| 举牌潮起 各路资本逐鹿A股市场 金地集团公告显示，生命人寿在4月22日至25日短短4个交易日内再度抢筹，耗资达22.386亿元。至此，生命人寿累计持有金地集团24.8186%股份。实际上，金地被举牌只是各路资本逐鹿资本市场的一个缩影。据不完全统计，今年以来沪深两市已有约20家上市公司先后遭遇各路资本“围猎”。 近期不少被举牌公司股价出现凌厉的走势，引来市场对“举牌”概念股的关注。产业资本密集举牌背后有着形形色色的逻辑，有的直接跟被举牌公司的重组计划撞车，有的则上演着激烈的股权之争。在A股低迷之际，产业资本似乎欲借这个时间窗口，变身为上市公司业务和股价的“拓荒者”。（.中.证.报） 生命人寿增持金地集团意在商业地产 生命人寿正以强硬攻势加速增持金地集团的股票。短短数周内，生命人寿动用22.386亿元责任准备金再度增持5%，所持股份达到24.8%，逼近其内部计划的增持上线30%。 记者通过多方采访了解到，在生命人寿激进、凶悍的举牌行为背后，有可能存在着巨大的商业利益，除了金地集团本身价值不菲外，还可能有另一块价值洼地——商业地产值得深度挖掘。 跟风炒作据上海某券商研究员称，他们在生命人寿去年首度成为金地集团大股东之际已经注意到，金地集团通过对商业地产会计政策的调整（采用公充价值计算商业物业），大幅提升现有商业地产价值。 经初步预算，仅此项调整将增加金地集团2013年度净利润约13亿元，生命人寿作为金地集团第一大股东，投资收益将明显增加。 有意思的是，上周五金地集团股价连续暴涨之际，商业地产龙头股金融街和中国国贸也纷纷大幅上涨，可能是场内资金沿着商业地产价值重估这一思路在跟风炒作。 那么下一步，金地集团还可以利用金融杠杆，将高端商业地产项目做成房地产投资信托基金（REITs），可增加金地集团及生命人寿等股东的收益来源。 另一种观点更为激进。某业内人士在接受记者采访时猜测：未来生命人寿是否将通过资本运作获取金地集团旗下大量的商业地产资源，为扩大其资本金规模带来可操作空间？ 收获期到来记者通过对金地集团商业地产项目进行梳理发现，虽然目前商业地产对金地集团的收入贡献很小，但公司近年来已通过搭建的商业地产业务发展平台，实现了在国内一线及中心城市的布局，且多个高端商务综合体项目将于今年起陆续开业。 2012年，金地收购香港联交所上市公司星狮股份，后更名为金地商置。这家公司主营业务包括城市综合体、销售物业、写字楼、产业园、酒店，为金地集团旗下独立运作的商业地产投资、开发及运营管理业务平台。据不完全统计，除金地商置早期开发的北京搜狐大厦、深圳威新软件科技园等项目外，目前还有北京、天津、郑州多个高端商务综合体金地广场项目。金地中心系列则包括北京金地中心、深圳金地中心、大连金地中心、西安金地中心多个项目。 目前北京金地中心、北京金地广场已开业，天津金地广场启动招商，其余大部分项目将于今年起开始陆续开业，未来几年金地集团旗下商业地产板块的发展有着较大的想象空间。而从商业地产发展后劲来看，自2012年开始，金地集团每年在商业地产领域的投资额度大概保持在集团总投资额的20%左右，这也就意味着商业地产将会在金地集团业务结构中占据一席之地。 此外，近年金地商置的注资动作不断，从中不难看到金地集团加速打造商业地产平台的步伐。 价值重估庞大的猎物缓缓前行，同处深圳一隅的野蛮举牌人又岂容错过这次绝好的猎杀机会？不过让市场为之惊叹的不仅是它的强悍和霸蛮，还有狡诈和精准。 在生命人寿初露锋芒之际，曾于2013年11月18日将其所持金地集团2.15亿股股份（占比为4.808%）全权授予福田投资行使股东表决权，期限截至2014年6月30日。生命人寿有表决权的持股比例由此暂时降至3.2%。 就在外界普遍认为生命人寿鸣金休战之际，9天后，也就是2013年11月27日又一次强势增持，生命人寿持有金地集团的份额增至9.8%，首度成为金地集团大股东。 