| 私募版王亚伟翻唱怀旧金曲
建仓期偏爱老股票 业内人士认为，王亚伟及部分华夏基金核心研究员离职后，华夏基金投资进行了再造，新基金经理上任，原本王亚伟及研究员看好的股票因此易被新基金经理减持，在华夏减持同一季度，王亚伟私募建仓原有投资风格的股票，因此，王亚伟私募和老东家华夏基金投资交集较多。 离开老东家华夏基金近两年、设立私募投资运作一年半，原超级明星基金经理王亚伟依然有着浓厚的老东家和老股票情结。 上市公司十大流通股东公开信息显示，王亚伟所管理的私募产品外经贸信托-昀沣的部分重仓股和华夏基金有交集，涉及20只重仓股，其中，8只股票有当年华夏基金时期王亚伟投资的烙印。 此外，跟随王亚伟做私募的原华夏核心研究员所重点研究的医疗生物、化工环保等行业股票，也与华夏基金投资有交集。 业内人士认为，王亚伟及部分华夏基金核心研究员离职后，华夏基金投资进行了再造，新基金经理上任，原本王亚伟及研究员看好的股票因此易被新基金经理减持，在华夏减持同一季度，王亚伟私募建仓原有投资风格的股票，因此，王亚伟私募和老东家华夏基金投资交集较多。 8只个股 有当年王亚伟烙印 天相统计显示，截至2014年4月23日，外经贸信托-昀沣现身50多只股票的十大流通股东名单中，其中20只股票和华夏基金有交集。 在这些王亚伟私募和华夏基金相关的重仓股中，有一批股票有华夏基金时期王亚伟投资的烙印，曾被王亚伟管理的华夏大盘精选、华夏策略精选所持有，这类股票至少有8只。 广电网络曾长期被华夏时期的王亚伟重仓持有，华夏大盘精选2008年中报、三季报和年报中的十大重仓股中均有广电网络，分别持有825万股、900万股和800万股，占基金资产净值的2.03%、2.09%和1.96%，为第七、第五和第八大重仓股；2009年到2011年期间，广电网络一直是华夏大盘精选和华夏策略精选所重仓持有的股票。 华夏基金时期的王亚伟，喜欢分散投资于中小盘股，对不少中小盘股票的持有比例在1%左右，既能对基金净值有一定贡献，又不会像前十大重仓股那样过早地暴露在公众面前。 这个时期，王亚伟一度偏好旅游股，丽江旅游、桂林旅游、中国国旅、峨眉山A和中国武夷都曾被其持有过，其中桂林旅游和中国武夷近一年来也被王亚伟私募所重仓持有。在2007年和2008年中报、2010年年报、2011年中报和年报里，华夏大盘精选、华夏策略精选曾持有过桂林旅游，在基金资产净值中的占比一直不高，最高时有0.87%，在全部持股中排在第21位。中国武夷则曾在2007年年报时被华夏大盘精选持有100万股。 小盘钢铁股也曾是王亚伟喜欢的股票，八一钢铁和杭钢股份都曾被王亚伟公募基金持有过。2009年中报时，华夏大盘精选和华夏策略精选分别持有杭钢股份250.4万股和221.1万股，分别占基金资产净值的0.33%和0.67%；2010年中报时，华夏大盘精选和华夏策略精选分别持有八一钢铁281万股和50万股，占基金资产净值的0.47%和0.2%，随后半年时间里，华夏大盘精选减持了八一钢铁，到2010年年报时持股数仅余84.9万股，占基金资产净值的0.13%。 早在2007年中报时期，长城信息就被王亚伟的华夏大盘精选看中，持有360多万股，占基金资产净值的比例为1.54%，在其所有持股中排在第20名；2011年年报中，长城集团同时被华夏策略精选和华夏大盘精选所持有，持股市值占基金资产净值比例分别为1.01%和0.8%，在两基金全部持股中分别排第20和第30名。 此外，华夏时期王亚伟所管理的基金还曾持有过冠农股份。早在2007年中报时，华夏大盘精选就持有冠农股份96.5万股，占基金资产净值的0.47%。 从以上曾被华夏时期的王亚伟所关注和投资的8只股票来看，王亚伟在转投私募后的投资风格和选股偏好依然延续了华夏基金时期的特色，因此投资与华夏基金出现较多的重合。 