福田汽车
基本面：该公司主营业务为制造、销售汽车、农用车、农业机械、模具、冲压件等。该公司具备较好投资价值的特征，属于汽车板块龙头公司，利润增长和估值的弹性较大，能够充分受益于行业的恢复和增长；未来两到三年具有较大利润释放潜力；完成阶段性融资需求以及各类战略合作布局后，我们认为公司具备了中长期发展的重要资源支撑以及业绩释放的动力。其正经历外延式扩张向内涵式增长的战略转变。相对于业绩增长带来的估值提升预期，背后是战略转变下业务的结构升级和加速扩张带来的战略性机会。 机构持股：去年以来，机构对该股看法有所分化。基金去年初持有该股20036万股，当年一季度减持至6792万股，二季度末加仓至11653万股，当年三季度末再度减持至2800万股。不过，券商持股却从去年初的2076万股小幅加仓至去年三季度末的2127万股。 最新估值：截至昨日收盘，该股报7.19元，最新市净率为1.35倍，最新动态市盈率为9.7倍。 中联重科 基本面：中联重科是我国工程机械领域第一梯队企业。因我国固定资产投资增速同比下降，房地产领域受政策压力影响而投资下滑，直接导致工程机械下游购买力下降，我国工程机械领域的起重机、挖掘机、装载机等主要产品2011年以来增速同比下滑，2012年前三季度更是出现负增长。就销售收入而言，处于第一梯队的三家公司表现优于行业整体状况。此外，公司是第一梯队企业中唯一保持营业收入和净利润同比上升的企业。 机构持股：该股为基金重仓股。2012年初，基金持有该股52169万股，去年一季度内减持至36905万股，二季度末加仓至113344万股，当年三季度末再度减持至38445万股。 最新估值：截至昨日收盘，该股报9.71元，最新市净率为1.85倍，最新动态市盈率为8.1倍。 大商股份 基本面：主营业务为商品零售兼批发、加工服务、仓储、农副产品收购、电子计算机、技术服务等。据该股预告，其2012年业绩同比增长260%左右，折合EPS约3.36元，其中4季度贡献EPS0.52元，超市场预期。一方面，其开店速度放缓：2012年仅开3家百货类门店和1家瑞诗酒店。沈阳于洪新玛特(12.25开业，约7.8万平方米)、新乡新玛特生活广场凤泉店(1.12开业，1.8万平方米)、NTS新城镇购物中心大连老虎屯店(8.24开业，8600平米)、盘锦瑞诗酒店(8.31开业，五星级)。另一方面，其考核机制有所改变。强化了对店长在经营效益(毛利、净利等)方面的考核，有效控制了费用率。 机构持股：去年以来，机构对该股总体呈减持态势。基金去年初持有该股13062万股，当年一季度末减持至7608万股，二季度末加仓至12891万股，当年三季度末再度减持至8420万股。保险去年年初持股1222万股，去年三季度已减持至827万股。 最新估值：截至昨日收盘，该股报34.20元，最新市净率为2.34倍，最新动态市盈率为9.0倍。 江铃汽车 基本面：主营业务为生产和销售轻型汽车以及相关的零部件。公司去年4季度销量略超预期，全顺创单季历史新高。4季度公司销量51874辆，同比和环比分别增长14.7%和14.0%，与收入增长基本同步，需求恢复较为明显。中银国际证券认为，随着宏观经济回暖，公司所处的轻客、轻卡市场有望实现温和复苏，同时其新产品有望逐渐放量，预计2013-2014年公司销量分别增长15%、17.4%。由于公司新产品可共享生产平台及发动机，因此上市的边际成本较低，未来新产品放量后公司业绩弹性较大。另外，2014年起，随着新产品平台研发工作渐近尾声，预计公司研发费用有望快速下降。 机构持股：去年以来，机构对该股态度十分坚定。2012年初，基金持有该股3591万股，当年三季度小幅减持后仍持股3031万股。社保去年持股则未有变化，截至当年三季度末仍为1123万股。 最新估值：截至昨日收盘，该股报18.56元，最新市净率为2.07倍，最新动态市盈率为10.2倍。(.新.快.报) |
