深交所怒了，证监会发飙了，宝能又有28亿筹码 “万宝”一个月爆发四场“厮杀”，深交所怒了，证监会发飙了。一起聊聊监管部门的态度和万科派息方案。 深交所于7月22日下午3点4点分别约谈万科和钜盛华负责人。证监会表态，日前已经关注到万科的举报信，将立即展开调查。同时，证监会对万科股东及管理层表示谴责，要求协商解决问题，促进公司健康发展，维护市场公平秩序。 另一消息便是7月21日晚间，万科A发布了2015年度A股派息方案公告。 该公告称，公司2015年度A股派息方案为：以分红派息股权登记日股份数为基数，向全体A股股东每10股派现金人民币7.2元（含税）。此次股权登记日为2016年7月28日，除息日为7月29日。 根据该派息方案，牛熊交易室（niuxiong2016）大致估算了现任第一大股东“宝能系”的分红。按照10%的税率粗略计算，宝能系预计可以获得现金分红约18.13亿元。  表1：宝能系分红所得现金估算该分红方案中，极其重要的一点是，现金派息。也就是说，宝能的资金账户将会收到白花花的“真金白银”。公告中披露，华润股份有限公司持有的公司A股股份股息由公司直接派发；其他A股股息于7月29日通过股东托管券商直接划至其资金账户。 根据牛熊交易室（niuxiong2016）此前的测算，宝能已经花费约480亿元金额买入万科A，并且一年内不能卖出，只能补充保证金。因此，对于宝能而言，这笔不能变现的巨额资金投入是压在其资金链上的一个沉重负担。 如今这现金分红18亿元，无疑是给宝能“雪中送炭”。 按照万科A复牌以来的最低价计算，为了使得资管计划回到预警线之上，宝能应该最少追加约8.79亿元的保证金。而这18亿元现金，用于支付该保证金绰绰有余。  表2：按照万科A复牌以来最低价，宝能系资管计划所需保证金估算除了要追加保证金意外，宝能系还需要支付资管计划的融资成本。之前万科的举报信中透露，宝能的资管计划利率区间为6.5%~7.2%，那么一年的融资成本大概在14.02~15.53亿元。但是该融资成本并不需要立马支付。  表3：万科A资管计划融资成本估算派息除权会让股价下跌。倘若按照2016年7月22日的收盘价计算，万科A预计除权后价格约为16.67元，该价格与复牌以来的最低价差不多。因此，理论上，除权不会给宝能系的资管计划带来很大的风险。  表4：万科A除权后价格估算近日，更有媒体报道，7月19日宝能卖了合肥一个楼盘，业界估算当天的销售额在10亿元左右。 那么，现金分红约18亿，再加上房产销售额10亿，累计约28亿。倘若，再“金主”出手提供杠杆融资，保守估计，按照之前公开的1:2杠杆，宝能将会有56亿元左右的资金。 目前来看，宝能一改媒体文中“极度缺钱”的形象，是不是又变成“土豪”了？“土豪”还会继续买买买吗？(牛.熊.交.易.室.) |
