| 本周行情回顾：本周美容护理板块下跌3.98%，相对沪深300 指数收益为-1.41pcts。股价涨幅前五的公司为倍加洁（6.55%）、润本股份（5.83%）、科思股份（5.66%）、珀莱雅（3.24%）、复锐医疗科技（2.06%）。 重要公告及新闻：1）爱美客发布2024 年第一季度业绩预告，预计实现营业收入8.03-8.26 亿元/同比+27.5%-31%，归母净利润5.10-5.34 亿元/同比+23%-29%，扣非归母净利5.13-5.37 亿元/同比+33%-39%。2）豪悦护理2023 年营收27.57 亿元/-1.62%，归母净利润4.39 亿元/+3.72%。3）豪悦护理拟通过成立子公司的方式投资建设墨西哥生产基地，项目预计总投资额3000 万美元。4）倍加洁完成对益生菌研发企业善恩康52%的股权的收购。 5）洁雅股份4 月10 日首次回购公司股份10,000 股。6）毛戈平4 月8 日正式向港交所递交招股说明书。7）可复美焦点面霜上市。8）韩束“环六肽-9”正式通过备案，国货自主原料新突破。 资金持仓：环比看，当周外资增配江苏吴中、水羊股份、上海家化幅度最大，环比分别为49.9%/49.3%/8.3%。 投资建议：A 股进入年报及一季报密集披露期，数据博弈造成板块短期波动加大。 医美板块：4 月进入医美机构经营平淡期，预计5-6 月经营将环比改善。Q2整体预计同比持平或单位数波动，龙头连锁由于即将合作艾塑菲等重磅新品，表现或优于整体行业。1）行业龙头爱美客：Q1 业绩预告彰显高增实力，Q2 由于高基数原因同比增速或有放缓。由于H2 预期将回归低基数下的同比高增，建议投资者从全年维度判断公司价值，逢低配置。2）重组胶原蛋白赛道：巨子生物3 月以来的估值修复引发关注，重组胶原蛋白赛道火热不减。 锦波生物Q1 业绩即将披露，重组胶原或再迎催化。3）江苏吴中：重磅新品童颜针即将上市，市场热度持续。4）医药板块预期有所修复，华东医药、普门科技、伟思医疗等公司目前估值处于较低位置，建议在板块波动中布局。 5）港股建议关注估值处于低位的美丽田园医疗健康、复锐医疗科技等。 美妆板块：建议关注：1）巨子生物：推出多款新品，利于线上高增，其中焦点面霜抖音自播间首日销售额亮眼，有望成为火爆大单品；2）珀莱雅： 运营优秀，品牌力持续提升，经营持续超预期；3）国民品牌定位清晰，线上运营较为成功的标的：上美股份、润本股份等。4）经营处于拐点，线上转型取得成效的：丸美股份、福瑞达。5）增速有望实现逐季回升的标的： 贝泰妮、上海家化、华熙生物、水羊股份等。 风险提示：消费弱复苏；医美行业政策风险；新品推广和销售不及预期。 |
