动性，以缓解银行的资金紧张态势。本周央行在公开市场上暂停了央票的发行，也未进行正、逆回购操作，而市场有两期28天期正回购资金到期，合计250亿元净投放银行体系。市场资金面紧张态势有所缓解，资金利率均出现不同程度回落。由于外汇占款大幅回落、7月初补缴存准金等因素，预计7月银行间资金面仍较为紧张。从近期国务院定调信贷政策“控制总量、用好增量、盘活存量”的要求来看，金融市场“去杠杆化、去泡沫化、利率市场化”将会有实质性进展，央行中性偏紧的货币政策或将继续。 技术面上，大盘周初连续两日破位暴跌，将前期1949点跌破并创下1849点调整新低，显示市场空头气氛非常浓郁。虽然在市场主力奋力护盘下，大盘近几个交易日企图顽强在1949点上方进行震荡反弹，但预计下周一公布的官方PMI有可能跌破50的荣枯线，消息面上的利空还将会对市场产生不利影响，故后市的反弹空间不会太大。不过，有大资金护盘，大盘短期内下跌空间也被封杀，预计大盘短期内在1900-2000点箱体里震荡的概率较大。操作策略上，逢高适当减仓，逢低适当介入。 下周趋势 看平 中线趋势 看空 下周区间 1900－2000点 下周热点 无 下周焦点 经济数据、ＩＰＯ |
