| A股缘何无心恋战 告别一轮短暂的"稳增长"行情，A股市场回复低迷。本周伊始，上证综指更一度逼近2000点心理关口。 与沪指跌破2100点时的积极抄底形成鲜明对比，面对硝烟四起的"2000点保卫战"，当下投资者几乎"无心恋战"。浓重的观望气氛背后，是人们对于经济走势、解禁"洪峰"等诸多不确定因素的担忧。 市场前景不明 国开证券研究中心总经理程文卫用"无心恋战"来形容当下投资者的心态。 事实上，近期机构投资者出现的一些新动向，也的确显现出其面对市场持续低迷时的犹疑和无奈。 长盛基金旗下将于26日上市交易的长盛同辉深证100等权重分级指基，截至9月19日未持有任何股票。这意味着这只基金或将空仓上市。 在此之前，中银、泰信等多家公司旗下的分级指基成立后均选择了持续空仓。 伴随国庆"黄金周"渐行渐近，券商在给投资者的提示中显得语调谨慎。东方证券称，短期内2000点附近争夺会开始激烈，只有量能明显放大后才宜跟进。一些私募机构则直接建议投资者"空仓过节"。 值得注意的是，一个月前沪指三年多首度收跌于2100点下方时，市场曾经表现出高涨的抄底热情。从上市公司高调回购，到QFII大举增仓，一度让投资者感受到筑底的希望。 然而，随着反弹行情涨幅被迅速吞噬，股指继续下探的同时，人们对于"底部究竟在哪里"的疑虑也随之升温。 直面多重考验 作为宏观经济的"风向标"，A股持续低迷，反映出投资者对经济疲弱的担忧。 事实上，除了宏观经济之外，弱势A股还需直面更多不确定因素的考验。 截至9月23日，沪深两市累计有956家上市公司披露三季度预告，其中预喜的比例仅为52%。这意味着上市公司盈利能力依然堪忧。 10月末，创业板将迎来开板以来的最大解禁"洪峰"，当月解禁规模或超过500亿元。在当下市场情绪趋于悲观的背景下，产业资本的减持冲动或较以往更加强烈，届时可能对市场形成巨大压力。 另外，全球宽松给A股带来的隐忧也不容忽视。海富通基金表示，倘若QE3推出带来的大宗商品价格上涨为中国带来输入性通胀，短期可能抑制国内政策放松空间，而陷入滞胀概率的提高会使得央行继续降息或降准的可能性降低。 不过，在种种不确定因素之外，A股市场的一些积极因素也在近期悄然积聚。一些机构认为，伴随国内调控重心转向"稳增长"，PPI短期内有望企稳，从而增强投资者对经济阶段性见底回升的预期。 或许，投资者仍应打起精神，积极应对"2000点保卫战"。因为当下的A股市场需要谨慎，但不值得绝望。（.新.华.社 .潘.清） |
