| 两天批复万亿项目 水泥、装备、钢铁三大行业如何投资（附股） 尽管当前万亿投资不可与2008年4万亿投资计划同日而语，且部分行业投资或是弥补上一轮4万亿投资的产能缺口，但不能否认的是，机场、公路、地铁等项目建设均会对水泥、钢铁及工程建设形成提振。这三大细分领域也是有望率先受益的行业，因此在当前的基建投资中，《每日经济新闻》记者以水泥、钢铁及工程装备逐一扫描，探寻A股"铁公基"领域中上述三大行业的现状及投资机会。 水泥板块：行业基本触底 关注开工进度 在本周五的行情中，A股水泥板块以8.65%涨幅位居所有行业涨幅首位，这是资金对发改委项目审批的直接反应。 从国内的水泥行业看，2008年全球金融危机爆发，各国实体经济增速陷入低谷，由于水泥行业景气度与经济增速密切相关，我国水泥产量增速在2008年一度下跌到2.53%。不过在4万亿元经济刺激计划下，国内水泥市场复苏明显，其中2009年我国水泥产能超15亿吨，较2008年上涨17%，而2008年同比增速仅2%左右。这些统计数据显示出投资对水泥需求的拉动作用。 不过，在2009年之后，受全球经济不确定影响及我国经济增速回落的压力，国内的水泥产量同比增速出现近3年的连续下降。 宏观证券分析师认为，水泥是拉动型产业，受2008年金融危机和4万亿政策的影响，全行业完成了一次从繁荣到低谷、再到复兴的轮回。随着上一轮投资潮的结束，房地产和基建投资放缓，水泥行业在今年上半年表现萎靡。但随着新一轮降息周期的开始，实体经济可能结束"大跃进休克"，常态化的基础设施建设复苏可以预见，预计投资拐点在第三季度出现，水泥行业有望再一次完成从低谷到繁荣的转变。 另外，由于水泥行业受销售半径的影响，行业内的共识是将国内水泥市场分为7大区域：华北、东北、华东、华中、华南、西南和西北。由于每个区域经济发达程度、经济增速、水泥市场竞争格局各不相同，各个区域的水泥现状和发展潜力也不尽相同。 宏远证券分析师认为，华东地区所占水泥产量比重最高，但已步入成熟市场，受发展规律和经济形势双重影响，增速下滑明显；华北地区由于受环境保护影响，之前产量出现负增长，近2年产量才大幅反弹；华中、华南、西南地区增长比较稳定；西北和东北地区是水泥产量比重最低但同时也是增速最高的两个区域，未来发展潜力巨大。 就本轮基建对水泥行业影响，某券商行业分析师告诉 《每日经济新闻》记者，目前国内经济仍充满不确定，在房地产调控不动摇的背景下，经济增速只能靠基建带动。不过，应该看到的是，在当前的项目建设中新开工项目占比不大，但只要是开工，其对水泥需求就是拉动，这主要取决于项目开工的时间表。 目前全国水泥价格基本止跌，需求较今年一季度已有明显改善，上半年不少水泥上市公司已经出现亏损，下半年随着销售旺季来临，企业亏损的局面不会一直持续，在需求支撑下，行业存在提价预期。总体而言，对整个水泥行业态度谨慎偏乐观，随着新开工项目不断增多，相应水泥上市公司股价有望持续受到刺激。 |
