计算机：大数据,大市场,大机遇 荐6股
大数据的挖掘和应用成为核心,将多方位创造价值。大数据的重心将从存储和传输,过渡到数据的挖掘和应用,这将深刻影响企业的商业模式,既可直接为企业带来盈利,也可通过正反馈为企业带来难以复制的竞争优势。据麦肯锡测算,大数据的应用每年潜在可为美国医疗健康业和欧洲政府分别节省3000亿美金和1000亿欧元,利用个人位置信息潜在可创造出6000亿美金的消费者剩余,因此大数据应用拥有远超万亿美金的大市场。 产业链覆盖数据全周期,国内关注软件和服务环节。大数据产业链的硬件(服务器和存储)和基础软件(操作系统和数据库)主要由国际IT巨头垄断,国内企业机会在于与中文相关的非结构化数据和语音处理软件。大数据应用软件环节,国内企业在商业智能分析解决方案领域具有竞争力。信息安全和云计算贯穿于产业链各环节,其中信息安全细分领域较多,“自主可控”要求下国内细分龙头机遇较大。 商业智能和信息安全增速较快,云计算潜力更大。商业智能、信息安全和云计算将是数据挖掘和应用环节国内相对受益三驾马车。其中国内商业智能市场已步入成长期,预计未来3年CAGR 35%,“十二五”期间潜在空间将超300亿元;信息安全预计未来3年有望保持CAGR 35%-40%的快速增长,“十二五”期间潜在市场空间超过4000亿;云计算刚进入成长期,预计未来5年CAGR将超50%,2015年国内产业规模预计将达1万亿元。 催化剂和风险因素。催化剂包括政府出台相关产业扶持政策和补贴资金;风险因素包括企业削减IT投资的风险,政府扶持资金低于预期的风险等。 投资建议:大数据产业潜力较大,且受益物联网和云计算发展,行业呈现快速增长趋势,相关子领域和公司均面临较大机遇,首次给予大数据产业“强于大市”的投资评级。重点推荐非结构化数据处理龙头拓尔思、云打印服务提供商立思辰、同时建议关注启明星辰(信息安全龙头)、东方国信(电信行业BI龙头)、卫士通(信息安全细分龙头)、用友软件(国内BI行业潜在整合者)和久其软件(BI市场细分龙头)的投资机会。中信证券 计算机：应用引导行业发展 荐9股 应用是行业发展的主要驱动力。根本原因在于应用是计算机行业客户的直接体验之处和市场需求的终极源泉。基于成熟基础技术不断开发下游应用是现阶段行业发展的主流,也是行业从硬件为主逐步转型的开始。 应用、移动、数据是行业发展的三大主要特点。移动方式的出现普及催生了大量新环境下的应用,应用带来了数据量的激增、从而产生了对数据处理能力提高的要求,而数据处理能力的提高又给更多的应用开发创造了条件。 行业快速增长势不可挡。从金融危机至今,不管环境变换如何,计算机行业的增长始终保持快速平稳,波动较小。基于国内的计算机相关应用水平现状和IT 支出与经济总量的比较,我们判断这一势头还将延续若干年。 下游领域前景需要甄别。医疗信息化前景乐观,主要因为政府不仅是投资人,更是财务受益者,且处于多方利益关系中的最强势地位,阻力较小。北斗导航系统涉及领域众多,不仅关系国防,更关系经济战略安全,国家加速北斗导航系统部署步伐显示其迫切性正在增加。与之相关的下游地理信息应用更多地兼顾了企事业单位客户和个人消费者,市场将伴随终端数量的迅速增长而蓬勃发展,相关的应用软件、数据处理和技术服务公司会随之受益。智能卡板块的机会在于行业内部格局变化,而非全行业景气度提升。物联网和云计算将保持平稳发展,爆发的机率很小。 估值趋于合理。2012年的预期市盈率普遍不到30倍。 维持对行业的“推荐”投资评级。继续看好软件、服务和计算机专用终端的发展前景。建议对其中具有鲜明特点、经营灵活、业绩得到过验证的公司采取积极策略。重点关注:卫宁软件、超图软件、华力创通、东华软件、新北洋、广联达、易联众、广电运通和立思辰等。招商证券 |
