| 反弹行情在犹豫中展开 财通证券 陈健 下周趋势 看多 中线趋势 看多 下周区间 2070－2180点 下周热点 非银金融股、文化传媒等 下周焦点 货币政策、维稳政策 本周大盘先扬后抑，5个月来首次收复60日均线之后出现了高位震荡，沪综指在挺进2100-2150点短期上档压力区域之后，市场分歧再度加大。短期内，大盘在2100点和60日均线处仍需反复确认与消化，甚至可能出现大幅回抽与震荡，但总体上看好十月的反弹行情。 从基本面看，9月中国制造业PMI环比回升0.6个百分点至49.8，预计9月CPI同比上升2.0%，PPI同比下降3.5%。本周央行逆回购3240亿，以缓和上月到期逆回购给市场带来的资金紧张，不过由于本月仍有巨额逆回购资金陆续到期，仍不排除央行降准的可能性。 十月份是中国经济"淡旺季"转换的又一个重要时间点，目前经济筑底企稳迹象显现，预期三季度GDP增速为7.4%，四季度为7.8%，宏观经济将触底反弹，今年的经济底可能在三季度已诞生。 汇金在三季度增持银行股的消息一定程度上提振了市场信心。目前监管层维稳行动已展开，汇金增持、颁布各类创新举措、央企增持回购、保险资金建仓等维稳政策正在积极落实中，有望为维稳行情增添新的动力。不过当前A股的市值结构以传统行业为主，这就决定了未来两年指数本身有低位震荡的内在压力，在新产业的影响之下，随着新产业的总市值占比不断上升，估值趋于稳定，从而形成一个区间震荡的格局。短期而言，"政策底"于9月初已现，今年"经济底"于三季度诞生，而A股的短期"市场底"可能已形成。在"超跌反弹%2B股市维稳"背景下，十月A股将是下半年最好一次操作机会。 在"超跌反弹+股市维稳"背景下，个股炒作机会仍较多。我们认为可关注以下三类：一是受益于维稳预期的非银行金融领域，如券商、信托；二是受益于稳增长预期，政策鼓励的新投资导向如铁路基建、煤化工、海工军工、环保等；三是受益于制度改革和穿越经济周期的新经济、新消费个股，如文化传媒、健康产业、电子消费、移动互联等。 |
