五指标透露先机 社保基金"点兵"十大潜力股（二） 永太科技持公司流通股本8.3% 在2012年中报业绩披露中可见，社保基金重仓股中，永太科技是其深市占流通股比例最多的个股为8.3%。 业绩稳步增长 统计显示，2012年中报显现，社保基金持有永太科技653.23万股，与上期相同，持股市值为8896.95万元，持股市值减少了444.19万元。目前，永太科技最新价为13.34元，市盈率（TTM）为49.87倍，有5家机构予以评级。 2012年公司中报披露显示，预计2012年1-9月净利润变动幅度0%至30%，变动区间为5333至6933万元，上年同期净利润5333万元，业绩变动原因为募投项目逐步达产，新厂区建设基本完成，产能逐步释放，国际市场开拓顺利，公司销售收入和业绩将保持增长。 目前，公司实现每股收益为0.16元，每股净资产为4.1元，每股公积金2.0366元，每股未分配利润为0.9581元，每股经营现金流为0.09元，主营收入同比增长24.1%，净利润同比增长2.59%，净资产收益率为3.89%。 从机构持仓来看，2012年中报披露，前十大流通股东中6家机构合计持仓1590万股，上期为8家机构持仓1931万股；其中，3家基金本期退出，1只保险产品减仓，其余机构持仓未变；股东人数较上期小幅增加，筹码集中度一般。 从中报业绩来看，中原证券认为，医药中间体是公司最主要的收入和利润来源，上半年实现1.94亿元收入和3889万元毛利，同比增长26.27%和5.02%。公司募投的西他列汀中间体目前处于满产状态，总产量预计超过150吨。该产品价格与盈利能力均高于普通的医药中间体，是医药中间体的主要利润来源。西他列汀是默克公司于2006年推出的新型药物，在治疗Ⅱ型糖尿病方面优势显著，自投入使用以来增长非常迅速，2011年全球销量超过33亿美元，未来仍有较大的增长空间。西他列汀巨大的市场也为公司中间体产品带来很好的增长前景，预计未来有望保持30%左右的增速，推动医药中间体业务稳定增长。 氟精细化学品行业龙头 从基本面来看，公司是国内产品链最完善、产能最大的氟精细化学品生产商之一，从事的氟精细化学品行业位于氟化工产业链的顶端，产品附加值高，应用范围广泛，涉及液晶材料、医药、农药、染料等。含氟液晶化学品方面，公司主要产品3,5-二氟溴苯、3,4,5-三氟溴苯、3,4,5-三氟苯酚、2,3,4-三氟苯胺的销量位居全国第一；医药化学品方面，公司主要产品2,3,4-三氟硝基苯的销量位居全国第一；农药化学品方面，公司主要产品3,5-二氟苯胺、2,4-二氟硝基苯的销量位居全国第一。 2012年6月9日公司发布公告称，6月8日鑫辉矿业取得由海南省安全生产监督管理局颁发的《安全生产许可证》，发证时间为2012年6月6日，有效期三年。鑫辉矿业自取得安全生产许可证之日起，可以开始进行萤石矿石开采，开采出来的萤石矿石部分可以直接销售，其余部分将进行浮选加工成萤石精粉后方可进行销售。 去年7月，永太科技公告，拟以自有资金9800万元收购海南鑫辉矿业70%股权。资料显示，鑫辉矿业拥有的什统矿区矿产资源的矿石储量为158.09万吨，氟化钙资源储量71.79万吨。 未来成长取决于市场开拓 目前，公司盈利能力呈下滑态势。中原证券认为，上半年公司综合毛利率为23.92%，同比下降3.28个百分点。人工、原材料等成本上升是毛利率下滑的主要原因。其中液晶中间体毛利率为38.35%，同比下降5.81个百分点。我们判断是由于液晶单体设备投产时间较短，设备调试等因素导致成本较高。加上单体产能未完全释放，设备折旧也拖累了整体毛利率。综合毛利率自去年三季度以来有较大幅度的下滑，预计随着未来液晶单体产量的上升，毛利率有望出现回升。 当前，液晶化学品下滑影响业绩增长。公司主营氟化工中间体，产品包括液晶、医药和农药化学品三大类。对于公司未来的投资策略，中原证券预计公司2012年、2013年每股收益分别为0.35元和0.41元，以12.44元计算，对应市盈率分别为36倍和30倍。