低估值蓝筹排队守候踏空者的下一个目标 金融股已经产生了良好的赚钱示范效应，但对于很多踏空者来说，已经涨了50%的金融股难免让人“恐高”。有市场人士指出，如果确定此波行情的主流是价值投资，那其它低估值蓝筹也会有机会，如低估值的港口机场、公用事业和商业百货等，都有可能被价值发现。 A、交运： 港口运输强周期复苏有望 据统计，交运板块指数自2012年12月初以来到现在，从1300点附近涨到了1500点以上，粗略计算涨幅只有不到20%，表现较弱。业内人士认为，临近春节，交运板块面临几大利好因素，首先是春运的季节性题材，其次是港口机场股本身估值很低，三是宏观经济的复苏会刺激外围环境的改善。 铁路：改革红利 公开资料显示，2012年春运期间交通运输板块整体涨幅达10.26%，申银万国在2月1日所出的研究报告中明确指出，2月主要关注两个投资方向，一是航运、港口等涨幅落后的子行业存在补涨机会，二是铁道部改革红利使得铁路行业不论在什么样的市场环境中都能立于不败之地。其中，多家券商均对铁路改革抱有较好预期，申银万国发布研究报告认为“铁改”或将沿着“政企分开”、“网运合一”、“管制放松”的路径进行。其预计2013年将有望实现初步的政企分开，大部制改革或将叩响改革的第一枪。 海通证券也强烈看好大秦铁路和广深铁路，他们的理由是，在“网运合一”模式下，现有上市公司中大秦铁路和广深铁路均有望成为资源整合平台，从区域内公司，有望按照以货运干线为主轴，不断置入新的铁路资产。 港口机场：估值复苏 从目前的资金动向看，但凡估值偏低的板块，都存在投资机会，上港集团和白云机场成为港口机场板块的两大风向标。 从港口股来看，目前整体估值都不高，已经发布业绩预告的上港集团目前估值仅仅15倍左右，作为全球最大的集装箱港口，上港的价值远非目前股价可以衡量的。按上海的规划，到2015年上海要形成国际航运中心核心功能，实现航运要素和资源集聚。具体目标包括：集装箱吞吐量达到3300万标准箱，继续位居世界港口前列，而现在上港的年集装箱吞吐量不过1600万标准箱，3年时间要实现翻倍增长。 机场股则一直是低估值的重要标的物，也是机构云集的股票之一。如预告了业绩的白云机场，目前动态PE只有11倍，作为中国最顶尖的国际机场的上海机场的动态PE只有15倍，区域机场的代表厦门空港的动态PE也只有11倍左右，这些都可能被主流资金关注。 B、公用事业： 电力行业最具估值优势 公用事业虽然出现跟风上涨，但涨幅相对滞涨，同时该板块估值具有一定优势。行业分析师认为，公用事业中的电力板块盈利能力持续改善，业绩有超预期可能。数据显示，截止目前公用事业板块整体市盈率不足20倍，市净率约为2倍，其中电力行业估值优势较为明显，目前电力行业整体市盈率约17倍，市净率约1.8倍，市净率仍处于历史底部区域。 电价上涨预期形成支撑 对于估值有优势的电力股，行业分析师纷纷表示看好。东北证券分析师王师分析指出，2012年以来，电力板块相关个股盈利能力持续改善。随着年报的逐步披露，业绩的兑现将成为电力板块上涨的催化剂，我们看好电力板块未来走势。建议投资者关注未来将继续受益煤炭成本下跌的龙头火电公司，如粤电力A、华能国际等。 从已公布的电力行业2012年业绩预告来看，报喜的公司占据绝大部分席位。由于盈利能力快速改善，多只电力股预计2012年全年业绩将出现翻番。信达证券分析师韦玮表示，从目前已经披露2012年业绩预告的部分电力股的情况看，电力股2012年整体业绩非常好，特别是2012年四季度的业绩多数超预期，整体四季度电力股业绩超预期的氛围下，会推动市场对电力股的热情。电力行业盈利上升推动行业表现的逻辑仍然成立，2月份我们看好业绩披露对电力股推动。 电力环保股有望成为先锋 此外，环保工程行业由于近期北方雾霾天气引发市场对相关概念股的炒作。分析师认为，本次大范围雾霾天气将进一步倒逼国内环保政策的落实，我们对未来国内脱硝市场的爆发持乐观态度，建议投资者关注未来受益脱硝市场打开、有业绩保障的环保公司，如国电清新、永清环保、九龙电力等，同时烟气排放连续监测系统标杆企业雪迪龙也值得关注。 环保行业相对估值较高，主要是市场环境影响。2012年经济整体出现下滑，环保产业的发展进度出现明显放缓，但这种情况在2013年中将得到很大的改观。日信证券分析师代丽萍认为，2013年到了十二五环保规划的中期，各项政策将进一步推动环保产业的发展，而业绩释放空间将逐步放大。其中火电厂脱硝、再生水、垃圾焚烧技术等成长空间较大。 C、商业百货： 又是一年春来时 “红旗连锁2012年早就超预期完成了全年任务，保守估计全年净利润在40亿元左右。2013年我们也有很多新的布局很想法，但现在不方便透露。而且我们从上市前到上市后，一直都保持了稳定增长的势头，这对于上市企业应该说是很难得的。”说话的是红旗连锁董事长曹世如，因为好业绩，红旗连锁从去年12月4日起区间涨幅就超过30%。 板块整体估值仍有提升空间 统计数据显示，截至去年三季度末，申万百货零售板块去年第一、二、三季度的净利润同比增长率分别为51.43%、49.97%、32.66%。“百货和超市不一样，超市卖的大多是生活必需品，受到影响较小，而百货的需求弹性较大，受到的影响也大。”方正证券分析师王佳这样认为。 民族证券行业分析师张丽华认为，2013年随着经济的企稳，消费者消费信心恢复，消费大环境将明显转好，电商分流的影响虽然依然存在并将制约传统家电、百货行业的成长，但部分传统企业正在经历“穷则变变则通”的发展历程来适应市场的需求。另外受低基数效应影响，行业2013年增速将好于2012年。 关注业绩提升和重组概念股 长江证券分析师童兰看好能适应日益升级的消费者需求，以及对网络零售的冲击迅速做出反应的百货公司。第二类是积极开展高端百货市场，且具备得天独厚的物业优势的二三线城市龙头百货，比如鄂武商、欧亚集团、大东方等。第三类是以购物中心业务作为百货发展方向的公司，比如步步高等。百货板块我们继续推荐区域龙头成商集团、欧亚集团、合肥百货。关注受益金银珠宝、通讯、汽车热销，且处于估值洼地的细分龙头：潮宏基、老凤祥、豫园商城、天音控股、中大股份。(.金.融.投.资.报) |