短短数十日之内，生命人寿干净利落地完成了一套先拉后打的动作，这葫芦里到底卖的什么药？ 两天后的11月29日，金地集团发布公告称，将决定对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量，此次会计政策变更将对金地集团利润带来巨大影响。经初步测算，此举将增加2012年初所有者权益约21亿元，增加2012年净利润约4亿元，增加2013年度净利润约13亿元。 有市场人士猜测，这究竟是时间上的巧合，还是在生命人寿步步紧逼的高压态势下，金地集团不得不做的一次妥协呢？答案不得而知。但无论如何，通过金地集团这次会计政策的变更，金地商业地产巨大的利润贡献会对金地集团的股价和市值带来更好的支撑，这自然也明显增加了第一大股东生命人寿连续增持的投资收益。 下一步棋近期中信证券推出了中信启航专项资产管理计划，市场分析人士普遍认为，该计划是REITs产品在国内的有效推进。有房地产行业研究员认为，REITs不仅是商业地产发展的基础平台，并且还具有直接融资的功能。如后期REITs政策进一步推进，拥有多个优质商业地产项目的房企有望较大程度受益。生命人寿举牌金地的背后，是否已经看到这一步棋呢？ 目前金地集团比较成熟的高端商业地产项目有北京金地中心项目，该项目位于北京中心商务区，拥有11万平方米写字楼、3万平方米时尚购物中心、20万平方米国际住区。 也有市场分析人士认为，目前金地集团旗下成熟商业地产的总量并不大。不过随着公司多个优质商务综合体项目近3年内将陆续上市，未来可持续融资的体量不容小觑。这些将大大提升金地集团商业地产的市场价值，生命人寿作为大股东有望享受价值重估带来的最大利益。 生命人寿通过暴力举牌抢夺的利益远不止目前所见。下一步，保险业与地产业的结合，还能碰出什么样的新火花呢？（.证.券.时.报） 四大行业一季度获机构超配
金融采矿遭甩卖 曾有“市场稳定器”之称的公募基金，其话语权在进一步降低。《每日经济新闻》记者注意到，据机构最新统计数据显示，所有公募基金持股市值占全部A股总市值的比例降至4.88%，处于2007年9月以来的最低水平；所有基金持股市值占全部A股流通市值的比例降至5.91%，处于2005年3月以来最低水平。从公募基金一季度末持仓来看，主板被低配，创业板则被高配。 那么，从行业角度来看，哪些行业受到机构青睐，哪些行业又被机构“不待见”呢？ 大势风向 主板低配状态处历史最高水平 公募基金曾被认为是市场的中流砥柱，尤其是股票型基金。但在缺乏赚钱效应的背景下，股票型基金规模不断萎缩，与此同时，货币基金规模却创出了历史新高。 《每日经济新闻》记者注意到，4月24日，兴业证券(601377)分析师张忆东、周琳发布了2014年一季度主动股票型基金资产配置分析报告。 基金买股热情下降 据兴业证券测算，2014年一季度，所有基金总规模延续2013第四季度的上涨趋势，资产总值达3.6万亿元，创出历史峰值，环比增17%。该券商认为，这主要得力于货币基金规模近一年来的快速扩张。货币基金2014年一季度净值达1.5万亿元，这是2007年以来货币市场基金规模首次超过股票型基金成为我国基金第一大品种，单季度规模增幅达74%，连续三个季度增幅保持在50%以上。而股票型基金规模则下降10.5%至9438亿元。 与此同时，债券型、股票型、QDII、混合型、封闭式基金一季度净值规模分别下滑12%、10.5%、6%、5.5%和4%。所有基金股票投资占比从2013年四季度的43.9%降至2014年的一季度33%，债券投资占比则从去年四季度的23.5%降至2014年一季度的22.5%。与此同时，现金投资占比进一步大幅上涨，从2013年四季度的24%上升至2014年一季度的38%。 