东方证券："开源节流"，挖掘替代水源(荐股) 水危机已经影响到中国经济正常发展。中国人均水资源占有量仅为世界平均水平的四分之一。而局部地区干旱的频发、水资源在时间与空间上的分布不均、粗放的利用方式已经开始制约中国经济的发展。 "开源节流"迫在眉睫。长江中下游地区的旱情再次让我们意识到水资源危机给我们日常生活、农业生产带来的冲击。当前除了全力抗旱救灾以外，更应该从我国的现有国情出发，利用可行的技术，挖掘更多的替代水资源。 海水淡化：海水淡化因其成本因素，尚未成为沿海地区可依赖的替代水源。我们认为随着政策的扶持与相关设备国产化率的提高，海水淡化有望在未来五年大规模开发应用。预计"十二五"期间，中国海水淡化产能年复合增长将达到20%以上，保守估计拉动投资60 亿元以上。 污水处理："十一五"期间，我国污水处理率大幅提升，2010 年城市污水处理率达到75.25%。我们认为"十二五"期间污水处理设施建设将延续高速发展，预计工业和城镇生活污水的治理投资 有望达到4300 亿以上。 再生水回用：再生水被称为城市的第二水源。我国居民生活污水与工业废水数量巨大，截止到2009 年，我国城市污水再生利用率仅为8.6%，而部分发达国家达到70%以上，差距明显。如果能够充分利用这些庞大的再生水源，将有效缓解我国用水饥渴。预计再生水将首次被列入"十二五"规划中，相关设备生产商将显著受益。 相关产业链可关注的上市公司： 海水淡化相关设备方面建议关注南方汇通（未评级）、双良节能（未评级）、海亮股份（未评级）等。 污水处理及再生水相关设备方面建议关注中电环保（未评级）、先河环保（增持）、金通灵（买入）、碧水源（买入）等。 水务运营方面建议关注首创股份（未评级）、创业环保（未评级）、重庆水务（未评级）、桑德环境（买入）等。（东方证券研究所） |
