| 本周核心观点与重点要闻回顾 消费建材：稳地产政策频出，中长期看好地产产业链左侧投资机会。 央行下调5 年期LPR，释放积极信号稳定行业信心，促进房地产市场平稳健康发展；住建部发文，明确实现以人定房，以房定地、以房定钱，促进房地产市场供需平衡、结构合理，防止市场大起大落。据中指研究院，销售端：百强房企2 月销售承压，整体保持低位运行，叠加春节假期影响，市场供求降低。拿地端：虽较1 月同比增速有所下降，但拿地意愿持续恢复。销售承压之下，部分城市加大优质地块推出力度，房企亦愿为优质地块买单。 玻纤：工业用玻纤稳中有增，出口持续保持增长，中长期看好龙头市占率继续提升。各类工业用玻纤在多领域市场需求稳中有增，新能源及储能建设用等增速较快。在智能制造和数字化赋能等方面持续进步，不断提升竞争优势，出口继续保持增长。 市场行情回顾 本周（2024 年2 月26 日-3 月1 日），A 股申万建材指数上涨0.67%，整体跑输沪深300 指数0.71pct，跑输万得全A 指数1.75pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：玻璃玻纤(2.2%)、装修建材(0.8%)、水泥(-0.46%)。年初至今（2024 年1 月2 日-3 月1 日），A股申万建材指数下跌4.44%，板块整体跑输沪深300 指数7.55pct，跑输万得全A 指数1.1pct。在申万31 个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第16 位。 投资建议 本周，我们看好消费建材龙头、以玻纤为代表的工业品复苏主线。 消费建材：积极稳妥化解房地产风险，相关政策陆续出台，中长期看好地产产业链左侧投资机会，建议关注东方雨虹、坚朗五金、伟星新材、北新建材、三棵树等。 玻纤：工业用玻纤稳中有增，出口持续保持增长，中长期看好龙头市占率继续提升，建议关注中国巨石、中材科技、长海股份等。 风险提示 下游终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给端边际放松超预期的风险等。 |