建仓期偏爱老股票 值得注意的是，王亚伟私募和华夏基金相关的重仓股中，以王亚伟私募增持了老东家卖出的股票为主，涉及其中12只股票。 最早出现投资交集是在2012年四季度的广电网络。广电网络2012年三季报中，华夏红利和华夏蓝筹同为十大流通股股东，持股数分别为668.2万股和302.4万股，随后华夏红利持股不变，华夏蓝筹退出十大流通股东，同期外经贸信托-昀沣新增持200万股广电网络，成为该股第八大流通股股东。 2013年上半年，这种类似的投资行为先后出现在八一钢铁、桂林旅游等7只股票上，这段时期出现的投资交集较多。以八一钢铁为例，2012年年报中，华夏成长和华夏蓝筹同时持有400万股八一钢铁，到2013年一季报时全部退出，与此同时，外经贸信托-昀沣新进入八一钢铁十大流通股东名单，持有400万股，为该股的第八大流通股股东。 业内人士认为，之所以2013年上半年投资的交集比较多，和王亚伟私募的建仓有关。外经贸信托-昀沣成立于2012年12月中旬，主要建仓期是在2013年上半年，容易出现投资交集。 2013年下半年以来，这种类似的投资行为先后出现在中国武夷等4只股票上。 据悉，王亚伟私募和老东家华夏基金之间还有多次其他投资交集，涉及冠农股份、长城信息等多只重仓股票。 2013年三季报显示，外经贸信托-昀沣和华夏红利同时新进入长城信息的十大流通股东，分别持有362.4万股和267.2万股，最新公布的2013年上市公司年报显示，这两家机构又同时退出十大流通股东。 不过，记者从基金年报披露的全部持仓中发现，华夏红利去年四季度并未减持长城信息，年底持股量仍为267.2万股，只是因其他股东增持而被挤出了十大流通股东。 在冠农股份的投资中，2012年底，华夏红利重仓持有冠农股份726万股，在2013年第一季度，华夏红利小幅增持了12.7万股，持有量增加到738.7万股，与此同时，外经贸信托-昀沣新进入该股十大流通股东，持有367万股，为该股第七大流通股东。2013年上市公司中报显示，外经贸信托-昀沣退出了该股的十大流通股东，华夏红利则是大举减持冠农股份近一半持仓，持股量降为377.2万股。 此外，王亚伟私募和华夏基金的投资交集中，公募买同时私募卖的现象并不多，只有杭钢股份等为数不多的几只股票。 2013年三季报显示，外经贸信托-昀沣持有杭钢股份480万股，成为仅次于杭钢集团的第二大流通股东；近期披露的2013年年报显示，外经贸信托-昀沣已退出十大流通股东，华夏回报和华夏回报二号则大举建仓杭钢股份，持股量分别达1376.2万股和898.9万股，为杭钢股份第二和第三大流通股东。 投资各有收获 从投资效果来看，王亚伟私募和华夏基金各有收获。外经贸信托-昀沣2012年四季度建仓广电网络，迎来了该股2013年一季度近20%的大涨，王亚伟私募从中受益；而在八一钢铁上，华夏基金果断卖出后刚好避开其随后的下跌，避免了更大的损失。 业内人士分析，王亚伟私募和华夏基金投资交集中，公募买入、私募卖出的投资行为并不多。由于华夏基金是目前国内偏股基金规模最大的公司，投资于A股的资金达1000多亿元，王亚伟私募产品设立时有20亿规模，且其一直喜欢投资中小盘股，因此王亚伟私募和华夏基金投资中，容易出现投资交集。 另据记者了解，跟随王亚伟的原华夏基金核心研究员周哲重点研究的医疗生物和化工环保行业，分别涉及4只和3只投资交集的股票，包括乐普医疗、冠农股份等。 核心研究团队来自华夏 从王亚伟私募和华夏基金投资有交集的20只股票看，投资的行业集中度比较高，主要涉及医疗生物、消费、化工环保、旅游、IT、黑色金属等行业，这可能与原华夏基金核心研究员加盟王亚伟私募公司有一定关系。 