| 微软计划推出超级计算机，算力需求不断扩大。近日，微软和 OpenAI正计划建设一个名为星际之门的特殊数据中心，为OpenAI 提供强大的计算支持。这个超级计算机将配备数百万个GPU，项目成本可能超过1150 亿美元，是目前一些最大运营中心的百倍，也是这两家公司希望在未来六年内建设的一系列数据中心项目中最大的一个。星际之门推出的时间预计在2028 年，并且2030 年之前会进一步扩建。 由此可见，算力的需求目前还只初级阶段，集群内的互联以及节点之间的长距离互联仍是焦点。 5G-A 启动商用，通感一体是新亮点。中国移动日前公布首批100 个5G-A网络商用城市名单，并计划年内将商用范围扩展至全国300 多个城市，建成全球规模最大的5G-A商用网络。中国移动计划年内推动产业链推出20 多款5G-A终端，发展5G-A终端用户超2000 万。 5G-A（5.5G）是5G 的增强版本，也是5G 向6G 发展的演进技术，5G-A具有毫秒级时延和厘米级定位精度，具有更高速率、更大连接、更低时延、通感一体、智算一体。尤其是通感一体化技术是5G-A的新增能力，即将通信、感知、算力等能力融合管理的技术，让通信基站在提供蜂窝宽带通信能力的同时，叠加了感知功能，可对周边的无人机、汽车或轮船等物体进行探测跟踪，对低空经济发展有重要辅助。目前，各地已经在“水陆空”全场景开展5G-A“通感一体”关键技术的验证和规模试点。 投资建议：一是全球AI 产业共振，更大比重重视光电互联的投资价值；二是兼顾国资企业稳增长高股息的价值以及新业态蜕变的机会；三是寻找“0-1”变化的卫星通信、车载通信等新连接投资主题；四是关注经济复苏预期下，物联网、海缆等优质赛道下的头部企业的深蹲起跳。 风险提示：AI 等新技术领域的投资落地或不及预期。企业竞争或加剧影响盈利能力。 |