《每日经济新闻》记者注意到，今年一季度，所有基金投资A股股票市值为1.16万亿元，较2013年四季度下降12%；所有基金持股市值占全部A股总市值的比例降至4.88%，处于2007年9月以来最低水平；所有基金持股市值占全部A股流通市值的比例降至5.91%，处于2005年3月以来最低水平。 万科A受捧 中国平安遭弃 兴业证券研报称，截至今年一季度末，主动股票型基金超配最多的行业依次是制造业、信息技术服务业、水利环境和公共设施管理业；低配最多的行业依次是金融、采矿、交通运输业；加仓最多的行业是信息技术服务业、文化和社会工作，分别加仓了2.64%和0.23%。 从主板、中小板和创业板的划分来看，在2014年一季度主动股票型基金重仓股中，投资中小板和创业板的市值分别达876亿元和700亿元，占整个重仓股投资比例分别为22%和17.6%，而同期中小板和创业板在A股总市值中的占比分别为16%和7%，股基分别超配6个百分点和10.6个百分点。 相比2013年四季度，股基在中小板上微幅加仓0.14个百分点，在创业板上则大幅增仓3.13个百分点。中小板已连续10个季度处于超配状态，目前超配比例处于历史较高水平；创业板的配置比例连续上升8个季度，连续5个季度处于超配状态，超配比例在2014年一季度再创新高。 《每日经济新闻》记者注意到，兴业证券称，主动股票型基金重仓股在主板的配置比例为60%，配置比例环比下降4.4个百分点，而同期A股市场主板市值环比下降1.1个百分点。对主板的低配比例从2013年四季度的13.3%上升至16.6%，增加3.3个百分点，“主板低配状态处于历史最高位”。 从主动型股票基金的十大重仓股来看，相比2013年四季度，万科A、东华软件(002065)、蓝色光标(300058)进入；大华股份(002236)、歌尔声学(002241)和中国平安则被挤出。 市场关注度：★★★★★ 驱动周期：中短期 重点关注：创业板下跌速度 行业热点 二季度禽类上市公司开始盈利 近日百胜餐饮公布了一季报，净利润为3.99亿美元，相比去年同期增长18%，主要增长来自于中国肯德基同店销售增长11%，必胜客增长8%，而去年同期中国肯德基销售比例下滑24%。 《每日经济新闻》记者注意到，银河证券认为，这表明禽类消费已在逐渐恢复，“从供给端看，目前几大祖代鸡企业按照协定的109万套引种量在引种，并且还在持续淘汰50周以上的祖代鸡。祖代鸡的价格已经从前期5元/套回升至8元/套，如果鸡苗价格持续上涨，二季度祖代鸡价格有望回升至成本线以上，禽类产业链已经开始反转，二季度禽类上市公司开始盈利，环比大幅好转，投资者可果断布局。” 该机构建议投资者关注的标的首推新希望、圣农发展(002299)、牧原股份(002714)、正邦科技(002157)、雏鹰农牧(002477)；其次是民和股份和天邦股份(002124)。 市场关注度：★★★ 驱动周期：二季度 重点关注：中报是否超预期 美股科技巨头业绩超预期 美股越来越受到A股投资者关注，《每日经济新闻》记者注意到，根据莫尼塔统计现实，过去一周，纳斯达克市场关注热点重新回归到高科技生物医药领域，纳斯达克涨幅排名最高的15家市值超过1亿美元的公司中，有9家公司隶属于生物科技或制药板块。 苹果、Facebook、亚马逊、微软、星巴克等公司纷纷发布了最新一季度财报，上述科技巨头超预期的业绩表现不仅带来公司自身的股价上涨，也在一定程度上缓解了市场对于高科技成长股高估值的担忧，并推动纳斯达克综合指数单周上涨1.52%，一扫之前颓势。 作为美国科技股的标杆企业之一，Facebook在2014年第一财季营收同比增长72%，净利润增长193%，靓丽业绩的背后是其移动端广告业务的飞速发展，Facebook移动端的广告收入占比已经从去年的30%大幅提高至目前的59%。分析人士认为，美股科技股标杆企业业绩持续向好，或将对A股同类股票起到一定的提振作用。 市场关注度：★★★ 驱动周期：短期 重点关注：成长股业绩兑现情况 （每日经济新闻 朱秀伟） |