2013年初上市公司南京新百认购王亚伟私募产品的公告中显示，与王亚伟做搭档的另一位投研团队核心成员名叫吴金宫，该人士曾担任华夏基金研究员，负责金融行业研究并参与中小盘成长股研究工作。 由于金融股普遍盘子很大，王亚伟私募很难进入到十大流通股东名单中，但在吴金宫研究的中小盘成长股领域，王亚伟私募和华夏基金投资则交集于旅游、IT等行业。 王亚伟私募的另一成员周哲，毕业于清华大学化工系、博士，曾在华夏基金任医药行业研究员、化工行业研究员，必需消费品研究小组组长，负责必需消费品、医药、化工等行业研究。 在周哲研究的这些领域里，王亚伟私募和华夏基金投资均有诸多交集，如医药板块涉及乐普医疗等4只股票，化工板块涉及冠农股份等3只股票，此外，白酒股等必需消费品的投资也有交集。（.中.国.基.金.报） 打新新规将实施 新基跑步发行老基急降仓备战 打新新规一旦实施，机构的投研能力以及定价能力将受到考验 截至上周，已有122家IPO企业进行了预披露，这意味着新股发行重启的窗口即将打开，第二轮打新热潮呼之欲出。由于机构投资者参与网下新股申购平均中签率为6.21%，比网上申购中签率高出4倍多；另外，新股改革倾向于公募基金和社保基金，因此有投资者认为，借道基金打新是不错的优势，新基金打新优势更加明显，尤其是股票型基金以及混合型基金。 而基金公司为了备战第二轮打新潮，新股基以及混合型基金发行也迎来高峰，《证券日报》基金部根据WIND资讯数据统计发现，截至上周末，正在发行的17只基金中可以参与打新的股基以及混合型基金有11只，占比达到了65%，其中5只普通股票型基金，1只偏股混合型基金以及5只灵活配置型基金。 此前，好买基金研究中心数据显示，股票型基金和混合型基金中，混合型基金的打新倾向较强。在上一轮打新过程中，有17只基金至少打中4只新股，其中混合型基金就占据7席，领先于其他各类型基金。这主要是由于往年的打新主力债券型基金被禁止参与，而混合型基金不受60%底仓的限制，可用更大比例的资产来打新，使得混合型基金有较强的打新意愿。 除了目前正在发行的新基金，不少今年以来发行的次新股基目前仓位普遍偏低，目标直指打新。 以今年1月份成立的中银优秀企业为例，该基金的基金经理甘霖在一季报中宣称，一月底成立后，基于对短期经济走势谨慎的判断和对创业板估值偏高的担忧，基本采取了等待时间窗口建仓的策略，并会在之后新股发行时，积极参与新股申购。 去年排名前三的某股基基金经理在接受《证券日报》基金部记者采访时表示接下来，一定会参与新股申购。 但上述基金经理也提到，新股配套相关细则正在进一步修订中，5月初有望正式公布。其中，最惹关注的是新股报价规则的调整。 在上一轮48家新股网下报价中，机构是以产品为单位报价，每个产品均可以报三档价格。同一基金公司不同基金产品往往进行梯队报价以提高入围概率。而在新规下，这一策略有效性直接被削弱，网下投资者报价将包含每股价格和该价格对应的拟申购股数，且只能有一个报价。非个人投资者以机构为单位进行报价。 海通证券研究所认为，新规则下新股供给量大增使得资金不再饥渴，个股之间也会有比较大的分化，因此，未来打新将更加考验机构的选股能力。很显然，打新新规一旦实施，机构的投研能力以及定价能力将受到考验。 北京某中型基金公司基金经理表示，以前他们都是闭着眼睛打新，打新的风险有限，挣钱的几率更大。而随着今后二级市场定价更加市场化，打新破发的风险也随之增大，对基金经理的选股能力提出挑战。 安信证券基金研究员则告诉记者，今后个人投资者借助打新基金获得超额收益的几率将有所降低。在他们观察看来，市场上打新基金被关注太多，一旦有基金成功获配新股，往往就有大资金进入，这导致基金的收益被稀释。(.证.券.日.报 .陈.霖) |
