国都证券：医药板块调整带来投资机会(荐股)
上周医药生物板块出现较大幅度回调,原因可能是偏负政策的扰动,例如肿瘤药、血液制品降价、基本药物目录扩容、抗菌药物管理趋严等,这些政策均是前期指导政策的细化和延伸,亦均在预期之中,只是在行业估值高企的背景下,任何偏负政策使投资者变得更为敏感,另一方面,行业调整也为部分强势个股带来后期投资机会。 目前行业相对于大盘的溢价率偏高,部分业绩高增长和超预期的个股均有较好的表现,我们认为短期内的投资重点在于一方面注意板块回调风险,关注业绩稳定增长的白马股包括云南白药、天士力、同仁堂和片仔癀,另一方面挖掘前期股价未有过度表现的优质股,建议关注以岭药业、东富龙、华东医药和益佰制药。（国都证券研究所） 安信证券：李克强关于建立大病保障制度谈话点评(荐股) 昨日，国务院副总理、国务院深化医药卫生体制改革领导小组组长李克强在国务院深化医药卫生体制改革领导小组会议上强调，建立大病保障制度，要注重创新机制，把基本医保与商业保险结合起来，相互衔接、功能互补。一方面，要加大政府投入，逐步提高基本医保最高支付限额，用于支持群众看大病；另一方面，要发挥市场机制的作用，鼓励地方因地制宜，采取政府委托办理、购买服务等办法，支持商业保险机构承办大病保险。 结合之前卫生部推进农村居民重大疾病医疗保障试点工作，我们可以大体看出政府在重大疾病保障方面的解决思路，即逐步形成政府、个人和保险机构共同分担大病风险机制，并在基本医保、大病保险、医疗救助、慈善救助以及商业补充保险之间形成有效衔接，探索多种形式的大病保障路径。同时我们也看到，重大疾病保障力度也随着政府工作的推进逐步得以加强，着重体现在基本医保最高支付限额和报销提高，如北京市人社局已宣布从7 月起提高恶性肿瘤患者的医疗保障水平，16 种恶性肿瘤放化疗常用的辅助性治疗药品，由原来的按普通门诊待遇报销调整为按门诊特殊病待遇报销，药品报销比例及额度大幅提高，同时新农合也将逐步拓展重大疾病的覆盖范围和提高其住院报销比例。 我们认为医保和新农合将重点保障肿瘤、重大精神类疾病、重症肾病等重大疾病的治疗，而产品线侧重这些领域的上市公司无疑将受益，重点推荐恒瑞医药（600276）、华东医药（000963）和恩华药业（002262）。（安信证券研究中心） |
