辉丰股份公告点评:业绩正走出低谷,产业链逐步完善
公司公告:投资盐城拜克化学工业有限公司,公司出资人民币3855万元,占增资后拜克化学总股本的48%。投资盐城科菲特生化技术有限公司,公司出资3000万元,占增资后科菲特股本的51.22%。 盐城拜克化学和盐城科菲特均是公司的主要原料供应商,公司的投资将进一步延伸公司主营业务链条,实现优势互补和协同发展。 盐城拜克化学工业有限公司以对羟基苯甲酸为基础形成系列产品线,产能2万吨,是公司溴苯腈产品原料对羟基苯甲腈的供应商。 盐城科菲特主营联苯醇、联苯菊酯原药(拟除虫菊酯类杀虫剂)、溴素和精细氟化工等产品,为公司完善产业链,加强杀虫剂市场开拓打下基础。 公司共超募资金50547万元,其中14898.36万元提前偿还银行贷款,5101.64万元用于永久补充公司流动资金,10000万元暂时补充公司流动资金。截止2011年6月10日,公司超募资金账户余额为20706.18万元。算上暂时补充公司流动资金的10000万元到期归还,以及投资拜克化学、科菲特之后,还余约23851万元超募资金,后续投资动向值得关注。 公司上半年由于原材料价格上涨、劳动力成本上升等因素导致业绩陷入低谷,随着公司主要产品提价转嫁成本、上游原料苯酚价格的下跌和下半年募投项目以及氰氟草酯、烯酰吗啉等非募投项目的投产,公司业绩将走出低谷。 预计公司2011-2013年每股收益为0.71元,1.04和1.60元,对应2011年6月16日收盘价19.06元的PE为27,19和12倍。募投项目、非募投项目的陆续投产和超募资金的继续利用,公司未来看点众多,维持公司推荐评级。 风险提示:化工原料大幅上涨;募投项目进展低于预期;下游销售拓展受阻。 |
