| 行业核心观点 上周传媒行业（申万）上涨13.39%，居市场第1 位，跑赢沪深300 指数。王者荣耀加入沙特电竞世界杯，其海外版官宣中东等多地区上线。 2 月20 日，《王者荣耀》与电竞世界杯（EWC）正式官宣合作，双方将一同打造《王者荣耀》季中邀请赛，这一赛事将于今年8 月在沙特阿拉伯的利雅得举行。《王者荣耀》海外版《Honor Of Kings》已经登陆中东、北非、土耳其、独联体和南亚地区。《千秋诗颂》发布，总台文生视频AI 的首次实践。2 月23 日，中国首部文生视频AI 系列动画片《千秋诗颂》启播暨中央广播电视总台人工智能工作室揭牌仪式举行。《千秋诗颂》的发布不仅是总台文生视频AI 的一次重要实践，更是AI 技术在传媒影视领域应用的一次重要突破。它展示了AI 技术在内容创作方面的潜力和可能性，为传媒行业带来了新的发展机遇和挑战。 投资要点： 游戏：1）2024 年1 月全球热门移动游戏收入TOP10。2024 年1 月，全球手游玩家在App Store 和Google Play 付费65 亿美元，环比下降2.3%，腾讯《王者荣耀》在全球 App Store 和 Google Play 吸金2.33亿美元，回归全球手游畅销榜榜首。2）首个电竞加体育运动会开赛。 3）2023 年游戏业并购交易量同比减少三分之一。InvestGame 发布的《2023 年游戏投资市场报告》显示，2023 年与游戏相关的公司交易额超过851 亿美元，比2022 年增长了54.5%。然而，如果去掉微软与动视暴雪之间687 亿美元的交易，则去年整体并购交易额只有167 亿美元，同比下滑70%。 互联网：1）2023 年全球VR/AR 产业年度投融资报告发布。2023 年全球VR/AR 产业共发生229 起融资并购事件，同比下降约31.64%；投融资总额约211 亿元，同比下降约57.06%。2）芒果TV-Vision 成为国内长视频行业首个苹果Vision Pro 专属原生应用。3）借力Roblox 东京打造本土元宇宙名片。 投资建议：政策指引、热点驱动、市场拓展和AIGC 技术赋能，推动行业发展。1）游戏：建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。2）影视剧集：电影方面，利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；剧集方面，建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台；3）AIGC：建议关注已有AIGC 应用落地公司；4）虚拟现实：建议关注布局虚拟现实内容端的公司。 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。 |
