华融证券：政策寂静让人心慌 沪指或向下寻求2000点关口支撑
一周回顾与展望 在季末流动性紧张、汇丰PMI 印证经济下滑、工业品价格再度回落等一系列利空因素的打击下，上周市场快速回吐了前期的涨幅，沪指再次创下新低。前期领头反弹的投资链条、科技链条全线重挫，高估值、中小板、创业板跌幅明显大于低估值和主板。 政策寂静的让人心慌 从今年7 月6 日下调利率至今，货币政策已经超过两个半月未动，距离最近一次(5 月18 日)下调存款准备金更是超过4 个月。在欧美日印集体加大放水力度、临近季末的背景下，中国央行依然按兵不动。在中国，政策是策略体系中的重要要素，这么长时间的平静，开始让投资者隐隐觉得不安，当局究竟怎么看待经济?他们逻辑是什么?未来政策走向如何?这些难解的疑问开始扰乱策略的判断。 经济基本面是关键 市场持续下跌过程中，曾在8 月上旬以及9 月上旬一度冲高，但最终都因经济低于预期而终结。可见，市场趋势不会因为点位的高低、技术指标以及政策而发生改变，经济基本面仍然是对市场中期走势起决定作用的因素，研报认为，9 月宏观数据仍不乐观，随后能否改善需要密切跟踪高频数据。 综合来看，经济基本面延续下行态势、货币政策保持谨慎，季末最后一周，流动性约束显现，加上工业品价格的再度回落，沪指可能向下寻求2000 点关口的支撑。 中国证券报：跌破2000点只是时间问题 不破不立已成机构共识 事实上，绝大部分的业内人士对于"2000点保卫战"均不抱过高的期望，在他们看来，沪综指跌破2000点只是时间问题，现在每次创出新低所触发的反弹只是"负隅顽抗"。 "2000点虽然难以成为最后的防线，但多方不会轻易放弃阵地，2000点附近必将反复"。某资深投资人士对近期市场的表现成竹在胸。"不过，我不会在现在做空A股。"他认为，现在A股做空的风险正在逐步积累，而超跌后的技术性反弹可能随时发生。 东吴证券的寇建勋则认为，短期2000点的支撑作用仍然较强。"2000点作为上证综合指数的一个点位，其实没有太大意义，不过考虑到在一般投资者心中，整数关口一般都有比较重要的支撑和阻力作用，因此2000点作为中国股市投资者比较看中的位置，而且10年前已经冲破的位置，在一般投资者心中还是比较重要的，调整到这个位置入场的投资者还是有；10月份，随着大环境的逐步好转，2000点短期应该能守住。" "不破不立"已成机构共识 尽管2000点附近的争夺日趋白热化，但在整体市场情绪谨慎的格局下，2000点的失守或是大概率事件。而一旦2000点失守，蜂拥而入的抄底盘有望带动市场掀起一轮较为有力的反弹。 "跌破2000点后出现技术性反弹的可能性非常大，"孙征认为，"一旦出现技术性反弹，以板块轮动的形式出现的可能性比较大，至于是哪个板块主要带动就要看届时谁的短期影响因素比较多。目前看，我觉得资源型、强周期股票更有机会。" 海通证券最新的周策略明确指出，节前最后一周如果沪综指破2000点，短期有望出现反弹机会。 |