目前估值略高，考虑到液晶单体市场开拓具有一定的不确定性，给予公司"观望"的投资评级。 在募投产能方面的投入，公司还加强了上游原料的收购，以完善产业链来降低成本。湖南金证分析认为，2011年公司以9800万元收购海南鑫辉矿业70%股权，掌握了萤石矿资源，鑫辉矿业拥有矿石储量140万吨，氟化钙资源储量59万吨，能够提炼精矿粉约55万吨，资源储备丰富。此外，公司还收购了福建永飞化工20%股权，间接拥有了整个无机氟化工的生产能力。氟化工作为十二五期间国家重点发展的新材料行业之一，市场前景广阔。公司此举深具战略眼光。经过近几日的震荡之后，该股下方均线系统上移呈多头排列，后市该股有望再次启动，建议投资者积极关注。 业绩方面，日信证券预测公司2012-2014年的收入分别为8.84亿元,10.97亿元和12.63亿元，同比增长21.78%，24.07%和15.02%；归属母公司股东净利润为0.91亿元，1.22亿元和1.43亿元，同比增长42.57%，34.08%和17.45%；对应每股收益为0.38元,0.51元和0.60元，给予公司"推荐"评级。 广宇集团动态市盈率7.82倍 在2012年中报业绩披露中可见，社保基金重仓股中，广宇集团是深市市盈率（TTM）最低的为7.82倍。 统计显示，2012年中报显现，社保基金持有广宇集团1465.56万股，比上期增加了244.26万股，持股市值为3902.79万元，持股市值增加了185.64万元，占流通股比例3.38%。目前，广宇集团最新价为4.51元，有36家机构予以评级。 目前，公司实现每股收益为0.19元，每股净资产为2.8元，每股公积金0.368元，每股未分配利润为1.2934元，每股经营现金流为-0.35元，主营收入同比增长3.86%，净利润同比增长102.54%，净资产收益率为6.72%。 2012年公司中报披露显示，预计2012年1-9月净利润9549--12487万元，同比增长30-70%（上年同期净利润7346万元）原因主要是公司2012年前三季度结转销售产生的利润预计比上年有一定增长。 从机构持仓来看，2012年中报披露，股东人数较上期略有增长，人均持股数同比上升系2012年6月10转增2股所致。十大流通股东中有2家基金1家保险合计持有1794万股。 从基本面看，公司具有超过20年房地产开发经验，以开发性价比高普通中档商品住宅和经营具有稳定现金流商业物业为主业，将主营业务向更多二、三线城市扩张。 据悉，2012上半年公司累计新开工面积25.24万平方米，新开工项目为杭州的武林外滩项目和肇庆星湖名郡的西湖新筑三期项目，新开工面积完成年度计划的68.2%。公司共有6个在建项目，总在建面积83.6万平方米。公司累计竣工面积2.8万平方米，累计签约销售合同金额5.85亿元。2012上半年销售计划完成率较低主要系公司上半年新开盘项目较少，公司下半年推盘量预计将超过上半年。 投资策略方面，中金公司表示，维持2012年盈利预测，但下调2013年盈利预测至每股0.48元。公司股价对应2012年内、2013年市盈率分别为7.9和9.1倍，对2013年净资产值有14%的溢价，公司估值并不便宜，而未来业绩面临不确定性，维持"中性"的评级。 海通证券认为，2012年上半年公司实现签约销售额5.85亿元，仅完成年初目标的34%。销售较少的主要原因是上半年公司可售资源相对较少。新开工方面公司顺利推进。上半年公司共实现新开工面积25.24万平，完成年初所计划的8%。较好的新开工状况保证公司下半年将有较多可售资源。公司小额贷款公司具备金融创新概念，未来有望受益于金融创新改革。预计公司2012、2013年每股收益分别是0.62元和0.76元。按照4.42元的价格，对应2012年市盈率为7.12倍，2013年市盈率为5.82倍。看好公司未来成长性，给予2012年10倍市盈率，对应目标价为6.2元，维持"买入"评级。 |
