| 国企改革是促进经济市场化的关键 东方证券研报提到，三中全会公报中，已经确定了国企改革要以市场化为方向，同时也重申了坚持公有制的主体地位，发挥国有经济主导作用，不断增强国有经济活力、控制力、影响力。 国企改革低于预期吗？不！在我们与市场主流“私有化”论调不同，坚持公有制的主体地位，这是中国的社会制度所决定，作为执政党的改革方案，只能是完善社会主义市场经济而非全面否定，其实混合所有制的地位已经提高到了前所未有的新高度，最新表述是非公有制经济与公有制经济都是社会主义市场经济的重要组成部分，具有同等重要的地位，要积极发展混合所有制经济也就意味着民间资本可以更多参与国企经营。 重要的是平等待遇和混合所有制，私有化未必会带来效率的提升，但竞争一定会，公平竞争会真正激发活力和创造力，因此市场化导向是必然趋势，而作为市场的参与者之一，国企改革必然会加速推进。 国企改革势在必行。发挥国有经济主导作用并不等同于国有企业主导，也不等同于国有企业不需要深化改革，不需要完善现代企业制度，国企存在的弊病需要破解，活力也需要激发。国有企业作为政府参与经济活动的微观主体，是划分政府与市场的边界的关键连接点，因此国企改革是促进经济市场化的关键。国企改革事关公平市场环境建立，进而决定全社会资源市场化配置的最终实现。 投资逻辑：关注国企改革四条主线 1) 垄断性行业对民资放开，如油气开发领域受益的民企等； 2) 一般竞争性行业，建议关注治理结构较优、竞争力较强、引入了战略投资者或进行股权激励的优质国企； 3) 对于大集团小公司类的国企，看好资产证券化带来的并购重组机会； 4) 地方国资的改革实践中建议关注上海、北京、广东等区域性国企。 |
