| 成品油调价及时到位 国际油价面临多空博弈 9月10日晚，国家发改委宣布于11日零时上调国内汽柴油最高零售限价，每吨分别上调550元和540元。 分析人士表示，此次成品油调价的时点和幅度基本符合市场预期，调价之后炼油企业可以明显减负。随着9、10月份柴油用油旺季来临，后期柴油市场行情有望得到支撑。 对于后期国际油价的走势，分析人士认为，市场对美国第三轮量化宽松政策(QE3)出台的预期较为浓厚，国际油价有望得到一定支撑，但预计美国大选因素以及全球经济疲软等因素仍将抑制国际油价的涨幅，也让QE3近期能否出台变得扑朔迷离。综合来看，预计近期内国际油价在多空博弈下维持高位震荡的走势。 调价及时、幅度到位有助炼厂减负 对于这次国内油价上调，市场并不觉得意外。进入三季度以来，国际油价逆转了今年二季度低迷的态势，开启了一轮反弹行情，纽约WTI油价上涨幅度达到13.5%，我国成品油调价参照的油种布伦特原油价格涨幅达到16.8%。 受此影响，在经历了三连跌之后，我国成品油价格在8、9月份迎来了两连涨。 安迅思息旺能源、金银岛、卓创资讯等国内多家研究机构监测，截至9月7日，我国成品油调价参照的三地原油变化率达到8.43%，且距上次调价22个工作日的时间间隔条件也已满足，因此，国内成品油调价窗口正式开启。 对于此次成品油调价的幅度，不少分析机构表示调价幅度基本到位。此前，国内研究机构普遍预测此次油价上调幅度可能超过每吨500元。 "这次成品油调价不但很及时而且调整幅度也基本到位。"生意社成品油分析师李宏表示，此次油价调整是在调价周期内合理调价，满足条件立即上调，没有出现按照惯例上调滞后的现象。主要是基于考虑提高炼厂生产的积极性，稳定油品供应以应付农忙旺季来临。 隆众资讯分析师司斌认为，本次调价较为及时，一方面是由于刚刚发布的8月份居民消费价格指数同比上涨2.0%，表明目前国内通胀压力仍较低，成品油价格上调无压力；另一方面，国内炼厂炼油利润受损严重，柴油需求旺季即将到来，需要调动炼厂生产积极性。 国内油价上调，对炼油企业而言，可以明显减轻其经营压力。根据卓创资讯统计，中石化、中石油9月原油结算价环比涨幅超过10%，炼油成本明显攀升，国内两大主营炼油板块利润持续深陷亏损状态。截至9月7日，代表中石油的北方炼厂炼油每吨亏损352.35元，代表中石化的南方炼厂炼油每吨亏损174.73元。因成品油产出率约在60%，国内油价上调将大幅拉升国内两大炼厂的炼油利润，部分炼厂可能扭亏为盈。油价上调之后，可以在一定程度上缓解因炼厂加工原料上涨而带来的成本增加，有利于刺激炼厂生产加工的积极性。 安迅思息旺能源测算，此次成品油零售价格上调之后，按照炼厂出厂价计算，炼厂加工大庆原油每吨亏损额度收窄至9元，加工进口阿曼原油每吨可获得利润191元。 油品批发市场跟涨幅度或有限柴油消费旺季临近 在调价消息正式落地之前，国内成品油批发市场已经在调价预期的影响下提前上涨。如今调价消息落实之后，专家认为，批发市场实际涨幅可能弱于国家的实际调幅。 安迅思息旺能源分析师廖凯舜表示，由于市场行情已经提前反应，这次油价调完之后，批发市场油品价格每吨可能进一步上涨100-200元。 卓创资讯分析师陈晴表示，一旦成品油调价落实，成品油市场首先会顺势上涨，不过由于市场已经提前消化了汽柴油的部分涨幅，预计国内成品油批发价格上涨幅度将略小于国家调价的理论涨幅。市场调整到位后，国内成品油市场将迎来库存消化期，下游贸易商将主力消化调价前备库，而供应单位销售将暂时进入清淡阶段。 不过，目前国内农忙已经陆续展开，秋高气爽下，基建、工矿和物流运输行情也将转好，对柴油的需求将明显增加，这也意味着国内成品油去库存化阶段的时间将明显缩短，届时柴油价格有望得到支撑。 陈晴预计到9月末双节前，下游贸易商将开始新一轮的补库，将带动国内成品油市场继续走高，柴油有望继续冲击批零同价，汽油也将迎来最高的需求高峰。 中宇资讯油品市场分析师王金涛表示，在进入金九银十之后，以工矿企业、交通运输以及农、渔业为主的硬性需求将有所提升。但以目前中国的经济形势来看，如果后期国家没有进一步放宽货币政策，成品油需求的增加以及成品油对其他商品物价的带动都会非常有限，由此预计，今年四季度国内再次出现大范围"油荒"的可能性也不大。 QE3预期浓厚国际油价后期走势面临多重考验 国内成品油价格波动与国际市场息息相关。今年我国成品油价格波动尤为频繁，单次波动幅度也往往较大，这都是因为国际油价的波澜起伏。后期国内油价走向何方，关键要看国际价格后期如何表现。 分析人士认为，目前国际原油市场面临着多重影响因素。市场对QE3出台的预期日渐浓厚，这一因素成为当前支撑国际油价的关键因素之一。 王金涛表示，预计短期内受美国QE3预期支撑，国际油价仍有望维持震荡上行走势，但进入10月份之前，基于美国释放原油储备的可能性，油价有较大下行风险，整个四季度，基于美国等多个重要经济体换届选举的考虑，政治、经济面可能趋于稳定，原油价格不会出现过去几个月暴涨暴跌的局面，预期以高位震荡为主。 银河期货研究员陈朝泽认为，由于市场预期美联储存在进一步实施刺激政策的可能性再加上欧盟对伊朗的禁运，国际油价因此受到支撑。但原油近期不乏利空因素，美国、中国、欧洲制造业数据疲弱将继续拖累石油需求；9月欧美汽油消费旺季已经过去；更为重要的是，美国联合国际能源署其他成员国释放战略石油储备的可能性将对油价形成压制。 生意社成品油分析师李宏表示，后期影响国际油价走势关注焦点将逐渐转移到美国大选和美联储议息会议，在这些关键性事件未得出结果前，国际油价可能在多空博弈之中维持高位震荡，继续反弹的动力较为薄弱，因此预计10月国内成品油价格继续上调概率较小。(.新.华.0.8.网) |
