开源证券：A股遭遇美日货币放水 大盘将延续探底跌破2000点
本周市场担忧情绪升温，投资者风险偏好明显下降，沪指创逾43个月新低。研报认为，大盘将延续探底走势，但继续下行空间不大，不破不立，短期探底跌破2000点后企稳概率较大。 目前看，下周沪市维持在2000 点附近弱势整理可能性较大。 一方面，由于下周是银行季末的存款考核点，本周央行逆回购净投放资金超过1000 亿元，因此下周的资金面相对紧张。 另一方面，从下档空间看，一是2000 点整数关作为高等级整数关，即使盘中跌破，一般多有反复。同时，目前毕竟没有什么获利盘，真正主动做空的力量较为有限，加上银行等权重股虽然表现不强，但市盈率已经很低，继续大幅推动市场重心下移也很难找到突破口。 此外，现在市场各方希望市场稳定意图明确，短线过度做空存在风险。 总体看，下周大盘将维持弱势，以在2000 点附近缩量盘整为主。 下周是9月份也是三季度的最后一周，如果周末上证综指不能收在2044点上方，那么上证月K线将出现5连阴，这在历史上只有325点和998点前后出现过，都是重大底部，而且月K线5连阴也是历史极值，因此下周的市场颇有看头。 不过，需要指出的是，由于我国经济持续下行压力仍然较大，预计管理层逆周期调控力度将逐渐加码，加之美日货币放水、全球主要经济体纷纷推出量化宽松，将对国内流动性的增加形成正面推动，因此当下很可能就是国内经济形势最严峻时刻，四季度经济企稳可能性在增大。 短线来看市场全面反弹的难度较大。 具体配置上，建议投资者重点关注总理讲话促进投资合理增长政策相关的基础建设、大消费、节能环保、中报超预期增长、政策利好驱动等行业的结构性机会。 申银万国：2000点面临考验 上周上证综指、深成指、沪深300、中小板综指和创业板综指跌幅分别为4.57%、6.16%、5.03%、6.12%和7.62%。两市成交量5078.6 亿元，环比萎缩32.65%。 重回弱势，2000 点面临考验，再度酝酿小幅超跌反弹。横盘整理一周后，上周市场向下选择、二次探底，大幅弱于研报此前预期。上证指数2000点岌岌可危，研报认为风险释放后，2000 点附近可能再度酝酿超跌反弹，不必过分悲观，但期望依然不高。 不确定性增多，担忧情绪再起，节前谨慎氛围浓厚。 1)上周反弹夭折研报认为主要原因是中日关系紧张增加不确定性、美日QE 引发通胀担忧再起也令国内宽松政策出现不确定性(研报此前低估了市场对这些不确定性的向下反映)，场内资金沉寂并出逃、场外资金止步。 2)在低落的市场情绪下，随着三季报预披露，业绩风险开始提前释放，又加重了市场的悲观情绪。 3)尽管公开市场重新大规模净投放，但季末效应仍令流动性趋紧，资金利率大幅上行。 4)实际政策环境依然偏暖，逼近2000 点整数关口可能重新激发"维稳"预期，助推超跌反弹。 5)节前最后一周，面临长假的不确定因素，谨慎氛围通常较浓，波动空间预计不大。 均线系统重回空头排列，短期受制于20日均线。 1)上周指数重新回到5月4 日以来下降通道，中短期均线系统重回空头排列，权重股疲弱，获利股回吐，调整压力未尽，2000 点面临严峻考验。 2)指标再次步入低位超卖区域，2000点附近可能再度酝酿小幅超跌反弹。 3)近期上证指数沿20 日均线运行，仅一周多的得而复失后将成为上行制约，若无量能配合短期较难突破，20 日均线目前位于2073 点，仍在缓慢下行中。 本周上证指数核心波动区间判断(1980，2080)。 |
